Bir Vadeli İşlem Sözleşmesi Vadesi Dolduğunda Ne Olur?
Bir vadeli işlem sözleşmesi vadesi dolduğunda neler olduğunu, aracı kurum son tarihleri, bildirim tarihleri, uzlaşma, teslimat, pozisyon taşıma ve kalan teminatın pratik karar akışında nasıl birleştiğini öğrenin
Doğrudan yanıt
Bir vadeli işlem sözleşmesinin vadesi dolduğunda açık pozisyon, daha önce denkleştirilmemiş veya tamamlanmış bir pozisyon taşıma işlemiyle değiştirilmemişse o sözleşmenin ürüne özel uzlaşma ya da teslimat sürecini izler. Pratik sonuç yalnızca “vade” kelimesiyle belirlenmez: önce kesin ürünü, sözleşme ayını, yönü ve miktarı belirleyin. Ardından sözleşmenin uzlaşma yöntemini, bildirim ve işlem tarihlerini ve varsa daha erken aracı kurum son tarihini kontrol edin. Nakdi uzlaşmalı bir sözleşme nihai mali borç veya alacakla sona erer; fiziki teslimatlı sözleşme teslimat sürecine girebilir. Bir aracı kurumun pozisyonu otomatik kapatacağını veya başka bir ürünün takviminin açık pozisyonu ne zamana kadar güvenli tuttuğunu varsaymayın.
Piyasa adıyla değil, kesin pozisyonla başlayın
“Bir petrol vadeli işlemim var” veya “bir endeks vadeli işleminde uzunum” bundan sonra ne olacağını belirlemek için yeterli değildir. Borsa ürününü, sözleşme ayını ve yılını, uzun veya kısa yönü, miktarı ve hesabı kaydedin. Aynı piyasanın listelenmiş birkaç ayı olabilir ve her biri kendi yaşam döngüsüne sahip ayrı bir sözleşmedir.
Adı belirli ay için güncel sözleşme özelliklerini okuyun. Bu belge sözleşme büyüklüğünü, fiyat kuralını, listelenen ay kurallarını, son işlem kuralını ve nihai uzlaşma yöntemini belirler. Platform gösterimi bu ayrıntıları kısaltabilir; doğrulama yeri ürün özellikleridir. Vadeli işlem sözleşmesi ay kodları, ay harfinin operasyonel son tarih değil, sözleşme adının parçası olduğunu açıklar.
Ayrıca ilişkili bir opsiyonun, spreadin veya hedge'in hesapta vadeli işlem pozisyonu bırakıp bırakamayacağını belirleyin. Yalnızca grafik sembolüne dayanan vade planı, aslında karar gerektiren kesin sözleşmeyi gözden kaçırabilir.
Aracı kurum ve borsa tarihlerini tek bir sıraya koyun
Vadesi dolan bir vadeli işlem sözleşmesi birkaç tarih içerebilir: aracı kurumun müşteri kesim saati, fiziki teslimatlı bir sözleşmede geçerli ilk bildirim günü, son işlem günü ve daha sonra bildirim, teslimat veya nihai uzlaşma adımları. Sıraları ve önemleri ürüne göre değişir. Bir aracı kurum daha erken operasyonel son tarih belirleyebilir, yeni pozisyonları kısıtlayabilir veya kendi sözleşmesi uyarınca işlem isteyebilir; bu tarih borsa tarihiyle birbirinin yerine konamaz.
İlk bildirim günü, fiziki teslimatlı bir sözleşmede uygun açık pozisyon için teslimat atamasını başlatabilir. Son işlem günü o ay için borsadaki son işlem seansıdır. Nakdi uzlaşmalı ürünün fiziki alma veya teslim etme adımı yoktur; ancak yine de nihai bir değeri ve ürüne özel işlem ve uzlaşma kuralları vardır. İlk bildirim günü ve son işlem günü, sıklıkla tek bir “vade tarihi” içinde birleştirilen tarihleri ayırır. [!WARNING] “Vadesi doluyor” evrensel otomatik kapanış demek değildir Varsayılan bir sistem kapatmasını beklemeyin. Kesin ürün ve hesap için güncel borsa takvimini ve aracı kurumun yazılı uygulamasını doğrulayın. Bu kurallar, pozisyonu dengelemek veya taşımak için ne kadar zaman kaldığını değiştirebilir.
Son tarihten önce amaçlanan yolu seçin
Değerlendirilecek üç farklı yol vardır. Denkleştirme, aynı sözleşme ayında uzun pozisyonu eşit bir kısa pozisyonla veya kısa pozisyonu eşit bir uzun pozisyonla kapatır. Gerçekleştirilmesi ve ardından doğrulanması gereken bir işlemdir; sonraki ayın kotasyonu eskisini denkleştirmez.
Pozisyon taşımak, vadesi dolan maruziyeti farklı bir sözleşme ayıyla değiştirir. Uzun pozisyon taşımak genellikle eski ayı satıp sonraki ayı almayı; kısa pozisyon taşımak ters tarafları kullanmayı gerektirir. Sonraki ayın kendi fiyatı, likiditesi, teminat gereksinimleri ve yaşam döngüsü vardır. Vadeli işlem sözleşmesi pozisyon taşıma mekanikleri, pozisyon taşımanın eski sözleşmeyi uzatmak değil, sözleşmede iki ayaklı bir değişiklik olduğunu açıklar.
