Covered call vadeden önce atanabilir mi?
Amerikan tarzı covered call'ın ne zaman erken atanabileceğini, temettüden çıkış tarihlerinin neden önemli olduğunu ve hisse, nakit ve kayıtları önceden nasıl hazırlayacağınızı öğrenin
Doğrudan yanıt
Evet. Kısa alım opsiyonu Amerikan tarzı bir hisse opsiyonuysa ve sahibi opsiyonu kullanırsa covered call vadeden önce atanabilir. Hissenin vade tarihini beklemesi gerekmez. Erken atama bir operasyon ihtimalidir, tahmin değildir; bu nedenle sözleşme tarzını, temettü takvimini, aracı kurum kesim saatini ve teslim için mevcut hisseleri doğrulayın
Erken atama ne demektir
Covered call aynı dayanakta uzun hisse ve kısa alım opsiyonudur. Alım opsiyonu alıcısı hisseleri kullanım fiyatından alma hakkına, satıcı ise atama olursa teslim etme yükümlülüğüne sahiptir. Sahip kullandığında takas süreci kullanım bildirimini o opsiyon serisindeki kısa pozisyonlara dağıtır. Aracı kurumunuz genellikle hisseleri kullanım fiyatından çıkararak atamayı gösterir.
Atama onaylayabileceğiniz veya reddedebileceğiniz bir talep değildir. İlgili işleme noktasından önce kapatmak için kısa pozisyonu alım opsiyonu satın alarak kaldırabilirsiniz, ancak verilen emir gerçekleşmeden yardımcı olmaz. Devretme de iki işlemdir; alışla kapatma ayağı gerçekleşene kadar eski kısa alım opsiyonu risk taşır.
Hangi sözleşmeler erken atanabilir?
Amerikan tarzı hisse opsiyonları genellikle sahibin vade boyunca her iş gününde kullanmasına izin verir. Avrupa tarzı sözleşmeler genellikle kullanımı belirtilen vade süreciyle sınırlar. Endeks opsiyonları da hisse teslimi yerine nakit takaslı olabilir; bu nedenle yalnızca “alım opsiyonu” sözcüğünden süreci çıkarmayın.
Sözleşme şartnamelerini ve aracı kurum opsiyon sözleşmesini okuyun. Teslim edilecek varlığı, çarpanı, kullanım tarzını, takas yöntemini, işlem saatlerini ve kullanım talimatı kesim saatini kontrol edin. Bölünme, birleşme, özel temettü veya başka kurumsal aksiyondan sonraki standart dışı sözleşme 100 normal hisse yerine farklı bir şey teslim edebilir.
Temettüler tarihi neden önemli yapar
Alım opsiyonunun erken kullanımı genellikle kalan zaman değerinden vazgeçmeyi gerektirir; bu nedenle anlamlı zaman değeri varken çoğu zaman cazip değildir. Ekonomik durum temettüden çıkış tarihinden önce değişebilir. Çıkış tarihinden önce kullanan alım opsiyonu sahibi, alınan hisselerde temettü alma hakkı kazanabilir; temettü kalan zaman değerinden ve taşıma maliyetlerinden büyükse sahibi kullanmayı seçebilir.
Covered call satıcısı için pratik liste şöyledir:
1. Hissenin temettüden çıkış tarihini ve temettü tutarını bulun 2. Temettüyü yalnızca toplam primle değil, alım opsiyonunun kalan dışsal değeriyle karşılaştırın 3. Alım opsiyonunun para içinde olup olmadığını, ödünç alma, finansman veya vergi etkilerinin karşılaştırmayı değiştirip değiştirmediğini kontrol edin 4. Aracı kurumun atama ve kullanım kesim saatlerini doğrulayın 5. Çıkış tarihinden önce hisseleri teslim etmeye istekli olup olmadığınıza karar verin
Bu, atamayı öngören bir formül değil, risk taramasıdır. Sahip başka nedenlerle kullanabilir ve kurumsal aksiyonlar teslim edilecek varlığı değiştirebilir.
Basit sayısal örnek
100 hisseniz olduğunu ve bir adet 50 kullanım fiyatlı alım opsiyonu sattığınızı varsayın. Hisse $54'ten işlem görüyor, alım opsiyonu $4.20'den işlem görüyor ve yarın $0.60 temettü için temettüden çıkış günü. Alım opsiyonunun içsel değeri $4.00'tır; fark ve masraflardan önce yaklaşık $0.20 zaman değeri kalır.
Sahip kalan $0.20 zaman değerinden daha büyük olan $0.60 temettü nedeniyle kullanmayı değerlendirebilir. Pozisyonunuz atanırsa 100 hisse $50'den satılır ve bu hisseler için yarının temettüsünü almazsınız. Kesin sonuç sahibin talimatına, takas dağıtımına, aracı kurum işlemlerine ve sözleşme şartlarına bağlıdır; aritmetik yalnızca tarihin neden dikkat gerektirdiğini açıklar.
Atamadan sonra hesabınızda ne değişir
Tüm pozisyonun bir anda kaybolduğunu varsaymayın. Aracı kurum olayı kaydettikten sonra hesabı uzlaştırın:
Atama kısmi olabilir. Sahip yalnızca bazı sözleşmeleri kullanabilir; hangi kısa hesabın bildirim alacağını takas veya aracı kurum yöntemi belirler. Tüm hisseler teslim edilmediyse kapsam netleşmeden kalan hisseleri satmayın veya üzerlerine yeni opsiyon yazmayın.
