O que acontece com o interesse em aberto das opções no vencimento?
Veja quando o interesse em aberto de opções que vencem desaparece, por que a contagem publicada pode atrasar e como exercício, alocação e liquidação mudam o resultado
Resposta direta
No vencimento, contratos que vencem, são exercidos ou são alocados deixam de permanecer como posições abertas naquela série vencida. O número público de interesse em aberto é uma contagem compensada e publicada, não uma contagem regressiva ao vivo; por isso, o valor exibido pode permanecer até o próximo ciclo de divulgação. O último horário de negociação, as instruções de exercício e o método de liquidação ainda determinam o que acontece antes de essa contagem mudar
O interesse em aberto conta a série antes de seu vencimento
Interesse em aberto é o número de contratos que permanecem abertos depois da atividade anterior de compensação. Não é o número de ordens esperando no livro, o volume do dia nem a quantidade de contratos que certamente serão exercidos. Uma série pode ter interesse em aberto alto e um mercado atual tranquilo, enquanto outra pode negociar muito sem terminar o dia com o mesmo aumento.
A contagem é atribuída a uma call ou put exata, com strike, vencimento e especificação de contrato específicos. Não combine o interesse em aberto de vencimentos próximos nem presuma que uma nova série semanal herda as posições da série antiga. Volume de opções versus interesse em aberto mantém separados o giro diário e as medidas de posições em aberto.
O vencimento remove a série antiga, mas não necessariamente na hora
Quando o contrato chega ao processo de vencimento, as posições podem ser encerradas, exercidas, alocadas ou deixadas vencer conforme os termos do contrato. Quando a série deixa de poder permanecer aberta, seus contratos não devem aparecer como interesse em aberto em uma data de divulgação posterior. Exercício e alocação podem criar, em vez disso, a obrigação de ações ou dinheiro descrita pelo contrato.
Essa mudança é operacionalmente diferente de uma atualização de cotação ao vivo. As firmas de compensação reconciliam operações e atividades de exercício, e depois os provedores publicam um novo valor de interesse em aberto. Portanto, uma cadeia pode mostrar o interesse em aberto de ontem durante a sessão final ou por um curto período depois do evento. A posição e o status de exercício na corretora são registros mais imediatos que um campo público atrasado.
As regras de liquidação podem mudar o caminho até zero
Data de vencimento e último dia de negociação nem sempre são a mesma coisa. Uma opção de índice liquidada pela manhã pode parar de negociar antes do cálculo final da liquidação, enquanto um contrato liquidado à tarde pode usar um valor de fechamento posterior. Data de vencimento versus último dia de negociação explica por que uma posição pode parar de negociar antes de sua data legal de vencimento.
Para uma opção de índice liquidada em dinheiro, a liquidação pode criar um débito ou crédito em dinheiro sem entregar ações. Para uma opção de ações com liquidação física, o exercício ou a alocação pode criar ações e uma obrigação em dinheiro. Um spread também pode deixar uma perna exposta se apenas uma série for encerrada ou exercida; por isso, consulte vencimento e alocação de spreads em vez de tratar o spread como um contrato indivisível. [!TRYMARK] Salve a última fotografia do interesse em aberto Registre o símbolo exato, call ou put, strike, vencimento, entregável do contrato, último horário de negociação, tipo de liquidação e horário de corte da corretora para exercício ou instrução contrária. Compare o próximo interesse em aberto publicado somente depois de verificar os registros da posição e da compensação
Use a fotografia para explicar o que mudou, não para inferir que todo contrato negociado na sessão final foi aberto ou fechado. [!WARNING] Não espere o interesse em aberto chegar a zero A contagem publicada pode atrasar a compensação, e um valor zero ou desatualizado não cancela obrigações de exercício, alocação ou liquidação. Resolva a posição e as instruções antes do horário de corte da corretora e depois confirme o caixa ou as ações resultantes
Checklist da sessão final
1. Relacione a posição à série exata e ao entregável do contrato 2. Separe o último horário de negociação, a data de vencimento, o horário de liquidação e o horário de corte da corretora 3. Verifique se a posição foi encerrada, exercida, alocada ou deixada vencer 4. Registre a consequência esperada em dinheiro ou ações para cada perna 5. Reconcilie o próximo interesse em aberto publicado com o extrato da corretora, não com uma fotografia da tela de cotações
Se o contrato estiver perto do horário de corte, horário de corte do exercício versus fechamento do mercado ajuda a colocar a instrução da corretora no relógio correto.
Perguntas frequentes
O interesse em aberto cai para zero na data de vencimento?
Não necessariamente na tela ou imediatamente. A série vencida não deve mais contribuir depois do processo relevante de compensação e liquidação, mas o campo público pode mostrar um valor anterior até o próximo relatório. Confira a posição e o extrato da corretora para conhecer a obrigação atual.
O exercício aumenta o interesse em aberto?
Não. O exercício remove a posição de opção da série aberta; a liquidação física pode criar ações ou uma obrigação em dinheiro. A alocação é o outro lado desse exercício e não mantém o contrato da opção aberto.
Por que o interesse em aberto ainda aparece depois de uma opção vencer?
Os feeds podem manter o último valor publicado, armazenar uma fotografia da cadeia em cache ou atualizar segundo o calendário de compensação. Verifique o vencimento, o horário da cotação e os registros da corretora antes de interpretar o número.