Classe de opção vs. série de opções explicada
Aprenda a diferença entre classe de opções, série, contrato e posição, por que as definições variam e quais termos identificam o instrumento exato
Resposta direta
Uma classe de opções é uma família ampla de opções ligada a um ativo subjacente, enquanto uma série de opções reduz essa família a termos contratuais especificados, como vencimento e strike. O tipo call ou put também precisa ser identificado para negociar o instrumento exato. Um contrato é uma unidade dentro dessa série, e uma posição é a quantidade e o interesse comprado ou vendido mantido em uma conta. As definições podem variar conforme o manual de regras, então preserve o identificador completo
A classe agrupa contratos em torno de um ativo subjacente
A Nasdaq ISE define uma classe de opções como todos os contratos de opções que cobrem o mesmo ativo subjacente. Alguns glossários educacionais usam uma convenção mais estreita que separa calls e puts do mesmo ativo subjacente em classes diferentes. Nenhuma formulação deve ser retirada do contexto ao ler uma regra da bolsa, tela da corretora, esquema de dados ou livro didático
Na navegação prática da cadeia, a classe ou raiz leva você à família ampla do produto. Essa família ainda pode conter calls, puts, muitos strikes, muitos vencimentos, ativos entregáveis padrão e ajustados e, às vezes, raízes separadas para variantes semanais ou de liquidação. Um ticker de ação sozinho pode não identificar a classe correta de opções
A série seleciona um conjunto específico de termos
Definições de bolsas normalmente reduzem uma série pela classe, preço de exercício e data de vencimento, enquanto call ou put é definido separadamente como o tipo da opção. Sistemas de dados de mercado e símbolos de opções incluem esse indicador de call ou put porque uma call e uma put que compartilham strike e data são instrumentos negociáveis diferentes, com direitos e obrigações diferentes
Para trabalho operacional, identifique raiz, data completa de vencimento, call ou put, strike, estilo de exercício quando relevante, liquidação, multiplicador e ativo entregável. A simbologia padrão carrega campos importantes, mas pode não revelar todos os componentes de um ativo entregável ajustado. Avisos da OCC e especificações do produto continuam necessários quando há ações corporativas ou produtos proprietários
Contrato e posição descrevem unidades, não famílias
Um contrato de opção é uma unidade padronizada emitida ou sujeita a emissão segundo regras de compensação. Comprar cinco contratos significa manter cinco unidades compradas da série selecionada; lançar cinco cria cinco unidades vendidas. O prêmio cotado normalmente é por unidade do ativo subjacente e precisa ser convertido usando o multiplicador real e a quantidade de contratos
Uma posição também inclui direção, quantidade, conta e histórico de abertura ou fechamento. Dois operadores podem manter posições opostas na mesma série. O fechamento exige uma operação de compensação na mesma série fungível, não apenas outra opção da classe com delta, strike ou vencimento semelhante
Use o nível correto para cotações e estatísticas
Bid, ask, volatilidade implícita, gregas, volume e interesse em aberto geralmente descrevem uma série específica em um momento ou são calculados a partir dela. Um total no nível da classe soma ou modela muitas séries e pode esconder onde a atividade realmente está. Sempre examine o rótulo e o método de agregação antes de comparar um total da classe com um strike
A mesma série listada em várias bolsas pode negociar em vários venues e ainda ser economicamente fungível por meio da compensação da OCC; as cotações dos venues contribuem para um mercado consolidado. Isso não significa que todo produto ou contrato ajustado negocie em todos os lugares. Verifique separadamente classe, série, suporte do venue e elegibilidade da corretora
Perguntas frequentes
Uma classe de opções inclui calls e puts?
Segundo a definição citada da Nasdaq ISE, a classe cobre todos os contratos do mesmo ativo subjacente, enquanto o tipo identifica call ou put. Alguns glossários educacionais definem classe de forma mais estreita pelo tipo. Declare qual convenção a fonte usa e nunca omita call ou put de um identificador de ordem
Uma call e uma put com o mesmo strike e vencimento são uma série?
São instrumentos negociáveis separados, mesmo quando um manual de regras define série por classe, strike e vencimento e trata o tipo separadamente. Seus direitos, payoff, símbolos, cotações, interesse em aberto e posições diferem. Use o indicador de call ou put em toda correspondência operacional
O interesse em aberto é informado para uma classe ou uma série?
O interesse em aberto está fundamentalmente associado aos contratos pendentes de uma série específica, embora as plataformas também possam somá-lo por vencimento, lado call ou put ou classe inteira. Verifique se o número exibido é um valor da linha ou um agregado e registre sua data de referência
A mesma série de opções pode negociar em várias bolsas?
Sim, muitas opções listadas nos EUA aparecem em várias bolsas. Cotações e execuções podem vir de venues diferentes enquanto posições fungíveis são compensadas pela OCC. Produtos proprietários, séries FLEX, contratos ajustados e suporte de roteamento da corretora podem ter disponibilidade mais restrita por venue