Dlaczego moje zlecenie limit futures zrealizowało się natychmiast?

Limit kupna ustala maksymalną cenę, którą chcesz zapłacić.

Limit sprzedaży ustala minimalną cenę, którą chcesz otrzymać.

Nic w tej definicji nie wymaga, aby zlecenie czekało w księdze.

Jeśli zgodna płynność jest już dostępna w ramach twojej granicy ceny, zlecenie może wykonać się natychmiast.

CME wyraźnie opisuje zlecenia limit jako wykonalne po cenie limitu albo lepszej.

Załóżmy, że rynek wygląda tak:

Składasz limit kupna po 15.

Zlecenie jest gotowe zapłacić do 15.

Jeśli po 13 dostępna jest ilość sprzedaży, zlecenie może zrealizować się po 13, zamiast czekać, aż rynek wzrośnie do 15.

Limit 15 jest sufitem, a nie ceną docelową.

CME stosuje tę samą zasadę w przykładach typów zleceń futures.

• najlepszy bid: 12
• najlepszy ask: 13

Załóżmy teraz, że księga sprzedaży zawiera:

Wysyłasz limit kupna 8 kontraktów po 15.

Według prostego przykładu priorytetu ceny zlecenie może zrealizować się tak:

Dla tych trzech realizacji średnia ważona wynosi:

(2 × 13 + 3 × 14 + 3 × 15) ÷ 8 = 14.125.

Każda realizacja respektuje maksymalną cenę 15.

Wyjaśnienie ważonych średnich realizacji rozbija sposób rejestrowania tych realizacji.

• 2 kontrakty po 13
• 3 kontrakty po 14
• 5 kontraktów po 15
• 2 po 13
• 3 po 14
• 3 po 15

Załóżmy, że najlepszy bid wynosi 100, a najlepszy ask 101.

Składasz limit sprzedaży po 98.

Zlecenie jest gotowe sprzedawać po 98 albo po dowolnej wyższej kwalifikującej się cenie.

Jeśli kupujący już licytują po 100, zlecenie może wykonać się po 100.

Limit 98 jest podłogą, a nie ceną, na którą prosisz giełdę czekać.

Zlecenie limit, które może natychmiast handlować po przeciwnej stronie, często nazywa się marketable.

Limit kupna poniżej najlepszego ask zwykle czeka, aż dotrze do niego kwalifikujący się sprzedający.

Limit kupna równy wykonalnym ask albo wyższy może zrealizować się natychmiast.

Limit sprzedaży powyżej najlepszego bid zwykle czeka.

Limit sprzedaży równy wykonalnym bid albo niższy może zrealizować się natychmiast.

Ten sam typ zlecenia może więc być pasywny lub agresywny zależnie od ceny względem bieżącej księgi.

Marketable limit kupna nie staje się nieograniczonym zleceniem market.

Jeśli limit kupna wynosi 15, według właściwej zasady limitu nie może zrealizować się powyżej 15.

Jeśli dostępna ilość sprzedaży poniżej lub po 15 jest niewystarczająca, niezrealizowane saldo może pozostać zleceniem limit po 15 zgodnie z zasadami ważności.

To jeden z powodów, dla których agresywny limit może kontrolować maksymalną cenę, jednocześnie szukając natychmiastowej realizacji.

Zlecenia market futures a zlecenia limit wyjaśniają kompromis granicy.

Bid i ask widoczne przy kliknięciu nie są zamrożone.

Zlecenia mogą wejść, zostać anulowane, zmodyfikowane lub zrealizowane, gdy twoje zlecenie podróżuje do miejsca obrotu.

Zlecenie, które wyglądało pasywnie, może stać się marketable.

Zlecenie, które wyglądało na marketable, może dotrzeć po zniknięciu płynności i pozostać częściowo albo całkowicie niezrealizowane.

Zapisz znacznik czasu zlecenia i raport realizacji, zamiast zakładać, że migawka ekranu odzwierciedlała dokładny stan miejsca.

Lista kontrolna płynności futures wyjaśnia, dlaczego spread i głębokość są obserwacjami zależnymi od czasu.

Zapisz dokładny miesiąc kontraktu pokazany na bilecie marketable limit.

Zapisz, czy zlecenie marketable limit kupuje, czy sprzedaje.

Zapisz cenę limitu.

Zapisz bid, ask i widoczną głębokość w chwili decyzji.

Sprawdź, czy limit przekracza kwotowanie po przeciwnej stronie.

Zachowaj każdą cenę i liczbę z raportu natychmiastowej realizacji.

Oblicz średnią ważoną cenę tych realizacji.

Sprawdź pozostałą liczbę i ważność.

Nie interpretuj ceny limitu jako docelowej ceny wykonania.

Ten przewodnik wyjaśnia mechanikę wykonania, a nie rekomendację używania agresywnych zleceń limit.