Vadeli İşlem Stop Emri ve Stop-Limit Emri Açıklaması
CME vadeli işlem stop-limit ve Stop with Protection emirlerinin nasıl etkinleştiğini, tetikleyicinin neden gerçekleşme fiyatı olmadığını ve boşlukların, koruma aralıklarının, kısmi gerçekleşmelerin ve ürün kurallarının sonucu nasıl değiştirdiğini öğrenin
Doğrudan yanıt
Vadeli işlem stop talimatı pozisyonun kapandığını kanıtlamaz. CME'nin vadeli işlem emir açıklamasında stop emri, kabul edildikten sonra uykuda kalır ve işlem tetikleyicisine ulaştığında etkinleşir. Stop-limit daha sonra işlem yapan kişinin belirlediği fiyattan limit emrine dönüşür; bu, fiyat sınırını koruyabilir ancak kısmen veya tamamen gerçekleşmeden kalabilir. CME Globex uygulamasında Stop with Protection kullanılır: tetiklendikten sonra emir, tetik fiyatına ürünün belirlediği koruma aralığı eklenerek veya çıkarılarak hesaplanan limit fiyatıyla deftere girer ve gerçekleşmeyen bakiye bu limitte bekler. Bu nedenle tetikleyici bir gerçekleşme fiyatı, miktarı veya zarar limiti garantisi değil, durum değişikliğidir. Tam kullanılabilirlik, tetikleme işleme biçimi, koruma aralığı, seans, geçerlilik süresi, fiyat kontrolleri ve aracı kurum davranışı sözleşmeye ve emir rotasına bağlıdır
Stop tetikleyicisi tamamlanmış işlemi değil, emir yolunu başlatır
CME'nin açıkladığı vadeli işlem emir türlerinde kabul edilmiş stop görünür emir defterinde hemen beklemez. Piyasa işlemi gönderilen tetik seviyesine ulaşana kadar uykuda kalır. Etkinleşme emri sonraki biçimine geçirir; kendi başına gerçekleşme onayı yaratmaz
Bu ayrım piyasa hızla hareket ettiğinde, seyrek işlem gördüğünde veya bir kontrole tabi olduğunda önemlidir. Tetiklenmeden sonra emir çalışır, kısmen gerçekleşir, tamamen gerçekleşir, iptal edilir veya geçerlilik süresine göre sona erer. Geçerli piyasa kontrolleri işlemin ne zaman ve olup olmayacağını yine etkileyebilir. Tetikleyici uyarısını tam miktarın ortadan kalktığının kanıtı saymak yerine gerçek emir ve pozisyon kayıtlarını kontrol edin
Reddedilen ve gerçekleşmeyen vadeli işlem emirleri, gönderim başarısızlığını, çalışan emri, kısmi gerçekleşmeyi ve kalan emri ayırır. Aynı durum disiplini stop tetiklendikten sonra da geçerlidir
Stop-limit etkinleşme sonrasında fiyat sınırı seçer
Stop-limitte etkinleşme, işlem yapan kişinin belirlediği limitten bir limit emri yerleştirir. Satış limiti kendi limitinin altında gerçekleşmez, alış limiti de kendi limitinin üzerinde gerçekleşmez; ancak ikisi de daha iyi fiyat alabilir. Bu sınır kabul edilebilir en kötü fiyatı belirtmek için yararlı olabilir, fakat pozisyonun kapanacağından emin olma imkânını azaltır
CME'nin 8'de tetiklenen satış stop-limit örneği, 8'den satılacak limit emrine dönüşür. Kullanılabilir alıcılar zaten bu seviyenin altındaysa emir tamamlanmak yerine defterde kalabilir. Bu nedenle bir boşluk, sığ likidite veya hızlı hareket, başlangıçtaki vadeli işlem maruziyetinin tamamını veya bir kısmını açık bırakabilir
Stop fiyatı ve limit fiyatı ayrı alanlardır. Yalnızca tetikleyiciye bakarak iki fiyattan herhangi birinde gerçekleşme çıkarımı yapmayın; stop-limitin evrensel bir aracı kurum özelliği olduğunu veya tetikleme kuralının başka bir borsadakiyle aynı olduğunu da varsaymayın