Üçüncü yol, pozisyonun nihai sözleşme sürecini izlemesine izin vermektir. Bu genel bir varsayılan değildir. Uzlaşma türünün, katılımcı uygunluğunun, son tarihlerin ve nakit ya da teslimat yükümlülüklerinin bilinçli biçimde kontrol edilmesini gerektirir. Bu sonucu istemeyen bir yatırımcı “sonra hallederim” planını çıkış planı saymamalıdır.
Nihai süreç hesabı nasıl değiştiriyor bilin
Nakdi uzlaşmalı vadeli işlemler, sözleşme tarafından tanımlanan nihai uzlaşma değeriyle sona erer. Ortaya çıkan mali alacak veya borç kalan sözleşmeyi kapatır; pozisyon açık kaldı diye fiziki emtia aktarmaz. Nihai referans ve hesaplama, ekrandaki genel son fiyattan değil, tek tek sözleşmeden gelir.
Fiziki teslimatlı vadeli işlemler kalan pozisyonları sözleşmenin teslimat sürecine taşıyabilir. Belirtilen teslim nesnesi; zamanlama, kalite, konum, bildirimler ve faturalarla ilgili kuralları olan bir emtia, makbuz, sertifika veya finansal araç olabilir. Nakdi uzlaşmalı ve fiziki teslimatlı vadeli işlemler, sonucu çıkarmak için ne ürün kategorisinin ne de aracı kurum arayüzünün tek başına yeterli olduğunu açıklar.
Günlük mark-to-market nihai uzlaşmadan ayrıdır. Günlük uzlaşma vadeli işlem açık kalırken kazanç ve zararları taşır; nihai uzlaşma sözleşmeyi vade kuralı kapsamında sona erdirir. Bu nedenle nakdi uzlaşmalı bir vadeli işlem fiziki teslimattan kaçınabilir, ancak sonunda hesap düzeyinde nakit hareketini ortadan kaldırmaz.
Pozisyonu, nakdi ve sonraki kararı mutabıklaştırın
Denkleştirme veya pozisyon taşıma sonrasında gerçekleşen sözleşme ayını, tarafı, miktarı ve eski aydan kalan pozisyonu doğrulayın. Nihai uzlaşma sonrasında nihai nakit hareketini ve hesapta açık sözleşme, teslimat belgesi, kısıtlama veya gerekli sonraki adım bulunup bulunmadığını doğrulayın. Bir emir girişinden, gerçekleşmemiş emirden veya sonraki aya geçmiş grafikten tamamlandığı sonucunu çıkarmayın.
Seçilen işlem boyunca pozisyon için yeterli nakit ve teminat tutun. Eski sözleşme gerçekten kapatılana veya uzlaşana kadar günlük değişim devam edebilir ve pozisyon taşıma işlemindeki yeni ay ayrı bir teminat ve risk profili yaratır. Yeni başlayanlar için vadeli işlem, sözleşme büyüklüğü, tik değeri, kullanılabilir nakit ve vade planlaması için daha geniş işlem öncesi kontrolü sunar. [!TRYMARK] Tek satırlık vade kararı kaydı oluşturun Kesin sembolü, ayı, yönü, miktarı, uzlaşma türünü, aracı kurum kesim saatini, gerektiğinde ilk bildirim tarihini, son işlem tarihini, amaçlanan işlemi ve işlem sonrası doğrulamayı tek bir tarihli kayda koyun. Bu, “kapatacağım” ifadesini varsayım yerine kontrol edilebilir bir operasyon planına dönüştürür.
Bu rehber vadeli işlem mekaniklerini açıklar; denkleştirme, pozisyon taşıma, elde tutma veya teslimat alma önerisi değildir. Gerçek bir pozisyonun sonucunu güncel sözleşme özellikleri, borsa duyuruları ve aracı kurum prosedürleri belirler.
Sık sorulan sorular
Aracı kurumum vadeli işlem sözleşmemi vade sonunda otomatik kapatır mı?
Bunu varsaymayın. Aracı kurum daha erken bir kesim saati koyabilir veya kendi prosedürleri uyarınca işlem yapabilir; ancak uygulamalar hesap ve ürüne özeldir. Herhangi bir otomatik işleme güvenmeden önce güncel yazılı politikasını ve ilgili borsa takvimini kontrol edin.
Nakdi uzlaşmalı vadeli işlemi vade sonuna kadar tutarsam ne olur?
Kalan pozisyon, sözleşmenin nihai uzlaşma kuralı kullanılarak mali olarak uzlaşır ve alacak ya da borç oluşturur. Başka bir nakdi uzlaşmalı ürünü izlediğini varsaymak yerine kesin ay için nihai referansı, işlem kesimini, çarpanı ve aracı kurum sürecini doğrulayın.
İlk bildirim gününden sonra vadeli işlem sözleşmesini taşıyabilir miyim?
Yanıt kesin sözleşmeye ve aracı kurumun son tarihine bağlıdır. Fiziki teslimatlı sözleşmede ilk bildirim günü son işlem gününden önce operasyonel önem taşıyabilir; pozisyon taşımanın hâlâ mevcut olduğunu varsaymadan önce güncel kuralları doğrulayın.
Vadeli işlem sözleşmesini sattıktan sonra hesabımdan kaybolur mu?
Aynı sözleşme ayında eşit ve zıt yöndeki gerçekleşme pozisyonu denkleştirmelidir; ancak gerçekleşen miktarı ve ayı doğrulayın. Kısmi gerçekleşme, yanlış ay, ilişkili ayak veya gecikmiş hesap güncellemesi maruziyet ya da çözülecek ayrı bir operasyonel kalem bırakabilir.