Preço de abertura versus liquidação anterior de futuros explicados
Saiba por que uma sessão de futuros pode abrir acima ou abaixo da liquidação anterior, o que cada preço de referência significa e como medir o gap sem confundi-lo com o P&L da posição.
Resposta direta
O preço de abertura de futuros é o primeiro preço negociado da sessão definida, enquanto a liquidação anterior é a referência oficial da bolsa do dia de negociação anterior. Eles podem ser diferentes sem que nenhum dos preços esteja errado.
A abertura e a liquidação anterior respondem a perguntas diferentes
A abertura pergunta: em que nível ocorreu a primeira negociação desta sessão definida?
A liquidação anterior pergunta: qual referência oficial a bolsa estabeleceu para o dia de negociação anterior?
São horários e eventos de mercado diferentes. Uma nova sessão pode começar acima, abaixo ou exatamente na liquidação anterior.
Os relatórios de liquidação do CME Group distinguem campos como Open e Settle. A bolsa também publica horários de negociação específicos do produto, portanto o limite da sessão precisa ser identificado antes de comparar os preços.
Preço de liquidação versus último negócio explica por que liquidação não é simplesmente outro nome para a transação mais recente.
Um gap não exige um longo fechamento do mercado
Muitos mercados futuros negociam durante sessões diárias longas com pausas programadas, em vez de uma única sessão curta do mercado à vista.
Notícias, ordens, mercados relacionados, condições de financiamento ou informações de estoque podem mudar enquanto um contrato está pausado ou entre um dia de negociação e o seguinte.
Por isso, a primeira negociação seguinte pode refazer o preço imediatamente. A diferença em relação à liquidação anterior é um gap de referência, não prova de que o mercado ficou inativo por horas.
Data de negociação versus data do calendário explica por que uma sessão de futuros pode pertencer a uma data de negociação diferente daquela sugerida pelo relógio local.
A liquidação anterior não é necessariamente o último preço anterior
Uma bolsa pode calcular a liquidação a partir de uma janela definida, VWAP, entradas de bid-ask, contratos relacionados ou outro procedimento publicado.
Isso significa que um contrato pode continuar negociando a preços diferentes da sua liquidação oficial antes do encerramento do dia.
Assim, “abertura menos liquidação anterior” e “abertura menos último negócio anterior” podem ser dois números diferentes.
Sempre compare elementos equivalentes: mês exato do contrato, data de negociação da bolsa, fonte da liquidação e definição da sessão.
Exemplo detalhado: meça o gap separadamente do P&L da posição
Suponha que a liquidação anterior seja 5.000,00 e que a próxima sessão definida abra com uma primeira negociação em 5.018,00.
O gap entre liquidação e abertura é de 18,00 pontos.
Com valor de US$ 20 por ponto, 18,00 × US$ 20 = US$ 360 por contrato. Para dois contratos, a diferença de referência é US$ 720.
Agora suponha que um operador tenha entrado comprado a 4.992,00. O movimento entre entrada e abertura é de 26,00 pontos, portanto o P&L não realizado em 5.018,00 é 26,00 × US$ 20 = US$ 520 por contrato.
Para dois contratos, o P&L da posição é US$ 1.040, não US$ 720.
Mudança diária versus P&L da posição mostra por que uma mudança de referência do mercado não deve substituir a base de custo do operador.
Rótulos de gráfico podem usar definições de sessão diferentes
A “abertura” de um gráfico pode se referir à data de negociação da bolsa, a um subconjunto de horário regular, a uma sessão personalizada ou ao limite de uma barra definido pelo fornecedor de dados.
Por isso, duas plataformas podem mostrar preços de abertura diferentes sem contradizer as negociações subjacentes.
Confira instrumento, mês do contrato, fuso horário, modelo de sessão e se o gráfico é de um contrato exato ou de uma série contínua.
Verifique também se “fechamento anterior” na plataforma significa último negócio, liquidação ou outro campo de fechamento definido pelo fornecedor.
Use uma lista de verificação consistente de abertura versus liquidação
- Selecione o mês exato do contrato futuro - Registre a data de negociação da bolsa e o fuso horário - Identifique o que a fonte de dados chama de abertura da sessão - Registre a liquidação anterior oficial da bolsa - Mantenha o último negócio anterior separado da liquidação anterior - Converta diferenças em pontos usando o valor correto do tick ou o multiplicador - Use o preço real de entrada da posição para o P&L - Verifique novamente os modelos de sessão ao comparar dois provedores de gráfico [!TRYMARK] Ponto de controle do gap da sessão No horário de decisão de 18 de setembro, registre o contrato exato, a liquidação anterior, a abertura da sessão definida, a data de negociação, o fuso horário, o multiplicador e a fonte de dados antes de interpretar o gap.
Um gap entre abertura e liquidação pode descrever uma remarcação de preço, mas não é, por si só, um sinal de negociação.
Perguntas frequentes
O preço de abertura dos futuros é sempre a primeira negociação depois da liquidação anterior?
Não necessariamente. A liquidação pode ser calculada antes do fim de todas as negociações daquele dia. Defina a sessão e use o horário de negociação da bolsa.
Por que meu gráfico de futuros abriu longe da liquidação anterior?
Ordens e informações podem mudar entre a referência de liquidação e a próxima abertura definida. A liquidação também pode ser diferente da transação final da sessão anterior.
A liquidação anterior é igual ao fechamento anterior?
Não presuma isso. Uma plataforma pode usar “fechamento” para último negócio, fechamento de barra, liquidação ou outro campo definido pelo fornecedor. Confira a definição dos dados.
Devo calcular meu lucro a partir da liquidação anterior?
Use a base real da sua posição para o P&L da posição. A liquidação anterior é útil para mudanças diárias de mercado e referências de compensação, mas pode não ser o seu preço de entrada.