Jak zbudować plan transakcji opcyjnej

Zacznij od oczekiwanego wydarzenia lub zachowania ceny, a nie od ulubionej nazwy strategii. Podaj instrument bazowy, kierunek lub zakres, datę, do której pogląd musi się sprawdzić, oraz założenie dotyczące zmienności. Użyteczne zdanie mówi, co musi się wydarzyć, kiedy musi się wydarzyć i jaki fakt unieważniłby pomysł.

Następnie określ zadanie pozycji: ekspozycja kierunkowa, ochrona akcji, dochód albo pogląd na zmienność. Jak wybrać strategię opcyjną pomaga dopasować to zadanie do rodziny wypłat bez traktowania wysokiego prawdopodobieństwa zysku jak gwarancji.

Zapisz dokładny instrument bazowy, klasę opcji, strike, wygaśnięcie, call lub put, stronę, liczbę kontraktów i mnożnik kontraktu. Wyjaśnij, dlaczego ten strike i wygaśnięcie lepiej pasują do okna czasowego niż pobliskie wybory. Przewodnik wyboru strike'a i przewodnik wyboru wygaśnięcia wyraźnie pokazują te kompromisy.

Ustal wielkość na podstawie straty, którą możesz zaakceptować, a nie liczby kontraktów dozwolonej przez siłę nabywczą. Uwzględnij premię lub debet netto, maksymalną stratę, granicę wyjścia na zero i wpływ mnożnika na gotówkę. Wielkość pozycji opcyjnej i maksymalna strata to przydatny punkt kontrolny dla pojedynczej nogi lub spreadu.

Zapisz ścieżkę korzystną, niezmienioną i niekorzystną. Dla każdej podaj przybliżony ruch instrumentu bazowego, czas, który upłynął, zmianę zmienności implikowanej i działanie, które podejmiesz. Korzystny ruch może uruchomić częściowe zamknięcie; niezmieniony rynek może wywołać przegląd czasu; niekorzystny ruch może unieważnić tezę.

Nie używaj wyłącznie wypłaty w dniu wygaśnięcia. Długa opcja może stracić na wartości, gdy ruch nastąpi późno, a krótka opcja może tracić, zanim instrument bazowy wróci do swojego zakresu. Plan scenariuszy opcji i jak obliczać zysk i stratę z opcji oddzielają końcową wypłatę od drogi do jej osiągnięcia.

Zdefiniuj zakres ceny wejścia na podstawie bieżącego bid i ask, typu zlecenia, minimalnej wymaganej płynności oraz działania w przypadku częściowego wykonania zlecenia. Midpoint jest danymi do analizy, a nie obietnicą. Dodaj warunek anulowania, jeśli spread się rozszerzy albo instrument bazowy poruszy się przed zakończeniem wykonania zlecenia.

W przypadku krótkich nóg zapisz reakcję na przydział prostym językiem. Określ, czy możesz sfinansować akcje, utrzymać krótką pozycję akcyjną, zamknąć drugą nogę albo skontaktować się z brokerem. Przydział opcji i lista kontrolna wejścia i wyjścia z opcji obejmują szczegóły operacyjne, których nie pokazuje wykres wypłaty.

Zachowaj pierwotny plan wraz z potwierdzeniem zlecenia, wykonaniami, opłatami i znacznikiem czasu. Po zmianie pozycji porównaj zaobserwowaną ścieżkę z założeniami, zamiast przepisywać tezę pod wynik. Oddziel dobry proces ze złym wynikiem od szczęśliwego wyniku wynikającego z niejasnego procesu.

Aktualizuj plan, gdy zmienią się cena, czas, zmienność, płynność lub siła nabywcza. Lista kontrolna tezy transakcji opcyjnej utrzymuje widoczny punkt unieważnienia, a zrealizowany a niezrealizowany P&L opcji oddziela wycenę ekranową od zakończonego wyniku gotówkowego.