Vadeli İşlem Sözleşmesi Devir Mekaniği Açıklaması
Vadeli işlem sözleşmesini devretmenin neyi değiştirdiğini, devir tarihinin neden ürüne özgü olduğunu ve takvim spreadlerinin, likiditenin, teminatların ve vade kurallarının nasıl bir araya geldiğini öğrenin
Doğrudan yanıt
Vadeli işlem sözleşmesini devretmek, vadesi yaklaşan sözleşme ayını kapatıp daha sonraki ayda maruziyet kurmak anlamına gelir ve genellikle birbirine bağlı iki bacakla yapılır. Seçilen piyasa maruziyetini vadeler arasında korur; aynı sözleşmeyi korumaz, kârı veya zararı silmez, sürekli grafik fiyatını garanti etmez ve teslimat kurallarını ortadan kaldırmaz. Devir fiyatı aylar arasındaki takvim spreadi farkıdır; doğru devir zamanını ise tam ürünün son işlem günü, bildirim veya uzlaşma kuralları, likiditenin taşınması, aracı kurum son tarihleri ve hesabın teminat uygulaması belirler. Borsada kullanılan bir devir tarihi piyasanın odağındaki değişimi gösterebilir, ancak her sahip için evrensel son tarih veya talimat değildir
Devir, bir vadeyi diğeriyle değiştirir
Her vadeli işlem sözleşmesinin tanımlı bir sözleşme ayı ve yaşam döngüsü sonu süreci vardır. Yakın aydaki uzun pozisyon, o ayı satıp ertelenmiş ayı alarak devredilebilir; kısa pozisyonda taraflar tersidir. Pozisyon dayanak piyasaya maruz kalmaya devam eder, ancak vadesi, fiyatı, likiditesi, teminat profili ve teslimat maruziyeti değişir
İki emir ayrı ayrı girilebilir; bu durumda gerçekleşmeler arasında bir boşluk oluşur. Ya da mevcutsa listelenmiş takvim spreadi mekanizması kullanılabilir. Eş zamanlı spread gerçekleşmesi bacaklar arasındaki harekete maruziyeti azaltır, ancak alış-satış maliyetini, kısmi gerçekleşme, emir türü, fiyat limiti veya borsaya özgü riskleri ortadan kaldırmaz
Vadeli işlem takvim spreadleri, kotasyonla verilen devrin basit bir spot piyasa tahmini değil, aylar arasındaki ilişki olduğunu açıklar
Tek bir genel devir tarihi kullanmayın
Bazı piyasalar, yeni yakın ayın işlem odağında lider sözleşme haline geldiği alışılmış tarihleri yayımlar. Bu gelenek likiditeyi okumaya yardımcı olabilir, ancak farklı ürünler farklı ayları listeler ve farklı vade, bildirim ve uzlaşma takvimlerini izler
Teslim edilebilir sözleşmelerde ilk bildirim günü, son işlem gününden önce önem kazanabilir. Nakit uzlaşmalı sözleşmelerde de nihai değer ve son işlem zamanının sözleşme düzeyinde doğrulanması gerekir. İlk bildirim günü ve son işlem günü bu kilometre taşlarını ayırır
Endeks vadeli işlemlerinin takvimini enerji, metal, tarım, faiz veya döviz vadeli işlemlerine uygulamak yerine güncel ürün takvimini ve aracı kurum politikasını kontrol edin
Likidite vade öncesinde taşınabilir
Devir dönemi sırasında hacim ve açık pozisyon genellikle vadesi yaklaşan aydan sonraki aktif aya taşınır. Bu durum alış-satış farklarını, görünen derinliği ve veri sağlayıcıların “ön” veya “sürekli” seri olarak kullandığı sözleşmeyi değiştirebilir