Stop with Protection tetikleme sonrası farklı bir sınır kullanır
CME Globex Stop with Protection için tetikleyicideki piyasa işlemi, deftere limit emri olarak giren emri etkinleştirir. Limiti, tetik fiyatına borsanın belirlediği koruma aralığının eklenmesi veya çıkarılmasıyla hesaplanır. Emir tetikleyici ile bu limit arasındaki fiyatlarda gerçekleşebilir; koruma aralığında gerçekleşemeyen miktar, hesaplanan limitte emir defterinde bekler
Bu, Stop with Protection'ın kullanıcının seçtiği stop-limit sınırıyla aynı olmadığı anlamına gelir. Koruma limiti borsa kuralları kapsamında hesaplanır ve kalan miktar bu hesaplanan limitte çalışmaya devam edebilir. Yine de tetikleyicide gerçekleşme veya her sözleşmenin hemen uygulanması vaadi değildir. Tam ürünün desteklediği emir türünü, tetikleme biçimini, koruma aralığını ve canlı emir durumunu borsa ve aracı kurumla doğrulayın
Vadeli işlem fiyat limitleri ve devre kesiciler, hızlı veya kısıtlı piyasaların gerçekleştirilebilir olanı neden değiştirebildiğini açıklar. Stop emri piyasa kontrollerinden veya sözleşme kurallarından muaf değildir
Stop, tetiklenmeden sonra vadeli işlem nakit maruziyetini sınırlamaz
Etkinleşmiş emir disiplini artırabilir; ancak vadeli işlem fiyat riskini, günlük piyasa değerlemesini, teminatı, likidite riskini veya sonraki sözleşme yükümlülüklerini ortadan kaldırmaz. Emir yalnızca kısmen gerçekleşir veya çalışır kalırsa kalan pozisyon hareket etmeyi sürdürür. Tam gerçekleşme bile geçerli emir kuralları içinde tetikleyiciden anlamlı ölçüde farklı fiyattan olabilir
Bir stop sürecine güvenmeden önce tam sözleşme ayını, emir türünü, tetik seviyesini, limit veya koruma ayarını, miktarı, geçerlilik süresini, seansı, aracı kurum kesim zamanını ve emir kimliğini kaydedin. Olaydan sonra nihai gerçekleşen miktarı ve kalan pozisyonu doğrulayın. Vadeli işlem tik değeri ve sözleşme çarpanları fiyat farkını sözleşme nakit maruziyetine çevirir; vadeli işlem teminatı ve kaldıraç ise stopun teminat gereksinimlerini ortadan kaldırmadığını açıklar
Bu, stop emri kullanma talimatı değil, piyasa mekanizması kılavuzudur. Gerçek emri güncel borsa özellikleri ve aracı kurum prosedürleri belirler
Sık sorulan sorular
Vadeli işlem stopum tetiklendiği halde pozisyonun bir kısmı neden açık kaldı?
Tetikleyici yalnızca emri etkinleştirir. Stop-limit kendi limitinde kalabilir ve tetikleme sonrası her emir kısmi gerçekleşmeye veya geçerli kurallar altındaki başka bir son duruma sahip olabilir. Gerçekleşen, çalışan miktarı ve aracı kurum emir kaydını kontrol edin
Vadeli işlem stop fiyatı çıkış fiyatımı garanti eder mi?
Hayır. Stop-limit daha kötü fiyatı reddedip gerçekleşmeden kalabilir. CME Stop with Protection tetikleyici ile hesaplanan koruma limiti arasındaki fiyatlarda gerçekleşebilir; kalan miktar bu limitte bekleyebilir. Kesin sonuç piyasa ve emir kurallarına bağlıdır
Stop-limit Stop with Protection'dan her zaman daha mı güvenlidir?
Farklı ödünleşimleri yönetirler. Stop-limit seçilen fiyat sınırına öncelik verir, ancak çıkış yapmayabilir; Stop with Protection belirlenmiş koruma aralığında gerçekleşmeye izin verir. Hiçbiri ürünün güncel kurallarını ve gerçek emir durumunu doğrulama ihtiyacını ortadan kaldırmaz