Futures stop-loss nasıl belirlenir?

Şunu sorun: “Bu işlem tezi hangi fiyatta yanlış olur?” Uzun bir kırılma işlemi kırılma tabakasının altında; bant işlemi bant sınırının ötesinde; hedge ise ayrı bir maruziyet eşiğinde geçersiz olabilir. Seviye normal gürültünün dışında, ancak planlanan zarar hesaba uyacak kadar yakın olmalıdır.

Stop'u rastgele yuvarlak bir sayıya veya normal işlemin tetikleyebileceği açık bir salınım noktasına tam olarak yerleştirmekten kaçının. CME'nin [stop emri rehberi](https://www.cmegroup.com/education/courses/master-the-trade-futures/take-your-trade-plan-to-the-next-level/master-the-trade-utilizing-stop-orders), fiyat hareketinin mantıklı bir çıkış belirleyebileceğini; kabul edilebilir zararın ise ayrı bir risk kararı olduğunu belirtir.

Uzun futures pozisyonu için:

stop distance = entry price − stop price

Kısa futures pozisyonu için:

stop distance = stop price − entry price

Mesafeyi sözleşmenin geçerli tick artışına yukarı yuvarlayın. Ardından riske çevirin:

risk per contract = stop ticks × tick value + estimated entry, exit, and exchange costs

Tick değeri ve çarpan, grafik platformunun varsayılanından değil gerçek sözleşme spesifikasyonundan gelir. Futures sözleşme spesifikasyonları nasıl okunur ve tick değeri ile sözleşme çarpanı sayfalarına bakın.

Emir gönderilmeden önce maksimum dolar zararını belirleyin. Pratik bir boyutlandırma kuralı şöyledir:

contracts = floor(maximum trade risk ÷ risk per contract)

Örnek olarak bir işlemde 250 USD kabul ettiğinizi varsayın. Giriş 5,020.00, mantıklı stop 5,012.00 ve sözleşme 12.50 USD değerindeki 0.25 puanlık tick'lerle hareket ediyor. Mesafe 32 tick veya maliyetler öncesi 400 USD'dir; bu nedenle 250 USD sınırında doğru boyut sıfır sözleşmedir. Tez hâlâ anlamlıysa kurulumu sıkılaştırmanız, daha küçük bir sözleşme seçmeniz veya işlemi atlamanız gerekir. Sırf aritmetik uysun diye stop'u yaklaştırmak işlemi değiştirir.

Stop bunun yerine 16 tick ise maliyet öncesi risk 200 USD'dir. Tutucu bir maliyet payından sonra bir sözleşme uyabilir; iki sözleşme uymaz. Futures pozisyon boyutlandırması, aynı mantığı farklı sözleşme boyutlarında gösterir.

Stop-market emri tetiklenme sonrasında çıkışa öncelik verir; ancak hızlı piyasada dolum stop fiyatından daha kötü olabilir. Stop-limit emri kabul edilen en kötü fiyatı kontrol eder; ancak pozisyon zarar etmeye devam ederken dolmadan kalabilir. Bunlar birbirinin yerine geçmeyen farklı başarısızlık biçimleridir. Stop ve stop-limit emirleri ile market ve limit emirleri karşılaştırın.

Emir davranışını planınıza yazın:

Brokerın güncel kurallarını bir simülatörde veya küçük, kontrollü bir emirle test etmeden onlara güvenmeyin.

• Emri hangi tetik fiyatı etkinleştirir
• Tetik son işlem, alış/satış veya başka bir broker kuralını mı kullanır
• Kabul edilebilir maksimum kayma veya limit farkı nedir
• Stop-limit dolmazsa ne yaparsınız
• Stop gecelik veya düşük likiditeli saatlerde çalışıyor mu

Stop mesafesi planlanan risktir; garantili risk değildir. Haber, limit hareketleri, bağlantı sorunları, kuyruk konumu ve geniş spread tetikleyicinin ötesinde doluma yol açabilir. Stop kısmen de dolabilir ve kalan maruziyeti bırakabilir. Plana bir şok senaryosu ekleyin, nakit tamponu tutun ve kalanı kimin ya da neyin kapatacağını tanımlayın.

Stop puan olarak “küçük görünüyor” diye sözleşme eklemeyin. Küçük puan mesafesi büyük tick değerine sahip olabilir. Tersine, volatil sözleşme daha geniş mantıklı stop ve bu nedenle daha küçük pozisyon gerektirebilir. CME'nin [pozisyon ve risk yönetimi materyali](https://www.cmegroup.com/education/courses/things-to-know-before-trading-cme-futures/position-and-risk-management), teminatın izin verdiği maksimumdan değil risk senaryolarından boyutlandırmayı önerir.

Stop'u uzağa taşımak planlanan zararı artırır ve ilk boyut hesaplamasını geçersiz kılar. Yaklaştırmak ise stop'u normal gürültünün içine sokup geçerli bir kurulumu mekanik zarara dönüştürebilir. Stratejinin parçası trailing kuralıysa ne zaman etkinleştiğini, tick'lere nasıl yuvarlandığını ve yalnızca riski azaltıp azaltamayacağını tanımlayın.

Başa başa taşıma otomatik olarak daha güvenli değildir: ücret, spread ve yeniden test, hedeflenen hareketten önce işlemi durdurabilir. Her ayarlamanın nedenini günlüğe yazın ve karşılaştırın.

Girişten önce sözleşme ayını, tick değerini, yönü, girişi, geçersizleşmeyi, stop mesafesini, dolar riskini, toplam korelasyonlu maruziyeti, serbest nakdi ve stop çalışamazsa ne olacağını doğrulayın. Tetikten sonra zarar adil görünmediği için hemen yeniden girmeyin. İlk tezin hâlâ var olup olmadığını ve günlük zarar sınırına ulaşılıp ulaşılmadığını yeniden kontrol edin.

Gerçek dolumu, kaymayı, ücretleri, gerçekleşen K/Z'yi, kalan emirleri ve hesap özsermayesini uzlaştırın. Gerçekleşen ve gerçekleşmemiş futures K/Z'si, çalışan bir stop ile kayda geçmemiş açık zararı ayırmaya yardımcı olur. Tekrarlanan stop olmalarını seans, kurulum ve piyasa rejimine göre günlüğe ekleyin. [!WARNING] Stop-loss piyasayı değil, planı sınırlar Futures tetikleyicinin ötesinde boşluk oluşturabilir, kötü dolabilir veya kaldıraç ve günlük uzlaşma nedeniyle ek nakit gerektirebilir. Bu makale eğitim amaçlıdır ve belirli bir stop, sözleşme veya strateji önermez. Güncel broker ve borsa kurallarını kullanın.