Hacim bir dönemdeki işlemleri, açık pozisyon ise açık sözleşmeleri ölçer. İkisi de tek bir hesabı devretmeye zorlamaz. Vadeli işlem açık pozisyonu ve hacmi, bu iki ölçünün neden farklı sorulara yanıt verdiğini açıklar
Her emirde tam sembolleri ve ayları doğrulayın. Sürekli grafik görüntüleme amacıyla sözleşmeleri birbirine ekleyebilir, ancak hesap kendi fiyatı ve son tarihi olan belirli bir ayı tutar
Maruziyeti, nakdi ve operasyonu uzlaştırın
Devirden önce mevcut ayı, hedef ayı, tarafı, miktarı, çarpanı, spread kotasyon kuralını, beklenen ücretleri, satın alma gücü etkisini ve ilgili son tarihi kaydedin. Gerçekleşmeden sonra iki bacağı, eski ayda kalan miktarı, yeni ay miktarını, gerçekleşmeleri ve aracı kurumun teminat durumunu doğrulayın
Ertelenmiş ay, yakın ayın üzerinde veya altında işlem görebilir. Eğri farkı, maruziyeti korumanın gerçek ekonomik bir unsurudur, ancak tek başına tahmin değildir. Devir getirisi, contango ve backwardation bu ayrımı bağlama oturtur
Piyasa kâr-zararını yenileme maliyetinden ayırmak için devir çalışma sayfası kullanın
Devir emrini göndermeden önce yakın ay gerçekleşmesini, ertelenmiş ay gerçekleşmesini, miktarı, çarpanı ve kotasyon spreadini yazın. Her iki bacak gerçekleşince vadesi dolan aydaki gerçekleşmiş kâr-zararı, yeni ay için ödenen veya alınan fiyat farkından ayrı hesaplayın. Komisyonları, borsa ücretlerini, kaymayı ve başlangıç veya sürdürme teminatındaki değişimi dahil edin
Örneğin vadesi dolan bir sözleşmeyi 4,982.00'den satıp sonraki ayı 4,990.50'den almak, ücretlerden önce 8.50 puanlık takvim spreadi demektir. Bunun elverişli olup olmadığı ürün çarpanına, ilk girişe ve o zamanki eğriye bağlıdır; yalnızca sürekli grafik yüzdesine bağlı değildir. Bazı platformlar ertelenmiş eksi yakını, bazıları tersini gösterdiği için kotasyon kuralını kaydedin
Çalışma sayfasını emir onaylarıyla birlikte saklayın. Böylece sonraki inceleme yanıtlanabilir: sonuç dayanak hareketinden mi, eğri değişiminden mi, bacak gerçekleşme boşluğundan mı, yoksa teminat ve finansman kuralından mı geldi? Bir bacak hâlâ açıksa hesabı geçici olarak doğrudan fiyat hareketine maruz kabul edin ve spreadin korunmuş olduğunu varsaymadan önce aracı kurum politikasını doğrulayın
Bu, belirli bir sözleşmeyi devretme, tutma veya işlem yapma önerisi değil, mekanizma kılavuzudur. Gerçek süreci sözleşme özellikleri ve aracı kurum prosedürleri belirler
Sık sorulan sorular
Vadeli işlem sözleşmesini devretmek aynı fiyatı sabitler mi?
Hayır. Yeni ayın kendi fiyatı vardır. Aylar arasındaki fark takvim spreadidir ve vade değiştirmenin maliyetini veya kredisini etkiler
Borsadaki devir tarihi sözleşmeyi tutabileceğim son gün müdür?
Genellikle hayır. Alışılmış devir tarihi piyasa geleneğini gösterir; sözleşmenin kendi son işlem, bildirim ve uzlaşma kuralları yaşam döngüsünü belirler
Sürekli vadeli işlem grafiği sahip olduğum sözleşme midir?
Mutlaka değil. Sürekli grafikler görüntüleme amacıyla sözleşme aylarını birleştirir veya değiştirir. Hesap pozisyonunuz belirli bir sembol ve vadeye aittir