Vadeli İşlem Spread Emri ve İki Sözleşmeyi Ayrı Ayrı Legleme
Listelenmiş vadeli işlem spread emrinin iki outright bacağını ayrı ayrı girmekten farkını, eşzamanlılığın legging riskini neden azalttığını ve spread fiyatı ile bacak fiyatlarının nasıl uzlaştırılacağını öğrenin
Doğrudan yanıt
Listelenmiş vadeli işlem spread emri, tanımlanmış bacakları borsa kuralları kapsamında tek bir strateji olarak gerçekleştirir ve yalnızca bir bacağın gerçekleşmesi riskini azaltır. Bacakları ayrı ayrı girmek, iki gerçekleşme arasındaki fiyat hareketine açık kalmanıza neden olur.
Spread emri bir fiyat ilişkisini işlem görür
Takvim spread'i genellikle iki vadeli işlem ayını zıt yönlerde birleştirir.
Örneğin, uzak ayı alın ve yakın ayı satın.
Spread emri bu sözleşmeler arasındaki fiyat ilişkisi olarak kote edilir.
CME'nin FX takvim spread'i materyali, listelenmiş spread için legging riskini ortadan kaldıran iki bacağın eşzamanlı gerçekleştirildiğini açıklar.
Kesin spread kuralı ve bacak oranı ürüne bağlıdır.
Ayrı bacaklar dengesiz bir risk dönemi yaratır
Eylül sözleşmesini almak ve Haziran sözleşmesini satmak istediğinizi varsayalım.
Önce Eylül'ü alırsanız Haziran satılana kadar geçici olarak Eylül outright riskine maruz kalırsınız.
Bu aralıkta piyasa hareket edebilir.
İkinci emir gerçekleşmeden önce Haziran aleyhinize hareket ederse elde edilen spread, amaçladığınız seviyeden daha kötü olabilir.
Bu legging riskidir.
Desteklendiğinde listelenmiş spread emri, yalnızca tek bacağın açık kaldığı bu aralığı önlemek üzere tasarlanmıştır.
Örnek hesap: amaçlanan 10.00 spread'i 10.75 olur
Şunları istediğinizi varsayalım:
Vadeli bacağı 110.00'den alırsınız.
Yakın satış gerçekleşmeden önce fiyatı 99.25'e düşer.
Elde edilen spread şöyledir:
110.00 − 99.25 = 10.75.
İlişki, amaçlanan 10.00 spread'e karşı 0.75 hareket etmiştir.
Bir spread biriminin tam puanı $50 değerindeyse fark:
0.75 × $50 = $37.50.
Bu, evrensel bir spread çarpanı değil, legging maliyetinin varsayımsal gösterimidir.
- vadeli ayı 110.00'den al
- yakın ayı 100.00'den sat
- amaçlanan spread = 10.00
Spread fiyatı ile bacak fiyatları farklı soruları yanıtlar
Strateji fiyatı iki sözleşme arasındaki ilişkiyi gösterir.
Dağıtılmış bacak fiyatları her bileşene atanan gerçek fiyatları belirler.
Spread fiyatını doğrudan tek bir outright bacak fiyatıyla karşılaştırmayın.
Önce strateji tanımını uzlaştırın:
spread fiyatı = bacak A fiyatı − bacak B fiyatı veya borsanın belirttiği kural.
Bazı listelenmiş spread'ler 1:1 dışında oranlar da kullanabilir.
Kesin ürün özelliklerini ve spread kuralını kullanın.
Listelenmiş spread'in kendi likiditesi olabilir
Listelenmiş vadeli işlem spread'inin özel bir emir defteri olabilir.
CME, desteklenen ürünlerde örtük fiyatlama yoluyla spread ve outright likiditesini de birbirine bağlayabilir.
Bu nedenle spread emri için mevcut likidite, yalnızca iki outright en iyi kotasyonuna bakıldığında her zaman görünmez.
Aynı şekilde, iki likit outright sözleşme büyük bir spread'i elle leglemenin düşük riskli olduğunu garanti etmez.
Vadeli işlem likiditesi kontrol listesi, spread, derinlik ve emir büyüklüğünün neden önemli olduğunu açıklar.
Eşzamanlı spread gerçekleşmesi her riski ortadan kaldırmaz
Spread emri bacaklar arasındaki gerçekleşme zamanlaması riskini azaltabilir.
Pozisyon kurulduktan sonraki piyasa riskini ortadan kaldırmaz.
İstenen spread fiyatının mevcut olacağını da garanti etmez.
Spread gerçekleşmeden veya kısmen gerçekleşmeden kalabilir ya da borsanın eşleştirme kurallarına tabi olabilir.
Nihai strateji miktarını ve ortaya çıkan her bacak pozisyonunu kontrol edin.
Vadeli işlem emirlerinin birden fazla fiyattan gerçekleşmesi, gerçekleşme uzlaştırmasını açıklar. [!TRYMARK] Spread gerçekleşmesini elle leglemeyle karşılaştırın 110.00 ve 100.00 kullanarak 10.00 hedef spread ile başlayın. Ardından ikinci bacak gerçekleşmeden önce 99.25'e hareket etsin. Elde edilen spread'i ve hedeften farkını yeniden hesaplayın.
Spread gerçekleşmesi kontrol listesi kullanın
Kesin spread ürününü ve sözleşme aylarını doğrulayın.
Her bacak için alış ve satış yönlerini doğrulayın.
Bacak oranını kaydedin.
Borsanın spread-fiyat kuralını kaydedin.
Listelenmiş bir spread emrinin mevcut olup olmadığını kontrol edin.
Bacakları ayrı giriyorsanız hangi bacağın önce gireceğini ve kabul edilebilir maksimum gecikmeyi veya fiyat hareketini belirleyin.
Gerçekleşmeden sonra spread miktarını ve her iki bacak miktarını uzlaştırın.
Spread marjının, likiditenin veya gerçekleşme kurallarının ürünler arasında aynı olduğunu varsaymayın.
Bu rehber gerçekleşme mekaniklerini açıklar; spread işlemi önerisi değildir.
Sık sorulan sorular
Vadeli işlem spread'lerinde legging riski nedir?
Bir bacağın diğerinden önce gerçekleşmesiyle geçici outright riskinin oluşması ve nihai spread fiyatının amaçlanan seviyeden uzaklaşması riskidir.
Vadeli işlem takvim spread emri legging riskini ortadan kaldırır mı?
Borsa kuralları kapsamında iki bacağı aynı anda gerçekleştiren listelenmiş spread'ler için yalnızca tek bacağın gerçekleştiği aralığı ortadan kaldırabilir. Diğer riskler devam eder.
Spread emri bacakları ayrı işlem görmekten her zaman daha mı iyidir?
Her zaman değil. Kullanılabilirlik, likidite, fiyatlama, oranlar ve strateji desteği borsaya ve ürüne göre değişir. Gerçek seçenekleri karşılaştırın.
Elle legleme yaptığımda elde ettiğim spread neden hedefimden farklı olabilir?
İlk bacak gerçekleşirken ikinci bacağın piyasası hareket edebilir. Nihai ilişki, ilk eşzamanlı kotasyonları değil iki gerçek gerçekleşme fiyatını yansıtır.