Vadeli İşlem Teminatı ve Hisse Senedi Teminatı: Teminat, Borçlanma ve Günlük Uzlaşma
Vadeli işlem teminatını hisse senedi teminatıyla karşılaştırın: teminat ile aracı kurum borçlanması, günlük vadeli işlem uzlaşması, sürdürme gereklilikleri, faiz ve hesap koşulları.
Doğrudan yanıt
Vadeli işlem teminatı, standartlaştırılmış bir vadeli işlem yükümlülüğünü destekleyen ve günlük piyasa değerine göre ayarlanan teminattır; dayanağı satın almak için kullanılan kredi veya ödeme değildir. Hisse senedi teminatı genellikle menkul kıymet satın almak için kullanılan ve hesap tarafından güvence altına alınan aracı kurum kredisini ifade eder. Her ikisi de hesap gerekliliklerini değiştirebilir; ancak sahiplik, nakit akışı ve faiz mekanikleri farklıdır.
Teminat ortak bir sözcüktür; ortak bir nakit düzenlemesi değildir
Teminat sözcüğü tek bir evrensel hesap özelliğini tanımlamaz. Vadeli işlem hesabında teminat, açık bir sözleşmenin oluşturduğu yükümlülüğü destekleyen iyi niyet teminatı veya performans teminatıdır. Dayanak varlığın peşinatı değildir ve vadeli işlem pozisyonu açmak o varlığın sahipliğini hesap sahibine devretmez.
Hisse senedi teminat hesabında teminat genellikle menkul kıymet satın almak için aracı kurumdan borçlanmayı ifade eder. Müşteri satın alma tutarının bir bölümünü koyar, kalanını ise hesap sözleşmesi kapsamında aracı kurum kredisi sağlar. Menkul kıymetler ve hesaptaki diğer uygun varlıklar bu kredi için teminat görevi görebilir. Tamamı nakit ödenmiş bir hisse senedi alımında farklı bir düzenleme vardır: hesabın hisse senedine sahip olması tek başına teminat kredisi kullanıldığı anlamına gelmez.
Bu ayrım, ekranda gösterilen iki satın alma gücü rakamını karşılaştırmadan önce önemlidir. Bir bakiye, tam ürünü ve sözleşme ayı olan vadeli işlem yükümlülüğünü destekler. Diğeri, hesaptaki menkul kıymetlere bağlı bir kredi ilişkisi içerebilir. Vadeli işlemler ve hisse senetleri, hisse senedi sahipliği ile tarihli vadeli işlem sözleşmesi arasındaki geniş farkı açıklar; teminat ise her pozisyonun nasıl finanse edildiği ve sürdürüldüğü hakkında ayrı bir sorudur.
Hisse senedi teminatı menkul kıymet pozisyonunu aracı kurum borçlanmasıyla birleştirir
Teminatla hisse almak aynı hesapta iki şeyi birleştirebilir: bir menkul kıymet pozisyonu ve aracı kuruma borçlu olunan bir borç bakiyesi. Hissenin piyasa değeri yükselip düşebilir; kredi de aracı kurumun belirtilen koşullarına göre faiz biriktirebilir. Bu, aynı hisseleri nakit almakla aynı değildir; nakit alımında satın alma bir aracı kurum kredisiyle finanse edilmez.
Faiz, teminat sözcüğünün tek bir maliyet kategorisi gibi görülmemesi için bir nedendir. Vadeli işlem hesabında komisyonlar, borsa ücretleri ve başka hesap masrafları olabilir; ancak vadeli işlem teminatının kendisi dayanağı satın almak için kullanılan aracı kurum kredisi değildir. Hisse senedi teminat hesabının kendi faiz oranı, borç bakiyesi hesabı, uygun teminat kuralları ve açıklama koşulları vardır. Bunlar hisse senedi sembolünün değil, hesabın özellikleridir.
Ekonomik piyasa görüşü benzer olsa bile bu ayrım işe yarar. Bir kişi hisse piyasasına vadeli işlem sözleşmesiyle veya menkul kıymet pozisyonuyla maruz kalmak isteyebilir; ancak çarpan, hisse miktarı, varsa kredi ve hesap sözleşmesi nakit mekaniklerini belirler. Hisse senedi teminat kredisinin anlatımından vadeli işlem finansmanı sonucu çıkarmayın.
