Giải thích đáo hạn quyền chọn trên hợp đồng tương lai so với đáo hạn hợp đồng tương lai

Một quyền chọn trên hợp đồng tương lai là quyền hoặc nghĩa vụ gắn với một hợp đồng tương lai cơ sở cụ thể. Series quyền chọn có kiểu thực hiện và điều khoản giao dịch cuối và đáo hạn riêng. Hợp đồng tương lai được nêu là một hợp đồng khác với điều khoản đáo hạn và thanh toán riêng

Hai công cụ có thể dùng các nhãn tháng liên quan, nhưng nhãn liên quan không khiến thời điểm giao dịch cuối, thời hạn thực hiện hoặc sự kiện cuối của chúng giống hệt nhau. Lịch có thể hiển thị thời hạn quyền chọn và thời hạn hợp đồng tương lai cạnh nhau; tài khoản vẫn cần các quy tắc cho từng hợp đồng

Quyền chọn trên hợp đồng tương lai giải thích quan hệ hợp đồng trước khi một trong hai đồng hồ đến sự kiện cuối. Ngày đáo hạn quyền chọn so với ngày giao dịch cuối tách hai ngày vốn đã có thể khác nhau trong chính vòng đời của quyền chọn

Khi quyền chọn đến điểm cuối liên quan, điều khoản chính xác của sản phẩm quyết định nó hết hạn vô giá trị, thanh toán tiền mặt hoặc có thể được thực hiện hay bị giao. Người nắm giữ thực hiện; người bán có thể bị giao. Với quyền chọn mà việc thực hiện hoặc bị giao tạo ra hợp đồng tương lai được nêu, thực hiện call mua có thể tạo vị thế mua hợp đồng tương lai và thực hiện put mua có thể tạo vị thế bán hợp đồng tương lai, với kết quả ngược lại cho người bán bị giao

Kết quả đó không phải quy tắc tự động chung cho mọi quyền chọn trên hợp đồng tương lai hoặc mọi quyền chọn in the money. Kiểu thực hiện, thiết kế thanh toán, thời hạn, chính sách xử lý tự động, khả năng của tài khoản và quy trình nhà môi giới cần được xác nhận ở cấp hợp đồng

Thực hiện so với bị giao quyền chọn tách quyết định của người nắm giữ khỏi nghĩa vụ phát sinh của người bán và cho thấy vì sao sự kiện quyền chọn không giống với việc đóng hợp đồng tương lai

Nếu việc thực hiện hoặc bị giao để lại một vị thế hợp đồng tương lai trong tài khoản, giá trị thời gian và quyền của quyền chọn kết thúc, nhưng vị thế hợp đồng tương lai có mark-to-market hằng ngày, ký quỹ, thanh khoản và rủi ro thoát riêng. Tháng hợp đồng thực tế của nó xác định ngày giao dịch cuối liên quan và, khi áp dụng, quy trình ngày thông báo đầu tiên, giao nhận hoặc thanh toán cuối

Phí quyền chọn không phải giới hạn khoản lỗ cho một hợp đồng tương lai mở được tạo ra sau đó. Hợp đồng tương lai cũng có thể vẫn mở sau sự kiện quyền chọn nếu chưa được bù trừ, vì vậy quy trình đáo hạn quyền chọn hoàn tất không phải bằng chứng rằng mọi mức tiếp xúc liên quan đã kết thúc

Ngày thông báo đầu tiên và ngày giao dịch cuối trình bày các ngày trong vòng đời hợp đồng tương lai trở nên quan trọng khi một vị thế hợp đồng tương lai được nêu đã tồn tại

Ghi lại mã và series quyền chọn, kiểu thực hiện, thời điểm giao dịch cuối, ngày đáo hạn, thời hạn thực hiện, phương thức thanh toán và cách nhà môi giới xử lý. Riêng biệt ghi lại mã và tháng hợp đồng tương lai được nêu, hệ số nhân, yêu cầu ký quỹ, lịch thanh toán hằng ngày, ngày giao dịch cuối, ngày thông báo đầu tiên khi phù hợp, phương thức thanh toán cuối và cách nhà môi giới xử lý các vị thế phát sinh

Kiểm tra các vị thế đã xác nhận sau sự kiện quyền chọn thay vì dựa vào kết quả dự kiến. Thực hiện, bị giao, từ bỏ, thanh toán tiền mặt hoặc đáo hạn đều có thể để lại trạng thái tài khoản khác nhau theo quy tắc sản phẩm cụ thể

Đây là hướng dẫn về vòng đời hợp đồng, không phải chỉ thị nắm giữ, thực hiện, để đáo hạn hoặc đóng quyền chọn hay hợp đồng tương lai. Đặc tả sở giao dịch hiện tại và quy trình nhà môi giới kiểm soát vị thế thực tế