Giải thích mã tháng hợp đồng futures: cách đọc ký hiệu futures

Theo một quy ước hiển thị phổ biến, mã gốc xác định sản phẩm futures, chữ cái tiếp theo xác định mã tháng hợp đồng và một con số xác định năm. Ví dụ E-mini S&P 500 mang tính giáo dục của CME dùng ESF9 cho hợp đồng tháng Một năm 2019: ES là mã sản phẩm ví dụ, F là tháng Một và 9 xác định năm trong ví dụ đó.

Mẫu này hữu ích để giải mã hiển thị, nhưng không phải cú pháp ticker chung. CME lưu ý mã sản phẩm và định dạng hiển thị có thể thay đổi theo nhóm tài sản và nền tảng giao dịch, còn hậu tố năm có thể được nhà môi giới hoặc nhà cung cấp dữ liệu hiển thị khác nhau. Hãy coi chuỗi mã gốc cộng chữ cái quen thuộc là lời nhắc phải xác minh ký hiệu chính xác của sàn, thay vì bằng chứng rằng nền tảng khác sẽ chấp nhận nó.

Cơ chế chuyển hợp đồng futures giải thích vì sao phải xác định cả hai tháng có tên trước khi chuyển. Chữ cái tháng giúp phân biệt các hợp đồng đó; nó không quyết định hợp đồng nào nên giao dịch hoặc khi nào nên chuyển.

Danh sách mã tháng của CME ánh xạ tháng Một thành F, tháng Hai thành G, tháng Ba thành H, tháng Tư thành J, tháng Năm thành K, tháng Sáu thành M, tháng Bảy thành N, tháng Tám thành Q, tháng Chín thành U, tháng Mười thành V, tháng Mười Một thành X và tháng Mười Hai thành Z.

Phép ánh xạ giải mã chữ cái, không phải lịch niêm yết của sản phẩm. Một số sản phẩm chỉ niêm yết các tháng theo quý hoặc tháng nối tiếp được chọn, trong khi sản phẩm khác có thể có tập tháng khả dụng khác. Đọc đúng Z là tháng Mười Hai không chứng minh hợp đồng tháng Mười Hai đang được niêm yết, có thanh khoản hoặc là hợp đồng hoạt động tiếp theo.

Calendar spread futures dùng hai tháng hợp đồng được nêu riêng. Hãy giải mã từng chân độc lập trước khi giả định ngày gần và xa, hệ số nhân hoặc thanh khoản của spread giống sản phẩm khác.

Chữ cái là một mã nhận dạng trong mã hợp đồng. Nó không hứa rằng giao dịch tiếp tục đến ngày cuối cùng của tháng theo lịch, cũng không tiết lộ ngày thông báo đầu tiên, phương thức thanh toán cuối hoặc nghĩa vụ giao hàng. Các sự kiện đó đến từ thông số và lịch của đúng sản phẩm.

Với hợp đồng có thể giao vật chất, ngày thông báo và giao hàng có thể quan trọng trước hoặc quanh quy trình giao dịch cuối. Với hợp đồng thanh toán bằng tiền mặt, phép tính cuối và thời điểm do sản phẩm quy định có thể quan trọng thay vào đó. Ngày thông báo đầu tiên và ngày giao dịch cuối tách các ngày vòng đời này khỏi cách viết tắt dùng để gọi tên tháng.

Sự phân biệt tương tự quan trọng sau một sự kiện quyền chọn. Đáo hạn quyền chọn trên futures so với đáo hạn futures cho thấy vì sao hạn của quyền chọn và vòng đời của hợp đồng futures được nêu tên cụ thể là hai câu hỏi riêng.

Tên hợp đồng do sản phẩm quy định. Futures Three-Month SOFR của CME là lý do hữu ích để không biến chữ cái tháng thành ngày đáo hạn chung: tên hợp đồng dùng tháng bắt đầu kỳ tham chiếu, trong khi giao dịch chấm dứt và thanh toán tiền mặt diễn ra sau đó trong tháng giao hàng. Ví dụ tháng Chín 2026 của CME mang tên SR3U6 vì kỳ tham chiếu bắt đầu vào tháng Chín, dù thời điểm chấm dứt giao dịch và thanh toán cuối được mô tả là diễn ra vào tháng Mười Hai.

Ví dụ đó không làm mọi chữ cái tháng trở nên mơ hồ. Nó cho thấy cần đọc mã cùng thông số sản phẩm. Trước khi vào, chuyển hoặc so sánh một hợp đồng, hãy ghi ký hiệu của sàn và nền tảng, mã gốc sản phẩm, tháng và năm được nêu tên, chuỗi đang niêm yết, thời điểm giao dịch cuối, quy trình thông báo hoặc giao hàng nếu liên quan, phương thức thanh toán cuối và hạn chót của nhà môi giới.

Đây là hướng dẫn đọc ký hiệu, không phải chỉ dẫn giao dịch hoặc chuyển hợp đồng futures. Thông số hiện hành của sở giao dịch và quy trình nhà môi giới chi phối một lệnh thực tế.