Variação diária vs. P&L da posição em futuros explicados
Saiba por que a variação diária de um contrato futuro pode diferir do P&L da sua posição, como a liquidação anterior e o preço de entrada criam referências diferentes e como reconciliar ambos
Resposta direta
A variação diária de um contrato futuro e o P&L da sua posição podem diferir porque usam preços iniciais diferentes. A variação diária pode usar uma liquidação anterior como referência, enquanto seu P&L depende das execuções reais de entrada e de marcações ou saídas posteriores
A variação diária precisa de uma referência nomeada
Uma tela que mostra +12 pontos não significa, por si só, que sua posição ganhou 12 pontos
O campo de dados de mercado pode comparar o preço ou a liquidação atual com a liquidação anterior
A CME explica que os preços de liquidação diária são usados para marcar posições de futuros abertas e determinar lucro e perda diários
Sua plataforma também pode mostrar último preço, variação da sessão, variação desde a liquidação ou outro campo
Leia a definição do campo antes de usar a variação exibida como resultado da sua operação
Preço de liquidação versus último negócio explica por que esses preços respondem a perguntas diferentes
Exemplo trabalhado: variação diária é +12, mas o P&L da operação é +32
Suponha que a liquidação de ontem tenha sido 5,000
O preço de referência atual é 5,012
A variação do mercado em relação à liquidação anterior é de +12 pontos
Agora suponha que você tenha comprado um contrato mais cedo a 4,980
O movimento da sua posição desde a entrada é 5,012 − 4,980 = 32 pontos
Com um multiplicador hipotético de $20 por ponto:
Os dois números podem estar corretos porque usam bases diferentes
- variação diária do mercado em dinheiro: 12 × $20 = $240
- P&L da posição desde a entrada: 32 × $20 = $640
A marcação diária a mercado pode reconciliar o mesmo total
Suponha que a posição já estivesse aberta antes da liquidação de ontem em 5,000
Da entrada em 4,980 até a liquidação de ontem, a posição ganhou 20 pontos
Isso é 20 × $20 = $400
Da liquidação de ontem em 5,000 até a referência de hoje em 5,012, outros 12 pontos equivalem a $240
$400 + $240 = $640
O caminho de liquidação diária e o cálculo da entrada até o preço atual reconciliam para o mesmo resultado de preço antes dos custos quando os mesmos preços e quantidade são usados
Como calcular P&L de futuros mostra o cálculo completo em dinheiro
Uma posição nova pode ter P&L pequeno em um dia de alta forte
Suponha que o mercado ainda mostre +12 pontos em relação à liquidação anterior
Você entra comprado hoje a 5,008
A um preço atual de 5,012, sua posição está acima apenas 4 pontos
Com o mesmo multiplicador de $20, isso é $80 antes dos custos
O contrato pode estar fortemente positivo no dia enquanto um comprador tardio tem um ganho muito menor ou até uma perda
A direção diária do mercado não substitui seu preço real de execução
A liquidação diária e o P&L ao vivo podem ser atualizados em relógios diferentes
A liquidação oficial é estabelecida segundo o procedimento de liquidação do produto
Os preços de mercado ao vivo continuam se movendo durante a sessão de negociação, quando aplicável
O P&L ao vivo da corretora pode, portanto, usar uma marcação atual enquanto o campo de variação diária ainda referencia uma liquidação oficial anterior
Depois da liquidação, os fluxos de caixa da conta também podem refletir a marcação diária a mercado
Não some um fluxo de caixa de variação diária a um P&L acumulado se esse número acumulado já contiver o mesmo movimento de preço
P&L realizado versus não realizado em futuros explica os rótulos do extrato [!TRYMARK] Reconcilie duas bases Use liquidação anterior 5,000, entrada 4,980, preço atual 5,012 e um multiplicador de $20. Calcule a variação diária, o P&L da entrada até o preço atual e os dois segmentos separados da marcação diária a mercado
Use um checklist de preços de referência
Identifique o mês exato do contrato
Registre a liquidação oficial anterior
Registre o campo atual que está sendo comparado: último, marcação ou liquidação
Registre suas execuções reais de entrada
Mantenha quantidade da posição e multiplicador ao lado dos preços
Calcule a variação diária a partir de sua própria referência
Calcule o P&L da posição a partir da entrada ou da marcação do extrato aplicável
Reconcilie os fluxos de caixa da liquidação diária separadamente
Some comissões, tarifas da bolsa e de compensação e slippage apenas uma vez
Este guia explica referências de preço e reconciliação de P&L, não um sinal de negociação
Perguntas frequentes
Por que meu P&L de futuros é diferente da variação diária?
A variação diária pode usar a liquidação anterior como ponto de partida, enquanto seu P&L usa sua própria entrada ou outra marcação da conta. Bases diferentes naturalmente produzem números diferentes
O fato de um contrato futuro estar em alta hoje significa que minha posição comprada está lucrativa?
Não. Se você entrou acima do preço atual, sua posição comprada pode estar perdendo mesmo enquanto o contrato está acima da liquidação anterior. Use seu preço real de execução
Como a liquidação diária se relaciona ao P&L total de futuros?
A marcação diária a mercado divide o caminho de preço da posição em períodos de liquidação. Quando reconciliados de forma consistente, os segmentos diários de preço somam o mesmo resultado acumulado antes dos custos
Devo usar último preço ou preço de liquidação para o P&L de futuros?
Use a referência de preço exigida pela pergunta. O P&L ao vivo pode usar uma marcação atual, enquanto a variação diária oficial usa a liquidação da bolsa. Rotule a referência explicitamente