Co dzieje się z covered callem, gdy wygasa out-of-the-money?
Dowiedz się, co dzieje się, gdy covered call wygasa out-of-the-money, jak zamyka się krótki call, kiedy akcje pozostają na rachunku i co sprawdzić po wygaśnięciu
Bezpośrednia odpowiedź
Gdy standardowy covered call wygasa out-of-the-money, krótki call zwykle wygasa bez wykonania, wystawca zachowuje premię pomniejszoną o koszty, a zabezpieczające akcje pozostają na rachunku. Potwierdź końcowy status opcji, partię akcji, rozliczenie i plan kolejnej pozycji, ponieważ utrzymana premia nie usuwa ryzyka dalszego spadku akcji
Co oznacza out-of-the-money
Call jest out-of-the-money, gdy kurs kontrolującego aktywa jest równy lub niższy od strike w odpowiednim momencie wygaśnięcia. Dla standardowej opcji na akcje trzeba użyć właściwej ceny referencyjnej i uwzględnić zasady brokera dotyczące instrukcji
Przykład:
Shares purchased at $48 Call strike: $52 Premium received: $1.10 Stock price at expiration: $50
Call jest out-of-the-money o $2. Akcje nie zostają zabrane przez ten call, a premia obniża efektywną podstawę kosztu do około $46.90 przed kosztami. Po wygaśnięciu akcje nadal są narażone na ryzyko rynkowe
Krótki call zwykle wygasa bez wartości
Jeśli call nie jest in-the-money o próg wykonania przez wyjątek, długa strona zwykle nie składa automatycznej instrukcji wykonania. Krótka opcja znika po przetworzeniu wygaśnięcia, a premia otrzymana przy otwarciu pozostaje częścią wyniku
Wynik premii pomniejszają prowizje, opłaty, koszty finansowania i ewentualne podatki. Sprawdź, czy broker zaksięgował wygaśnięcie, a nie tylko usunął kwotowanie z łańcucha
Premia nie jest gwarantowanym zwrotem
Premia obniża ekonomiczny próg rentowności akcji, ale nie gwarantuje zysku. Jeśli akcja spadnie bardziej niż otrzymana premia, covered call może przynieść stratę. Nadal jesteś właścicielem akcji i ponosisz jej ryzyko
Jeśli akcje spadną z $48 do $40, premia $1.10 kompensuje tylko część straty na akcjach
Approximate result = stock price − share basis + net premium
Użyj rzeczywistej partii akcji, prowizji, podatków i korekt działań korporacyjnych. Nie porównuj samej premii z gwarantowanym zwrotem
Ponowne wystawienie calla po wygaśnięciu to nowa decyzja. Porównaj dalsze ryzyko spadku, oczekiwany zakres ceny, termin, strike i to, czy chcesz ograniczyć wzrost
Akcje zwykle pozostają na rachunku
Brak wykonania calla oznacza, że akcje nie są dostarczane. Sprawdź liczbę akcji, wybraną partię podatkową, podstawę kosztu, rozliczenie i ewentualne otwarte zlecenia. Nowe zlecenie sprzedaży calla może ponownie utworzyć ryzyko przydziału
Potwierdź, że końcowy status opcji to wygasła, liczba opcji wynosi zero, pierwotna partia akcji pozostała, a premia, opłaty, rozliczenie i siła nabywcza są uzgodnione. Wymóg depozytu albo nierozliczona sprzedaż nadal może wpłynąć na kolejne zlecenie
Utrzymanie akcji, ich sprzedaż albo wystawienie kolejnego calla po wygaśnięciu to nowa decyzja. Ponownie sprawdź tezę dotyczącą akcji, strike, płynność, wygaśnięcie i plan obsługi przydziału
Powiązane materiały
Częste pytania
Czy zachowuję premię, gdy covered call wygasa out-of-the-money?
Zwykle tak, pomniejszoną o prowizje i inne koszty. Potwierdź końcowy zapis transakcji u brokera
Czy moje akcje są automatycznie sprzedawane?
Zwykle nie przez ten call. Jeśli nie zostanie wykonany ani przydzielony, akcje na ogół pozostają na rachunku
Czy call out-of-the-money może zostać przydzielony przy wygaśnięciu?
Zwykle się tego nie oczekuje, gdy call nie ma wartości wewnętrznej, ale sprawdź końcowe zawiadomienie pod kątem korekt lub działań korporacyjnych
Czy premia jest gwarantowanym zwrotem z akcji?
Nie. Kompensuje część wyniku na akcjach, ale akcje mogą spaść bardziej niż wysokość premii
Źródła i dalsza lektura
Szybki test
Przeczytano? Sprawdź się w 3 pytaniach
Pytanie 01
Które stwierdzenie najlepiej odpowiada temu przewodnikowi — Krótki call zwykle wygasa bez wartości?
Wybierz odpowiedź, aby zobaczyć wyjaśnienie
Słownik opcji
For a simultaneous buy-write, the expiration stock price equal to starting stock cost minus call premium received, before fees.
Czytaj szczegółowy przewodnikOut-of-the-money option expiration outcomeThe usual unexercised termination of an option whose expiration reference creates no intrinsic value, subject to contrary instructions and product or broker rules.
Czytaj szczegółowy przewodnikCovered call roll cumulative P<he old call's realized close result plus all prior credits and the replacement call cash flow, without treating a new roll credit as erasing an old loss.
Czytaj szczegółowy przewodnik