Vadeli İşlem Devri ve Takvim Spreadi Açıklaması
Vadeli işlem devrinin takvim spreadinden nasıl ayrıldığını, aynı iki sözleşme ayının neden farklı nihai pozisyonlara yol açabileceğini ve kotasyon, likidite, teminat ve vade için nelerin kontrol edileceğini öğrenin
Doğrudan yanıt
Vadeli işlem devri ve takvim spreadi aynı iki sözleşme ayını kullanabilir, ancak nihai maruziyetleri aynı değildir. Devir, yakın aydaki mevcut doğrudan pozisyonu kapatır ve daha sonraki ayda doğrudan pozisyon açar; her iki bacak tamamlandıktan sonra genellikle yalnızca ertelenmiş ayda pozisyon kalır. Takvim spreadi ise bir ayda bilerek uzun, diğerinde kısa maruziyet tutar; sonucu aralarındaki fiyat farkının değişimi belirler. Listelenmiş takvim spreadi emri, ürün destekliyorsa devri gerçekleştirmek için pratik olabilir; çünkü iki bacağı birlikte eşleştirebilir. Bu gerçekleştirme yöntemi, hesabın nihai tek aylık pozisyonunu takvim spreadi stratejisine dönüştürmez. Gerçek sonucu sözleşme özellikleri, kotasyon kuralları, likidite, teminat ve aracı kurum kontrolleri belirler
İki bacak tamamlandıktan sonra kalan pozisyonla başlayın
Bir hesabın yakın vadeli işleminde bir sözleşme uzun olduğunu varsayalım. Bir sonraki aya devir, yakın ayı satıp ertelenmiş ayı almaktır. İlk uzun pozisyon ve satış birbirini kapatır; hesapta yalnızca ertelenmiş ayda uzun pozisyon kalır
Takvim spreadi farklı başlar ve farklı biter. Bilerek bir ayı alıp diğerini aynı anda satar. Emir gerçekleştikten sonra iki pozisyon da açık kalır; hesap yalnızca ertelenmiş bir doğrudan pozisyona değil, iki ay arasındaki ilişkiye maruzdur
Vadeli işlem sözleşmesi devir mekaniği, vadesi yaklaşan pozisyonun neden ürüne özgü zamanlama gerektirdiğini açıklar. Devir ile spreadi ayırmanın en basit yolu, öncesi ve sonrası pozisyon defteridir
Spread kotasyonu bir gerçekleştirme fiyatıdır, tüm kâr-zarar hikâyesi değildir
Borsa, takvim spreadi emrini iki sözleşme fiyatı arasındaki tek fark olarak kotasyonlayabilir. Çıkarma yönü ürüne özgüdür: ekran yakın eksi ertelenmiş, ertelenmiş eksi yakın veya belirtilen başka bir kuralı kullanabilir. Bir hareketin elverişli olup olmadığına karar vermeden önce tam kuralı ve bacakları kaydedin
Devam eden bir takvim spreadinde kâr-zarar, bu aylar arası farkın değişimini geçerli sözleşme veya spread değeriyle çarparak izler. Devirde aylar arasındaki fark, vadeyi değiştirmenin maliyeti veya kredisidir; ancak devirden sonraki devam eden kâr-zarar, kalan ertelenmiş doğrudan pozisyona aittir
Vadeli işlem takvim spreadleri, iki aylık pozisyonun göreli fiyat değişimlerine nasıl tepki verdiğini gösterir. Devir getirisi, contango ve backwardation, eğrinin mevcut şeklini garantili sonuçtan ayırır
Tek emir bacak riskini azaltabilir, amacı değiştirmez
Bir piyasa takvim spreadi aracı listeliyorsa, eşleştirme kuralları iki vadeli işlem bacağını birlikte gerçekleştirebilir. Bu, iki ayrı emir gönderildiğinde oluşabilecek geçici tek bacak doğrudan maruziyetini önleyebilir. Uygunluk, fiyat adımı, öncelik, ücretler ve uygun ay çiftleri ürüne özgüdür
Mevcut yakın ay uzun pozisyonunu satıp ertelenmiş ayı almak için bu emri kullanmak hâlâ devirdir: yakın ay satışı zaten tutulan pozisyonu kapatır. Buna karşılık, iki bacağı da boş pozisyondan açmak takvim spreadi oluşturur. Kısmi gerçekleşme, pozisyon uyumsuzluğu veya farklı oran, amaçlanan sonuçların hiçbirine uymayan bir sonuç doğurabilir; bu yüzden gerçekleştirmeden sonra her bacağı ve net pozisyonu uzlaştırın
Son tarihler, likidite ve teminat ayrı kontroller olmaya devam eder
Likidite vade öncesinde çoğunlukla yakın sözleşmeden daha sonraki aktif aya taşınır, ancak alışılmış piyasa devir penceresi evrensel son tarih değildir. Teslim edilebilir sözleşmenin son işlem gününden önce bildirim tarihleri olabilir; nakit uzlaşmalı sözleşmelerin de kendi nihai kuralları vardır
Takvim spreadi teminatı iki ilişkili ay arasındaki dengelemeyi tanıyabilir, ancak bu bir gereksinim hesabıdır; azami zarar tahmini değildir. Devir, hangi doğrudan sözleşmenin kalacağını değiştirir ve hesabın teminatını, likiditesini ve operasyonel maruziyetini değiştirebilir. Her iki durumda da güncel özellikleri ve aracı kurum politikasını kontrol edin
İlk bildirim günü ve son işlem günü, hesap nihai uzlaşmaya ulaşmadan önce önem taşıyabilecek yaşam döngüsü tarihlerini ayırır
Bu, belirli bir devri yapmak, spread tutmak veya piyasa yönü çıkarmak için öneri değil, mekanizma kılavuzudur. Kullanılabilen emir türlerini ve sonuçları tam ürün kuralları ile hesap sözleşmesi belirler
Sık sorulan sorular
Takvim spreadi emri her zaman takvim spreadi pozisyonu mu oluşturur?
Hayır. Bir bacak mevcut yakın pozisyonu kapatır, diğeri ertelenmiş pozisyon açarsa nihai hesapta yalnızca ertelenmiş doğrudan pozisyon kalabilir. Gerçekleştirmeden sonra her ayın net miktarını inceleyin
Vadeli işlem devri takvim spreadi farkını kâr veya zarar olarak sabitler mi?
Hayır. Aylar arası fark, vadeyi değiştirmek için kullanılan fiyat ilişkisidir. Devir tamamlandıktan sonra kalan ertelenmiş sözleşmenin kendi piyasa kâr-zararı vardır
Her vadeli işlem piyasası için tek bir devir tarihi kullanabilir miyim?
Hayır. Listeleme takvimleri, son işlem günleri, bildirim kuralları, likidite geçişi ve aracı kurum son tarihleri ürüne ve sözleşme ayına göre değişir