§2¤ §4¤ §5¤uch ¤0¤ §0¤ ITM ¤1¤ §1¤: three §3¤ events

Dla calla z ceną wykonania 100 „dotknij 100 do piątku”, „zamknij powyżej 100 w piątek” i „zakończ transakcję call z dodatnim P&L” to odrębne zdarzenia. Jedna ścieżka ceny może spełnić pierwsze i nie spełnić dwóch pozostałych

Określ, czy poziom liczy się przy transakcji śróddziennej, kwotowaniu zamknięcia, oficjalnym rozliczeniu, bidzie, asku czy midpoint. Podaj również strefę czasową, termin i to, czy dokładne dotknięcie poziomu się liczy

Call jest „w pieniądzu” w wygaśnięciu, gdy wartość rozliczenia przekracza jego cenę wykonania; put jest ITM, gdy rozliczenie znajduje się poniżej ceny wykonania. Pomija to każdą wcześniejszą ścieżkę

Status ITM nie dowodzi zysku. Call kupiony za 5 może wygasnąć przy 103 i być wart 3, tworząc zysk wewnętrzny względem zera, ale stratę względem premii 5 przed opłatami

Wykonanie przez wyjątek i terminy brokera to zasady operacyjne, a nie wzory prawdopodobieństwa. Rozliczenie w wygaśnięciu, ruch po godzinach, instrukcje przeciwne i styl produktu mogą wpływać na rzeczywisty wynik

Poziom zostaje dotknięty, jeśli monitorowana cena osiągnie go w dowolnym kwalifikowanym czasie przed terminem, nawet jeśli później się odwróci i wygaśnie daleko od niego. Obliczenie zależy więc od całej ścieżki, a nie tylko od rozkładu końcowego

Modele ze ścieżką ciągłą, dyskretne monitorowanie dzienne, luki nocne, wstrzymania notowań i modele skokowe dają różne prawdopodobieństwa dotknięcia. Bariera obserwowana w sposób ciągły nie jest tym samym kontraktem co bariera sprawdzana wyłącznie przy zamknięciu

W wygaśnięciu górny próg rentowności długiego calla to cena wykonania powiększona o premię i koszty, a nie sama cena wykonania. Spread kredytowy, iron condor, spread ratio lub pozycja zamknięta wcześniej mają inne obszary zysku

Przed wygaśnięciem P&L zależy również od IV, czasu, skew, stóp, dywidend, kwotowań i wykonania wyjścia. Nie ma jednego progu ceny akcji reprezentującego zysk dla każdej daty i każdego stanu zmienności

Dla uproszczonego procesu ciągłego bez dryfu i jednostronnej bariery argumenty odbicia mogą sprawić, że prawdopodobieństwo dotknięcia przypomina dwukrotność końcowego prawdopodobieństwa ogonowego. Traderzy czasem zamieniają to w „dwa razy delta”

Delta nie jest dokładnym końcowym prawdopodobieństwem ogonowym, a rzeczywiste aktywa mają dryf, skew, skoki, dywidendy, dyskretne monitorowanie i zmienność, która się zmienia. Skrót może przekroczyć 100% albo błędnie opisać bariery bliskie, odległe lub zależne od wydarzeń

Używaj modelu bariery lub symulacji ścieżek zgodnej z zasadą monitorowania. Nigdy nie przedstawiaj ograniczonej liczby dwa razy delta jako obserwowanej częstotliwości bez kalibracji

Krótkie opcje w stylu amerykańskim mogą zostać przydzielone przed wygaśnięciem. Przydział zależy od decyzji posiadacza o wykonaniu, pozostałej wartości zewnętrznej, dywidend, stóp, warunków pożyczania i alokacji brokera

Dotknięcie albo wejście ITM nie wymusza natychmiastowego przydziału. Z drugiej strony posiadacze mogą wykonać opcję w szczególnych okolicznościach. Nie zastępuj analizy przydziału prawdopodobieństwem dotknięcia ani końcowym prawdopodobieństwem ITM

Zapisz spot, barierę, cenę wykonania, wygaśnięcie, powierzchnię zmienności, stopy, dywidendy, dryf lub miarę wyceny, częstotliwość monitorowania i znacznik czasu. Procent z kalkulatora jest nierozdzielny od tych danych wejściowych

Aby ocenić twierdzenie o prawdopodobieństwie w świecie rzeczywistym, grupuj prognozy w przedziały prawdopodobieństwa i porównuj przewidywane z obserwowanymi częstościami poza próbą. Uwzględnij wszystkie kwalifikujące się obserwacje i zachowaj pierwotną definicję zdarzenia

Zapisz osobne wiersze dla dotknięcia, wygaśnięcia ITM i zysku pozycji. Dodaj definicję zdarzenia, miarę modelu, czas, próg i decyzję, którą zmienia każda liczba

Zapobiega to przedstawianiu wysokiego prawdopodobieństwa dotknięcia jako wysokiego wskaźnika wygranych. Ujawnia również, kiedy transakcja może mieć rację co do kierunku albo kontaktu z barierą, a mimo to stracić po uwzględnieniu premii i przeliczeniu ceny