§0¤ re§1¤lized ¤0¤ unre§2¤lized P&L: wh§3¤t counts

W przypadku długiej opcji typowe obliczenie niezrealizowanego P&L to bieżąca wycena minus cena wejścia, pomnożone przez mnożnik kontraktu i liczbę kontraktów. Jeśli kupiono jeden kontrakt z mnożnikiem 100 po 2.00 i wyceniono go na 2.80, ekran może pokazywać niezrealizowany zysk 80 przed kosztami.

Ta wycena 2.80 może być midpointem, obliczeniem brokera albo wyceną na koniec dnia. OCC wyjaśnia, że jego wycena na koniec dnia służy do dziennego P&L, depozytu i ryzyka, ale nie jest wykonalnym bidem, offerem, midpointem ani ostatnią transakcją. Szacunek rachunku może więc się zmieniać bez dowodu, że pozycję dałoby się zamknąć po tej wartości.

Załóżmy, że kontrakt wyceniony na 2.80 zostaje sprzedany po 2.65. Zrealizowany P&L brutto wynosi (2.65 − 2.00) × 100 = 65. Jeśli łączne koszty wejścia i wyjścia wynoszą 2, zrealizowany P&L netto to 63, a nie wcześniej wyświetlane 80.

Krótka opcja działa odwrotnie. Sprzedaż na otwarcie po 1.50 tworzy obowiązek i przynosi 150 gotówki, ale nie blokuje zysku 150. Jeśli opcja zostanie później odkupiona na zamknięcie po 2.25, zrealizowany P&L brutto wynosi (1.50 − 2.25) × 100 = −75 przed kosztami.

Zamknięcie dwóch z pięciu kontraktów realizuje P&L tylko dla tych dwóch. Pozostałe trzy zachowują niezrealizowany wynik oparty na przypisanej podstawie kosztowej i bieżącej wycenie. Konwencje podstawy kosztowej mogą wpływać na sposób dopasowania lotów przez brokera, dlatego dziennik transakcji jest wiarygodnym rejestrem kontrolnym.

Rolowanie to zamknięcie połączone z nową transakcją otwarcia. Rzeczywisty debet lub kredyt zamknięcia starej opcji realizuje jej wynik, a opcja zastępcza rozpoczyna nową otwartą pozycję. Duży nowy kredyt nie wymazuje straty na starym kontrakcie. Śledź każdą nogę, a także prowadź skumulowany P&L strategii.

Opcja, która wygasa bez wartości, zwykle realizuje pozostałą stratę premii posiadacza długiej opcji i pozostały zysk premii sprzedającego, z uwzględnieniem kosztów i raportowania brokera. Wykonanie lub przydzielenie rozliczane gotówkowo dodaje końcowy przepływ gotówki z rozliczenia.

Rozliczenie fizyczne wymienia akcje po cenie wykonania. Pozycja opcyjna się kończy, ale ekspozycja ekonomiczna trwa w wynikającym z niej kupnie, sprzedaży lub krótkiej pozycji na akcjach. Wyciągi brokera i zasady podatkowe mogą włączać premię za opcję do podstawy akcji albo przychodu inaczej niż dziennik transakcyjny, dlatego uzgodnij kontrakt, akcje, gotówkę i opłaty, a w sprawach raportowania zasięgnij porady wykwalifikowanego doradcy podatkowego.