- Atanan sözleşmelerde kısa alım opsiyonu miktarının sıfır olduğunu doğrulayın
- Teslim edilen hisse sayısını ve kullanım fiyatına dayalı nakit alacağını doğrulayın
- Aracı kurumun gösterdiği hisse lotunu, edinim tarihini ve gerçekleşmiş veya gerçekleşmemiş sonucu kontrol edin
- Masrafları, vergileri, temettü uygunluğunu, teminatı ve takası tamamlanmış nakit etkisini gözden geçirin
- Kalan hisselere karşı açık başka alım opsiyonları olup olmadığını kontrol edin
İstenmeyen erken atama sürprizleri nasıl azaltılır
Bildirim beklemek yerine vade öncesi tekrarlanabilir bir inceleme kullanın:
Kullanım fiyatından satmaktan memnunsanız erken atama zaten kabul ettiğiniz çıkışı tamamlayabilir. Hisseleri tutmak istiyorsanız alım opsiyonunu kapatmak, gerçekleşmeden sonra atama maruziyetini kaldırabilir; ancak güncel satış fiyatına, farka ve masraflara mal olur.
- Temettüden çıkış, kazanç, birleşme, bölünme ve özel dağıtım tarihlerini pozisyon kaydına işaretleyin
- Alım opsiyonunun kullanım fiyatını, vadesini, çarpanını, teslim edilecek varlığını, içsel değerini ve uygulanabilir alışla kapatma fiyatını kaydedin
- Aracı kurum kurallarına göre teslim için en az gerekli sayıda takas edilmiş ve uygun hisseyi tutun
- Atama yok, kısmi atama ve tam atama olmak üzere üç dalı stres testine tabi tutun
- Alışla kapatmanın planlanan hisse satışı ve kaybedilen temettüyü kabul etmekten daha ucuz olup olmadığına karar verin
- Bir limit emrini gerçekleşmeye yetecek kadar erken verin ve kısa miktarın gerçekten değiştiğini doğrulayın
Yaygın hatalar
“Teminatlı, o hâlde atama zarar veremez”
Teminat, karşılanmamış alım opsiyonu teslim sorununu önler; hisseleri veya temettüyü korumaz. Atama hisse satışını planlanandan önce gerçekleştirebilir ve vergileri, yoğunlaşmayı ve nakit erişimini değiştirebilir.
“Para içindeyse atama kesindir”
Para içi durum kullanımı ekonomik açıdan önemli yapar, ancak erken atamayı otomatik hâle getirmez. Sahibin kullanıp kullanmayacağına karar vermesi ve takasın bildirimleri dağıtması gerekir. Bunu kesin olay değil, mümkün maruziyet olarak ele alın.
“Devretme bugünkü riski hemen kaldırır”
Yalnızca gerçekleşmiş alışla kapatma eski kısa alım opsiyonunu kaldırır. Çok bacaklı emir önce tek bacağı gerçekleştirebilir veya hiç gerçekleşmeyebilir. İşlem sonrası canlı pozisyonu kontrol edin ve kalan kısa sözleşmeleri ayrı yönetin.
İlgili okumalar
Sık sorulan sorular
Para dışındaki covered call erken atanabilir mi?
Mümkündür; çünkü kullanım kararını sahip verir, ancak para dışındaki bir alım opsiyonunu kullanmak genellikle değerden vazgeçmek olur. Kurumsal aksiyonlar, alışılmadık takas şartları veya hesap talimatı pratik sonucu değiştirebilir; son bildirimi doğrulayın.
Covered call erken atanırsa temettüyü her zaman kaybeder miyim?
Atanan hisseler ilgili kayıt tarihi şartlarında artık tutulmuyorsa bu temettüyü alamayabilirsiniz. Vergi veya nakit sonucu çıkarmadan önce ihraççının çıkış tarihini, kayıt tarihi kurallarını, sözleşme düzeltmelerini ve aracı kurum kaydını kontrol edin.
Atama piyasa açıkken mi gerçekleşir?
Kullanım talimatları ve aracı kurum işlemleri kendi kesim saatlerine uyar; atama bildirimler gönderildikten sonra takas yoluyla belirlenir. Hesabınız sonucu işlem seansından sonra gösterebilir; bu nedenle gün içi ekranı kısa alım opsiyonunun güvende olduğuna kanıt saymayın.
Önce hisseleri satarak atamadan kaçınabilir miyim?
Kısa alım opsiyonunu açık bırakıp teminat hisselerini satmak karşılanmamış alım opsiyonu ve çok farklı bir risk profili oluşturabilir. Aracı kurumunuz açıkça izin verilen başka bir düzeni doğrulamadıkça önce opsiyonu kapatın veya yönetin.
Derin para içi alım opsiyonunda erken atama daha mı olasıdır?
Yüksek içsel değer ve az kalan zaman değeri, özellikle temettüden çıkış tarihinden önce kullanımı ekonomik açıdan daha uygun yapabilir. Bunlar dikkati artırır, kesinliği değil. Sahibin kararı, sözleşme şartları ve aracı kurum prosedürleri sonucu belirler.