Spread bid-ask futures i poślizg — wyjaśnienie
Dowiedz się, jak spread bid-ask futures staje się kosztem wykonania, czym poślizg różni się od spreadu oraz jak przeliczać oba na ticki i gotówkę.
Bezpośrednia odpowiedź
Spread bid-ask futures jest luką między najlepszym bid i najlepszym ask. Poślizg jest różnicą między wybraną ceną odniesienia a rzeczywistym wykonaniem. Zanim porównasz jakość wykonania, przelicz oba na ticki i gotówkę.
Najpierw odczytaj spread w tickach
Załóżmy, że rynek futures pokazuje:
Spread wynosi 0.25 punktu, czyli jeden tick.
Dla jednego kontraktu jeden pełny spread równa się $12.50.
Jeśli kupujesz natychmiast po 5,000.25 i możesz natychmiast sprzedać po 5,000.00, różnica ceny w transakcji w obie strony wynosi jeden tick przed prowizjami i innymi opłatami.
Dla czterech kontraktów ta różnica jednego ticka wynosi 4 × $12.50 = $50.
- najlepszy bid: 5,000.00
- najlepszy ask: 5,000.25
- minimalny tick: 0.25
- wartość ticka: $12.50
Przekroczenie spreadu i poślizg to różne miary
Przekroczenie spreadu oznacza handel z dostępnym przeciwnym kwotowaniem.
Zlecenie kupna wykonalne po rynku zwykle wchodzi w interakcję z askami, a zlecenie sprzedaży wykonalne po rynku z bidami.
Poślizg potrzebuje ceny odniesienia.
Możesz mierzyć wykonanie kupna względem najlepszego ask w chwili wysłania zlecenia, midpoint albo innego udokumentowanego benchmarku.
Te odniesienia odpowiadają na różne pytania.
Nie nazywaj każdej różnicy względem midpoint poślizgiem bez podania benchmarku.
Przykład: zlecenie przechodzi poza najlepszy ask
Załóż, że najlepszy ask wynosi 5,000.25.
Składasz wykonalne zlecenie kupna 4 kontraktów.
Dwa są wykonywane po 5,000.25, a dwa po 5,000.50.
Ważona średnia wykonania wynosi:
(2 × 5,000.25 + 2 × 5,000.50) ÷ 4 = 5,000.375.
Względem pierwotnego najlepszego ask równego 5,000.25 średni niekorzystny poślizg wynosi 0.125 punktu na kontrakt.
Przy mnożniku $50 za punkt daje to:
0.125 × $50 × 4 = $25 poślizgu względem pierwotnego ask.
Średnia może wypaść między poziomami ticka, ponieważ łączy wykonania po różnych prawidłowych cenach ticka.
Dlaczego zlecenia futures są wykonywane po wielu cenach wyjaśnia obliczenie średniej ważonej.
Widoczny spread nie gwarantuje Twojego wykonania
Najlepszy bid i ask są bieżącym obrazem rynku.
Wyświetlana ilość może być mniejsza od Twojego zlecenia.
Zlecenia mogą zostać dodane, anulowane lub wykonane przed dotarciem Twojego zlecenia do venue.
Zlecenie wykonalne po rynku może zatem zużyć więcej niż jeden poziom ceny.
Zlecenie z limitem może ograniczyć najgorszą akceptowalną cenę, ale może pozostać częściowo lub całkowicie niewykonane.
Zlecenia rynkowe a zlecenia z limitem futures wyjaśniają ten kompromis.
Oddziel spread, poślizg, opłaty i wpływ rynku
Koszt wykonania może zawierać kilka składników.
Spread jest kwotowanym warunkiem rynku.
Poślizg jest różnicą wykonania względem podanego benchmarku.
Prowizje, opłaty giełdowe i opłaty clearingowe są jawnymi kosztami.
Wpływ rynku jest ruchem ceny związanym z wykonaniem zlecenia i może być trudny do oddzielenia od zwykłego ruchu rynku.
Trzymaj te terminy oddzielnie, aby nie policzyć tego samego kosztu dwukrotnie.
Próg rentowności futures po opłatach pokazuje, jak koszty transakcji przesuwają próg rentowności netto.
Użyj listy kontrolnej kosztu wykonania
Potwierdź dokładny miesiąc kontraktu.
Zapisz bid, ask i widoczne ilości przy nazwanym znaczniku czasu.
Podaj benchmark użyty do poślizgu.
Zachowaj każdą cenę i ilość wykonania.
Oblicz ważoną średnią wykonania.
Przelicz spread i poślizg na ticki.
Przelicz ticki na gotówkę przy użyciu dokładnej wartości kontraktu.
Dodaj osobno prowizje i opłaty giełdowe lub clearingowe.
Nie używaj późniejszej ceny z wykresu jako kwotowania w chwili przybycia zlecenia.
Ten przewodnik wyjaśnia pomiar, a nie preferowany typ zlecenia.
Częste pytania
Jak obliczyć spread bid-ask futures?
Odejmij najlepszy bid od najlepszego ask, a następnie podziel przez minimalny tick, aby wyrazić spread w tickach. Pomnóż ticki przez wartość ticka i ilość kontraktu, aby uzyskać wartość gotówkową.
Czy spread bid-ask futures jest tym samym co poślizg?
Nie. Spread jest kwotowaną luką między bid i ask. Poślizg porównuje Twoje rzeczywiste wykonanie z wybranym odniesieniem, takim jak ask, bid lub midpoint w chwili przybycia.
Dlaczego moje zlecenie rynkowe futures zostało wykonane gorzej niż najlepszy ask?
Wyświetlana ilość na najlepszym ask mogła być mniejsza od Twojego zlecenia albo zmienić się przed dopasowaniem. Zlecenie może wtedy wykonać się na dodatkowych poziomach ceny zgodnie z właściwymi zasadami.
Czy zlecenie z limitem może wyeliminować poślizg?
Limit może zapobiec wykonaniu gorzej niż jego granica cenowa, ale nie gwarantuje wykonania. Może wykonać się częściowo lub wcale, gdy zgodna płynność jest niedostępna.
Źródła i dalsza lektura
Szybki test
Przeczytano? Sprawdź się w 3 pytaniach
Pytanie 01
Które stwierdzenie najlepiej pasuje do tego poradnika — Najpierw odczytaj spread w tickach?
Wybierz odpowiedź, aby zobaczyć wyjaśnienie
Słownik opcji
The process that requires an option writer to fulfill the contract after an exercise notice is allocated; it can create or remove an underlying position.
Czytaj szczegółowy przewodnikBid-ask spreadThe gap between the best displayed bid and ask, which is a practical trading cost and a signal of how uncertain an immediate fill may be.
Czytaj szczegółowy przewodnik0DTEAn option that expires on the current trading day; little time remains for the thesis to work, while gamma and execution risk can change quickly.
Czytaj szczegółowy przewodnik