Почему мой лимитный ордер на фьючерс исполнился сразу?

Лимитная покупка задаёт максимальную цену, которую вы готовы заплатить

Лимитная продажа задаёт минимальную цену, которую вы готовы получить

Из этого определения не следует, что ордер должен ждать в книге заявок

Если внутри вашей ценовой границы уже доступна совместимая ликвидность, ордер может исполниться сразу

CME прямо описывает лимитные ордера как исполняемые по лимитной цене или лучше

Предположим, рынок выглядит так:

Вы отправляете лимитную покупку по 15

Ордер готов заплатить до 15

Если по 13 доступен объём на продажу, ордер может исполниться по 13, а не ждать роста рынка до 15

Лимит 15 — это потолок, а не целевая цена

CME использует тот же принцип в примерах типов фьючерсных ордеров

• лучший bid: 12
• лучший ask: 13

Теперь предположим, что в книге продаж есть:

Вы отправляете лимитную покупку 8 контрактов по 15

В простой иллюстрации ценового приоритета ордер может исполниться так:

Для этих трёх исполнений средневзвешенная цена равна:

(2 × 13 + 3 × 14 + 3 × 15) ÷ 8 = 14.125

Каждое исполнение соблюдает максимальную цену 15

Разбор исполнений по средневзвешенной цене объясняет, как фиксируются такие исполнения

• 2 контракта по 13
• 3 контракта по 14
• 5 контрактов по 15
• 2 по 13
• 3 по 14
• 3 по 15

Предположим, лучший bid равен 100, а лучший ask — 101

Вы отправляете лимитную продажу по 98

Ордер готов продавать по 98 или по любой другой допустимой цене выше

Если покупатели уже предлагают 100, ордер может исполниться по 100

Лимит 98 — это нижняя граница, а не цена, которой биржа должна ждать

Лимитный ордер, который может сразу торговаться с противоположной стороной, часто называют исполняемым

Лимитная покупка ниже лучшего ask обычно остаётся в книге, пока подходящий продавец не достигнет этой цены

Лимитная покупка по исполняемым ask или выше может исполниться сразу

Лимитная продажа выше лучшего bid обычно остаётся в книге

Лимитная продажа по исполняемым bid или ниже может исполниться сразу

Поэтому один и тот же тип ордера может быть пассивным или агрессивным в зависимости от его цены относительно текущей книги

Исполняемый лимитный ордер на покупку не превращается в неограниченный рыночный ордер

Если ваш лимит на покупку равен 15, он не может исполниться выше 15 по применимому правилу лимитных ордеров

Если доступного объёма продаж по 15 или ниже недостаточно, незаполненный остаток может остаться лимитным ордером по 15 в соответствии с его правилами времени действия

Поэтому агрессивный лимит может контролировать максимальную цену и одновременно стремиться к немедленному исполнению

Рыночные и лимитные фьючерсные ордера объясняют компромисс ценовой границы

Bid и ask, видимые в момент нажатия, не зафиксированы

Пока ваш ордер передаётся на площадку, заявки могут добавляться, отменяться, изменяться или исполняться

Ордер, который выглядел пассивным, может стать исполняемым

Ордер, который выглядел исполняемым, может прийти после исчезновения ликвидности и остаться частично или полностью незаполненным

Фиксируйте время ордера и отчёт об исполнении, а не предполагайте, что снимок экрана точно отражал состояние площадки

Чек-лист ликвидности фьючерсов объясняет, почему спред и глубина зависят от времени [!TRYMARK] Восстановите агрессивный лимитный ордер Используйте bid 12 и ask 13. Отправьте лимитную покупку 8 контрактов по 15 против 2 по 13, 3 по 14 и 5 по 15. Рассчитайте каждое исполнение, оставшийся объём и средневзвешенную цену

Запишите точный месяц контракта, указанный в заявке исполняемого лимитного ордера

Запишите, покупает или продаёт исполняемый лимитный ордер

Запишите лимитную цену

Зафиксируйте bid, ask и видимую глубину в момент принятия решения

Проверьте, пересекает ли лимит противоположную котировку

Сохраните цену и количество каждого исполнения из отчёта о немедленном исполнении

Рассчитайте средневзвешенную цену этих исполнений

Проверьте оставшийся объём и время действия

Не считайте лимитную цену целевой ценой исполнения

Это руководство объясняет механику исполнения, а не рекомендует использовать агрессивные лимитные ордера