Opsiyonlarda stop loss belirleyebilir misiniz?
Bazı aracı kurumların opsiyon stop veya stop-limit emirlerine izin verdiğini, ancak tetikleyiciler, geniş farklar, boşluklar, likidite ve hızlı dönüşlerin beklenmedik çıkış yaratabileceğini öğrenin
Doğrudan yanıt
Bazı aracı kurumlar seçili opsiyonlarda stop veya stop-limit emrine izin verir, ancak kullanılabilirlik ve tetikleme kuralları değişir. Stop fiyatı garanti edilmiş bir çıkış fiyatı değildir. Tetiklenince stop emri genellikle market order'a, stop-limit ise hiç gerçekleşmeyebilecek bir limit emrine dönüşür. Geniş farklar, seyrek işlemler, değişen implied volatility, gecelik boşluklar ve kısa süreli kotasyon bozulmaları opsiyon stoplarını beklenmedik sonuçlara özellikle açık bırakır.
Önce emri neyin etkinleştirdiğini belirleyin
Aracı kurum bir emri işlem, alış, satış, kotasyon veya açıklanmış başka bir olayla tetikleyebilir. Seyrek işlem gören ya da farkı geniş bir opsiyonda bu seçenekler eşdeğer değildir. Son işlem eski kalabilir; geçici bir alış düşüşü de gerçek değerde benzer bir değişim olmadan görülebilir.
Tetikleyicinin opsiyon fiyatını mı yoksa dayanağı mı izlediğini, hangi fiyat alanını kullandığını, tek bir işlemin yeterli olup olmadığını, hangi seansların sayıldığını ve kurumsal işlemlerle kontrat ayarlamalarının bekleyen emirleri nasıl etkilediğini doğrulayın. Platform kontrat için bu emir türünü sunmuyorsa yazılı bir çıkış planı gerçekleşebilir stop oluşturmaz.
Stop-market gerçekleşme aciliyeti karşılığında fiyat kesinliğinden vazgeçer
Etkinleşen stop-market, satış için taban fiyat olmadan mevcut en iyi fiyatları arar. Bir opsiyon boşluk öncesinde 1.80 alış gösteriyor, sonraki gerçekleşebilir alışlar iki kontrat için 1.20 ve kalanlar için 0.85 ise, fill'ler 1.75 stopunun çok altında gerçekleşebilir.
Gösterilen miktar kaybolabilir ve market order birkaç fiyat seviyesini süpürebilir. Risk açılışta, haber çevresinde, far out-of-the-money veya kısa vadeli serilerde ve alış-satış farkı genişken büyür.
Stop-limit fiyatı korur ama riski açık bırakabilir
Satış stop-limit emri etkinleştiğinde limit emrine dönüşür ve limitinin altında gerçekleşemez. Bu sınır daha kötü satışı önler, ancak hızlı düşüş doğrudan limitin altına geçebilir. Kayıp sürerken, zaman geçerken veya kontrat expiration'a yaklaşırken opsiyon açık kalır.
Stop ve limit fiyatlarını çok yaklaştırmak gerçekleşmeme olasılığını artırabilir; çok uzaklaştırmak fiyat korumasını zayıflatır. Hiçbir seçim opsiyon primini garanti edilmiş azami zarara dönüştürmez.
Opsiyon fiyatı tezi doğrulamadan tetiklenebilir
Opsiyon fiyatı dayanak, implied volatility, zaman, faiz, temettü ve piyasa likiditesine tepki verir. Hisse tezdeki geçersizlik seviyesine ulaşmamış olsa bile IV daraldığı veya alış farkı açıldığı için call düşebilir. Kısa bir bozulma, hemen ardından toparlanma gelmeden önce satışı tetikleyebilir.
Risk kararının opsiyon primi, dayanak seviyesi, kalan süre, volatilite rejimi, olay sonucu veya toplam pozisyon kaybıyla mı ilgili olduğunu tanımlayın. Uyarılar, daha küçük boyut, likit kontratlar, planlı limit çıkışları veya dayanak bazlı inceleme bazı hedeflere daha uygun olabilir; ancak hiçbiri boşluk ve gerçekleşme riskini ortadan kaldırmaz.
Sık sorulan sorular
Opsiyon stop loss'u azami zararımı garanti eder mi?
Hayır. Stop, garanti edilmiş fill fiyatı değil, etkinleştirme talimatıdır. Stop-market boşluk sonrası veya sığ alışlar boyunca tetik fiyatının altında gerçekleşebilir. Stop-limit hiç gerçekleşmeyebilir. Durdurmalar, iptal edilmiş kotasyonlar, hızlı piyasalar, gecelik hareketler ve expiration, gerçekleşen zararı planlanan eşikten farklı bırakabilir.
Stopu opsiyon fiyatına mı hisse fiyatına mı göre belirlemeliyim?
Bu karar işlemi geçersiz kılan şeye ve aracı kurumun neyi desteklediğine bağlıdır. Opsiyon fiyatı tetikleyicisi prime doğrudan tepki verir, ancak IV veya fark genişliği nedeniyle çalışabilir. Dayanak fiyatı tetikleyicisi yön tezini izleyebilir, fakat volatilite kaybını görmezden gelebilir veya değişen delta boyunca tutarlı eşleşmeyebilir. Hem tez seviyesini hem de kabul edilebilir gerçekleşme aralığını yazılı hale getirin.
Opsiyon stopum neden tetiklendi ve sonra fiyat toparlandı?
Kısa ömürlü bir işlem veya kotasyon, piyasa oynak ya da likit değilken aracı kurumun tetikleme koşulunu karşılamış olabilir. Stop daha sonra market order'a dönüşmüş ve alış toparlanmadan önce gerçekleşmiş olabilir. Aracı kurumun tetikleyici olayını, zaman ve satış kaydını, alış-satış geçmişini ve fill raporunu inceleyin; grafiğin örneklenmiş fiyatı gerçek olayı göstermeyebilir.
Opsiyonda trailing stop kullanabilir miyim?
Bazı aracı kurumlar bazı opsiyon emirlerinde trailing stop sunar, bazıları ise kısıtlar. Takip referansı, ayarlama yöntemi, tetikleme alanı, artış, uygun seans ve tetikleme sonrası emir türü aracı kuruma özgüdür. Opsiyon primi IV, zaman ve farklarla sert değişebildiği için yüzde bazlı bir takip, dayanakta istikrarlı bir yüzde hareketi temsil etmez.