Günlük uzlaşma pozisyon kapanmadan önce vadeli işlem nakdini değiştirir
Açık vadeli işlem pozisyonları normal olarak resmi günlük uzlaşma fiyatından piyasa değerine göre yeniden hesaplanır. Kâr ve zararlar teminat süreciyle hesaba alacak veya borç olarak yansır; bu nedenle açık pozisyon kapatılmadan veya nihai uzlaşmaya ulaşmadan önce onu desteklemek için kullanılabilir hesap özkaynağı değişebilir. Bu günlük sürece genellikle değişim teminatı denir.
Hisse senedi teminat hesabında da menkul kıymet fiyatları değiştikçe özkaynak değişebilir; ancak bu, günlük kâr ve zararı uzlaştıran vadeli işlem takas süreciyle aynı değildir. Hisse değerinin düşmesi, hesabın borçlanmaya ve sürdürme gerekliliğine göre özkaynağını azaltabilir. Vadeli işlem zararı, sözleşme açık kalsa bile günlük uzlaşma yoluyla teminat bakiyesini azaltabilir. İki yol da hesap işlemlerine yol açabilir; ancak olaylar ve hesaplamalar birbirinin yerine geçmez.
Vadeli işlem gerçekleşmiş ve gerçekleşmemiş kâr-zararı, gösterilen kâr-zarar rakamı ile belirli bir ürünün uzlaşma sürecinin oluşturabileceği nakit etkilerini ayırmaya yardımcı olur. Vadeli işlem teminatı ve kaldıraç ise sözleşmenin nominal maruziyetini ve tik değerini onu destekleyen teminata bağlar. [!TRYMARK] Maruziyeti karşılaştırmadan önce hesap mekaniklerini haritalayın Hisse senedi teminat pozisyonu için menkul kıymet miktarını, satın alma tutarını, ödenmemiş krediyi, belirtilen faiz koşullarını ve sürdürme gerekliliğini kaydedin. Vadeli işlem pozisyonu için tam sözleşme ayını, çarpanı, tik değerini, mevcut teminat gerekliliğini ve günlük uzlaşma için bir nakit senaryosunu kaydedin. Bu harita araç seçmez; her kurulumun yaratabileceği nakit olaylarını gösterir.
Sürdürme kuralları ve aracı kurum koşulları sonucu değiştirebilir
Her iki hesap türünde de sürdürme gereklilikleri olabilir; ancak tanıdık bir etiket ortak bir hesaplama, son tarih veya çözüm oluşturmaz. Vadeli işlem takas teminatları bir sözleşme ve takas sistemi için belirlenirken, vadeli işlem komisyoncusu borsa seviyesinin üzerinde müşteri gereklilikleri koyabilir. Aracı kurum da hisse senedi teminat hesabı için kendi sürdürme koşullarını, teminat kurallarını ve işlemlerini belirleyebilir.
Gereklilikler piyasa koşullarına, hesaptaki pozisyonlara, menkul kıymet veya sözleşme türüne ve firmanın risk prosedürlerine göre değişebilir. Hesap sözleşmesi ve güncel aracı kurum açıklamaları, firmanın yetersizliği nasıl ele aldığını, ne isteyebileceğini ve pozisyonlarla ne yapabileceğini açıklar. Ekran etiketi, eski bir hesap ekstresi veya başka bir müşterinin deneyimi, belirli bir hesap için bu soruları çözmez. [!WARNING] Bir teminat sistemindeki kuralı diğerine taşımayın Hisse senedi teminat kredisi ile vadeli işlem teminat bakiyesi, sürdürme gerekliliğinden etkilenebilir; ancak ikisi de diğerinin bildirim süresini, faiz uygulamasını, teminat hesabını veya tasfiye sürecini garanti etmez. Belirli pozisyon için geçerli güncel sözleşme bilgilerini ve hesap belgelerini kontrol edin.
