Jak credit spreads wpływają na buying power?

Krótka noga przynosi premię i tworzy zobowiązanie. Długa noga kosztuje premię i daje kontraktowy limit modelowanej straty, jeśli spread jest poprawnie utrzymany. Kredyt netto to różnica między tymi nogami po opłatach, a szerokość strike opisuje brutto odległość między obiema cenami exercise.

Na przykład pionowy credit spread o szerokości pięciu punktów i kredycie netto 1,20 USD ma stratę wypłaty 3,80 USD na akcję przed opłatami, jeśli krótka strona jest w pełni niekorzystna, a długa ochrona działa zgodnie z oczekiwaniem. Pomnóż przez mnożnik kontraktu i ilość; nie odczytuj 1,20 USD jako kwoty kapitału narażonego na ryzyko.

Regulacyjne zasady margin dla spreadów mogą porównywać wymóg krótkiej opcji z maksymalną potencjalną stratą spreadu. Długa opcja musi zostać opłacona w całości, a wpływy z krótkiej nogi mogą zostać użyte na koszt długiej albo wymóg. Podgląd brokera może pokazywać zmniejszenie buying power zbliżone do tego ryzyka, ale dokładny mark, opłaty, zaokrąglenia, minima i dodatki brokera są różne.

Przeczytaj spread debit a spread credit, aby poznać różnicę przepływów, a następnie porównaj wynik z buying power opcji a maksymalna strata. Kredyt nie czyni transakcji bezryzykowną ani nie gwarantuje, że maksymalna strata będzie jedyną kwotą, której rachunek tymczasowo potrzebuje.

Platforma może rozpoznać obie nogi jako jedną strategię dopiero po realizacji obu. Jeśli jedna noga oczekuje, zostanie anulowana, assigned albo exercised, rachunek może chwilowo mieć ekspozycję naked i rezerwować więcej buying power. Early exercise długiej nogi, pin przy wygaśnięciu, corporate action albo korekta symbolu także mogą zmienić to, co widzi broker.

Wymóg może zmieniać się wraz z instrumentem bazowym, implied volatility, koncentracją, płynnością i pozostałym czasem. Zlecenie zamykające może zwolnić buying power dopiero po realizacji i odświeżeniu silnika ryzyka brokera. Traktuj podgląd jako oznaczone w czasie oszacowanie, a nie trwałą obietnicę.

Osobno przejrzyj ryzyko przed złożeniem zlecenia.

1. Potwierdź, że nogi mają zamierzony instrument bazowy, relację wygaśnięć, ilość i styl exercise 2. Oblicz szerokość, kredyt albo debet netto, mnożnik, opłaty i kontraktową maksymalną stratę wypłaty 3. Porównaj początkowy wpływ na buying power z wpływem maintenance i wymaganiami brokera 4. Zapytaj, co się stanie, jeśli zrealizuje się tylko jedna noga albo assignment nadejdzie przed exercise długiej nogi 5. Zapisz podgląd zlecenia i sprawdź rachunek po każdym zdarzeniu realizacji

Jeśli podgląd jest większy niż obliczenie wypłaty, zapytaj, która reguła, wycena, minimum albo brakujący offset to spowodował. Jeśli jest mniejszy, nie zakładaj, że dźwignia jest nieszkodliwa; broker może zmienić wymóg po zmianie warunków.