Giải thích Ngày thông báo đầu tiên và Ngày giao dịch cuối của futures
Tìm hiểu ngày thông báo đầu tiên, ngày giao dịch cuối, ngày thông báo cuối, giao hàng, thanh toán bằng tiền mặt, hạn chót của nhà môi giới và quy tắc tháng hợp đồng khác nhau như thế nào đối với các vị thế futures
Câu trả lời trực tiếp
Ngày thông báo đầu tiên là ngày sớm nhất mà việc giao hàng có thể được chỉ định đối với một hợp đồng futures giao vật chất, còn ngày giao dịch cuối là phiên cuối cùng hợp đồng sắp đáo hạn đó được giao dịch trên sở. Đây là những ngày riêng biệt và không ngày nào là quy tắc “đáo hạn” chung cho mọi hợp đồng futures. Hợp đồng thanh toán bằng tiền mặt và giao vật chất, cũng như các sản phẩm khác nhau trong mỗi nhóm, dùng lịch, thông báo, phương thức thanh toán và hạn chót của nhà môi giới riêng. Nhà giao dịch muốn không có phơi nhiễm giao hàng phải xác minh đúng dòng thời gian của hợp đồng và đóng hoặc chuyển kỳ hạn trước hạn chót vận hành liên quan.
Bốn ngày có thể quan trọng quanh một tháng hợp đồng
Ngày thông báo đầu tiên có thể bắt đầu quy trình chỉ định giao hàng cho một hợp đồng đủ điều kiện giao vật chất. Ngày giao dịch cuối kết thúc giao dịch trên sở đối với hợp đồng sắp đáo hạn. Ngày thông báo cuối và ngày giao hàng cuối có thể đến sau, tùy thuộc vào quy trình giao hàng của sản phẩm.
Các ngày này không thể thay thế cho nhau. Một hợp đồng có thể ngừng giao dịch trước khi mọi bước giao hàng hoàn tất, và một số sản phẩm hoàn toàn không có giao vật chất. Đừng dùng lịch đáo hạn quyền chọn hoặc một sản phẩm futures khác làm cách rút gọn.
Thông số hợp đồng, lịch của sở giao dịch và hạn chót do nhà môi giới nêu là những kiểm tra có thẩm quyền cho một vị thế thực tế.
Giao vật chất và thanh toán bằng tiền mặt kết thúc khác nhau
Trong một hợp đồng giao vật chất, vị thế mua đang mở có thể được chỉ định nhận giao hàng và vị thế bán đang mở có thể bị yêu cầu thực hiện giao hàng theo quy trình của hợp đồng. Tài sản giao có thể là hàng hóa, biên nhận, chứng chỉ hoặc một công cụ được xác định khác, chứ không nhất thiết là một thùng hàng được giao đến địa chỉ nhà.
Ngược lại, futures thanh toán bằng tiền mặt ghi có hoặc ghi nợ tài khoản theo quy tắc thanh toán cuối của chúng. Thanh toán bằng tiền mặt không có nghĩa thời điểm giao dịch cuối, cách tính giá trị cuối hoặc cách xử lý của nhà môi giới giống nhau giữa các sản phẩm.
Futures so với forwards giải thích vì sao thanh toán và thanh toán bù trừ tiêu chuẩn hóa quan trọng; chính hợp đồng cụ thể cho biết quy trình kết thúc nào được áp dụng.
Hạn chót của nhà môi giới có thể sớm hơn ngày của sở
Nhà môi giới có thể yêu cầu khách hàng đóng hoặc chuyển kỳ hạn từ lâu trước Ngày thông báo đầu tiên hoặc Ngày giao dịch cuối. Nhà môi giới cũng có thể hạn chế mở vị thế, gửi thông báo hoặc thanh lý theo thỏa thuận với khách hàng và quy trình quản lý rủi ro.
Điều đó có nghĩa “tôi vẫn nhìn thấy báo giá” không chứng minh tài khoản bán lẻ có thể giữ hợp đồng. Hãy xem thông báo sớm, đặc biệt nếu ngày nghỉ lễ, thanh khoản mỏng hoặc calendar spread ảnh hưởng đến việc thoát.
Để chuyển kỳ hạn, hãy bù trừ tháng sắp đáo hạn và thiết lập phơi nhiễm ở một tháng xa hơn. Calendar spread futures cho thấy vì sao hai tháng có thể có mức giá khác nhau; chuyển kỳ hạn là một giao dịch, không phải phần mở rộng tự động.
Dùng danh sách kiểm tra hạn chót bằng văn bản
Ghi ký hiệu, tháng hợp đồng, loại thanh toán, Ngày thông báo đầu tiên, Ngày giao dịch cuối và thời điểm, hạn chót của nhà môi giới, ngày thông báo hoặc giao hàng cuối nếu liên quan, hệ số nhân hợp đồng và lệnh đóng hoặc chuyển kỳ hạn dự kiến. Xác nhận vị thế là mua hay bán và liệu các quyền chọn liên quan có thể tạo ra một vị thế futures hay không.
Giữ đủ thanh khoản cho việc đánh dấu theo giá thị trường hằng ngày đến khi thoát theo kế hoạch. Ký quỹ và đòn bẩy futures giải thích vì sao số dư ký quỹ nhỏ không loại bỏ rủi ro tiền mặt trong lúc chờ đóng vị thế.
Câu hỏi thường gặp
Ngày thông báo đầu tiên có phải là ngày cuối cùng tôi có thể giao dịch hợp đồng futures không?
Không. Đây là ngày của quy trình giao hàng đối với các hợp đồng giao vật chất áp dụng. Ngày giao dịch cuối là phiên giao dịch cuối cùng trên sở, và thứ tự các ngày phụ thuộc vào sản phẩm.
Tôi có thể giữ futures thanh toán bằng tiền mặt đến Ngày giao dịch cuối không?
Hợp đồng có thể cho phép, nhưng hãy kiểm tra quy tắc thanh toán và hạn chót của nhà môi giới. Hợp đồng thanh toán bằng tiền mặt vẫn có giờ giao dịch và cơ chế tính giá trị cuối riêng theo sản phẩm.
Chuyển kỳ hạn có tự động tránh mọi rủi ro giao hàng không?
Chỉ khi chân sắp đáo hạn thực sự được bù trừ trước hạn chót liên quan. Hãy xác minh các lần khớp, khối lượng còn lại và quy tắc riêng của hợp đồng xa hơn.