Vadeli işlem teminat çağrısı ile zorunlu tasfiye, teminatı yeniden oluşturma talebini açık vadeli işlem pozisyonunu kapatma eyleminden ayırır. Bir vadeli işlem hesabının gerçek bildirimini incelerken, süreci yalnızca teminat sözcüğünden çıkarmaya çalışmak yerine yararlı bir tamamlayıcıdır.
Yalnızca teminat etiketini değil, nakit yükümlülüklerini karşılaştırın
Kullanışlı bir karşılaştırma gerçekte var olan pozisyonla başlar. Hisse senedi teminat pozisyonu için menkul kıymeti, hisse sayısını, hesabın borç aldığı tutarı, faiz koşullarını, teminat uygulamasını ve sürdürme koşullarını belirleyin. Vadeli işlem pozisyonu için tam ürünü ve ayı, sözleşme sayısını, çarpanı, tik değerini, başlangıç ve sürdürme gerekliliklerini ve günlük uzlaşmanın kullanılabilir özkaynağı nasıl etkileyebileceğini belirleyin.
Ardından piyasa senaryosunu dolar cinsinden somutlaştırın. Hisse pozisyonundaki fiyat değişimi hisselerin değerini ve varsa krediyi destekleyen özkaynağı etkiler. Vadeli işlem pozisyonundaki fiyat değişimi sözleşmeyi çarpanı üzerinden etkiler ve günlük piyasa değerlemesiyle nakdi hareket ettirebilir. Ne bir yüzde gerekliliği ne de gösterilen satın alma gücü, dolar maruziyetinin tamamını veya tam nakit yolunu açıklar.
Vadeli işlem pozisyon büyüklüğü, vadeli işlem sözleşmesinin fiyat hareketini belirli bir dolar senaryosuna çevirmek ve nakit kapasitesiyle karşılaştırmak için bir çerçeve sunar. Hisse senedi teminat pozisyonu için eşdeğer hesap belgelerini kullanın: önemli olan hangi teminat etiketinin daha küçük göründüğü değil, gerçek kurulumun hangi yükümlülüğü, borçlanmayı, teminatı ve nakit hareketini yarattığıdır.
Sık sorulan sorular
Vadeli işlem teminatı kredi midir?
Hayır. Vadeli işlem teminatı açık vadeli işlem yükümlülüğünü destekleyen teminattır; dayanak varlığın satın alınmasını finanse etmez ve onun sahipliğini oluşturmaz. Buna karşılık hisse senedi teminat hesabı genellikle menkul kıymet satın almak için kullanılan aracı kurum kredisini içerir.
Hisse senedi teminatı da vadeli işlemler gibi her gün uzlaşır mı?
Aynı vadeli işlem takas süreciyle değil. Vadeli işlem pozisyonları normal olarak resmi günlük uzlaşma fiyatından piyasa değerine göre hesaplanır ve teminat süreci kâr ve zararları hesaba alacak veya borç olarak yansıtır. Hisse senedi teminat hesabında menkul kıymet fiyatları değiştikçe özkaynak değişebilir; ayrıca hesabın aracı kurum kredisi ile kendi teminat ve faiz koşulları vardır.
Her iki teminat türü de teminat çağrısı oluşturabilir mi?
Her iki düzenlemede de sürdürme gereklilikleri olabilir ve geçerli gereklilik karşılanmadığında fon talebi veya başka bir hesap işlemi doğabilir. Hesaplama, zamanlama, bildirim ve kullanılabilecek işlemler ilgili aracı kurum sözleşmesinden, ürün kurallarından ve güncel hesap koşullarından gelir.
Pozisyon açmadan önce hangi teminat rakamını karşılaştırmalıyım?
Tek bir teminat rakamı iki pozisyonu karşılaştırmak için yeterli değildir. Hisse kredisini ve faiz koşullarını veya vadeli işlem sözleşmesinin çarpanını, tik değerini ve günlük uzlaşma yolunu belirleyin; ardından belirli pozisyon için geçerli güncel sürdürme gerekliliğini ve hesap belgelerini inceleyin.