Bir opsiyon spread'ini devretme nasıl değerlendirilir?
Bir opsiyon spread'i devrini gerçekleşmiş K/Z ile yeni işlemi ayırarak değerlendirin; ardından kullanım fiyatlarını, krediyi, likiditeyi ve temlik riskini karşılaştırın
Doğrudan yanıt
Bir spread'i devretmek mevcut çok bacaklı pozisyonu kapatıp, çoğu zaman başka bir vade, kullanım fiyatı veya her ikisine sahip farklı bir pozisyon açmaktır. Devirdeki net kredi ya da borç, ilk spread'in sonucunu silmez. Kapatma ve yerine koyma işlemini ayrı değerlendirin; ardından yeni spread'in başabaşını, maksimum zararını, temlik riskini ve likiditesini hesaplayarak bunu aynı işlemin devamı sayın
Kapatma ve açma ayrı kararlardır
Kapatma işlemi ilk spread'deki gerçekleşmiş sonucu kesinleştirir. Açma işlemi bugünün piyasasında fiyatlanır ve kendi risk varsayımlarıyla ayakta durmalıdır. İki etiketi birleştirmek, kredinin gerçekte olduğundan daha fazlasını telafi ediyor gibi görünmesine neden olabilir
Örneğin eski bir 50/55 call spread'i açılışta alınan $1.50 kredi sonrasında $3.00 borçla kapatılmış olsun. Maliyetler öncesinde gerçekleşmiş sonuç hisse başına $1.50 zarardır. $1.20 krediyle açılan yeni 55/60 spread'i ayrı bir pozisyondur; devirdeki net nakit tahsilatı eski zararı silmez
Yerine konan spread'i yeniden hesaplayın
Dikey bir spread için genişliği, net borç veya krediyi, vade başabaşını ve vade sonu maksimum zararını kaydedin. Kullanım fiyatlarını değiştirmek yön maruziyetini; zamanı değiştirmek ise theta, vega ve vade öncesi temlik olasılığını değiştirebilir
Yerine konan pozisyonu eski giriş fiyatını değil, güncel dayanak fiyatını kullanarak ilk planla karşılaştırın. Yeni maksimum zararı, başabaşı, hisse aralığını ve vade sonu aksiyonunu önceki işlem hiç yokmuş gibi yazın; gerçekleşmiş eski sonucu ayrı bir kayıt alanında tutun
Bir opsiyon pozisyonunu devretme nasıl değerlendirilir daha geniş kapatma ve yeniden açma ayrımını ele alır. Opsiyon başabaş hesabı yerine konan pozisyonun aritmetiğini gösterir
Gerçekleşme hâlâ bir risktir
Net limit fiyatı maksimum borcu veya minimum krediyi tanımlamak için kullanışlıdır, ancak bekleyen bir devir eski kısa opsiyonu kapatmaz. Özellikle vade yaklaşırken veya temettü olayından önce her bacağın spread'ini ve büyüklüğünü kontrol edin
- Eski pozisyon miktarını ve tam kapatma emrini doğrulayın - Kapatma gerçekleşmesini, ücretleri, gerçekleşmiş K/Z'yi ve zaman damgasını kaydedin - Yeni kullanım fiyatlarını, vadeyi, krediyi veya borcu, çarpanı ve başabaşı kaydedin - Temliği, kısmi gerçekleşmeleri, likidite kaybını ve aracı kurum kesim saatini stres testine tabi tutun - Eski işlemden bağımsız yeni bir çıkış veya devir karar tarihi belirleyin [!TRYMARK] TryMark devir kontrol noktası Gerçekleşmiş eski spread'i ve yerine konan spread'i ayrı Path satırlarına yerleştirin. İlk işlemin sonucunu netleyerek yok etmeden güncel kotasyonlarını, hisse hedeflerini, IV varsayımlarını, maksimum riskini ve planlanan aksiyonunu karşılaştırın [!WARNING] Devir bir sıfırlama düğmesi değildir Zamanı uzatabilir, kullanım fiyatlarını değiştirebilir, riski dönüştürebilir ve yeni bir gerçekleşme maliyeti ekleyebilir. Yeni pozisyonun maksimum zararı daha büyük veya temlik yolu daha kötü olabilirken net kredi cazip görünebilir
Sık sorulan sorular
Bir opsiyon spread'ini devretmek zararı gerçekleştirir mi?
İlk spread'i kapatmak, açılış ve kapanış fiyatları ile ücretler arasındaki fark dahil mevcut sonucunu gerçekleştirir. Yeni spread'in kredisi veya borcu ayrı bir işlemdir ve bu sonucu yeniden adlandırmak için kullanılmamalıdır
Spread devri eski pozisyonu açık bırakabilir mi?
Evet. Net çok bacaklı emir beklemede kalabilir veya kısmen gerçekleşebilir; reddedilen ya da eşleşmeyen bir bacak ilk kısa maruziyeti açık bırakabilir. Her gerçekleşmeden sonra gerçek pozisyonu ve emir durumunu doğrulayın
Bir devri eski spread'i elde tutmakla nasıl karşılaştırırım?
Kapatma maliyetini, yerine konan krediyi veya borcu, yeni kullanım fiyatlarını, vadeyi, başabaşı, maksimum zararı, likiditeyi, temliği ve aracı kurum kesim saatini mevcut spread'i elde tutma seçeneğiyle karşılaştırın. Her iki seçenek için aynı hisse ve IV senaryolarını kullanın