Wat gebeurt er met een gesprek als het vervalt in het geld?
Ontdek hoe een in-the-money gedekt gesprek kan worden toegewezen, hoe aandelen en premie het resultaat beïnvloeden, en wat te controleren voordat de vervaldatum cutoff.
Direct antwoord
Als een standaard gedekte oproep eindigt in het geld bij het verstrijken, wordt de korte oproep normaal gesproken verwacht te worden toegewezen en de bijbehorende aandelen worden verkocht bij de staking. De premie ontvangen blijft in de economie van de strategie. Opdracht wordt verwerkt door de houder, OCC, en de makelaar, dus een in-the-money slotprijs is een sterke waarschuwing in plaats van een persoonlijke garantie. Bevestig de uiteindelijke contract hoeveelheid, leverbaar, belasting partij, en afwikkeling status voordat handel opnieuw.
Begin met het exacte contract, niet alleen de sluitingsprijs
Een gedekte call combineert lange aandelen met een korte call op dezelfde onderliggende. Voor een niet-aangepaste aandelenoptie, een contract vertegenwoordigt meestal 100 aandelen, maar de contract multiplier en leverbaar kan veranderen na een splitsing, fusie, of andere corporate actie. Lees de optie symbool, staking, vervaldatum, oefening stijl, multiplier, en leverbaar voordat u de payoff wiskunde. Covered call strategie legt uit waarom de voorraad levert levering dekking, maar niet verwijdert neerwaarts risico.
De call is in het geld wanneer de voorraad boven de call staking op de relevante vervaldatum. In het geld betekent niet dat de rekening verkoopt de voorraad tegen de huidige marktprijs. De call houder heeft het recht om te kopen bij de staking, en de opdracht voldoet aan die verplichting. Een cash-gevestigde of niet-standaard contract volgt zijn eigen specificatie in plaats van de standaard 100-aandelen levering.
Wat normaal gebeurt op de vervaldatum
De levenscyclus is gemakkelijker te volgen wanneer elk grootboek evenement gescheiden wordt gehouden:
1. De markt bereikt de laatste handelssessie voor de serie. Uw getoonde prijs is mogelijk niet de laatste referentie die gebruikt wordt voor de vervaldatumverwerking. 2. De lange houder beslist of hij, onder voorbehoud van de makelaarprocedures van de houder en de contractvoorwaarden, veel in-het-geldcontracten verwerkt, maar het is niet een belofte dat elke rekening zal oefenen of dat elke makelaar dezelfde klantcutoff gebruikt. 3. OCC wijst oefenberichten toe aan clearingleden, en de onderneming wijst ze toe aan korte posities onder de methode. Als uw korte oproep wordt geselecteerd, sluit de toegewezen hoeveelheid. 4. De makelaar registreert een verkoop van de afleverbare aandelen bij de staking, verwijdert deze aandelen, en plaatst de opbrengst van de aandelenverkoop. 5. De makelaar dan updates hangende en afgewikkelde saldi. Standaard-equity-optie levering is over het algemeen op T+1, maar het scherm kan de optie verwijdering, delen beweging, het kopen van macht, en gereguleerde contant geld op verschillende tijdstippen tonen.
De OCC equity optie specificaties en OIC oefening guidelance zijn nuttige referenties, maar de overeenkomst van uw makelaar controleert de klantverklaring en cutoff proces.
Een voorbeeld: de aandelen worden weggeroepen bij de staking
Stel dat u 100 aandelen met een $ 48 basis en verkoop een 55-strike call voor een $ 2 premie. De voorraad sluit op $ 60 bij het verstrijken van:
| Post | Bedrag per aandeel | Wat het betekent | | --- | ---: | --- | | Voorraadverkoop onder cessie | $55.00 | De koper betaalt de staking, niet $60 | | Voorraadwinst vóór kosten | $7.00 | $55 staking min de $48 basis | | Ontvangen premie | $2.00 | Gehouden van het openen van de korte oproep | | Gecombineerd precostresultaat | $9.00 | $7 voorraadresultaat plus $2 premie |
De 5 dollar boven de staking wordt niet verzameld door de cover-call schrijver. Het is de opwaartse opwaartse opgegeven in ruil voor de premie en de gedefinieerde verkoopprijs. Het voorbeeld toont ook waarom de covered-call maximale winst en breakeven berekening moet de voorraadbasis, staking, premie, contract telling, en kosten.
Als de voorraad net boven de staking sluit, is de toewijzing waarschijnlijk, maar het exacte resultaat kan afhangen van de trainingsinstructies, cutoff tijden en post-close prijzen. Als het sluit precies op of zeer dicht bij de staking, behandel de positie als speld risico in plaats van ervan uit te gaan dat een scherm label de vraag regelt.
Opdracht is niet hetzelfde als de verkoop van de optie
De korte oproep wordt niet teruggekocht op de laatst getoonde waarde. Opdracht voldoet aan de leveringsverplichting. De premie werd ontvangen toen de oproep werd verkocht; het wordt niet terugbetaald en het is geen tweede betaling voor de aandelen. Als slechts een van de vier contracten wordt toegewezen, wordt een leveringsbaar verkocht terwijl de andere drie kort blijven en dekking blijven eisen.
Een bedrijf kan ook een deel of een deel van de opdracht afleveren. Een bedrijf-actie leveren kan aandelen plus contant geld, een andere multiplier, of een andere zekerheid bevatten. Reconcile het daadwerkelijk te leveren in plaats van het vermenigvuldigen van elke opdracht met 100. Het artikel die aandelen worden verkocht na covered-call opdracht dekt waarom broker lot-selectie en rekening activiteiten belangrijk zijn.
Drie keuzes voor de cutoff
De vervaldatum verplicht niet één universele actie. Een schrijver die comfortabel verkoopt tijdens de staking kan de cover call open laten, terwijl een schrijver die de aandelen wil houden een slothandel of een rol kan overwegen:
Een korte positie die is toegewezen kan niet worden afgesloten alsof deze nog open was; contacteer de makelaar als het activiteitenrapport inconsistent lijkt.
- Koop te sluiten: Dit betaalt de huidige vraag of uitvoerbare prijs en verwijdert de korte hoeveelheid alleen wanneer de handel vult. Het kan meer kosten dan het openingskrediet, vooral na een rally of volatiliteit sprong. Een bestelling die alleen wordt ingediend verwijdert niet de toewijzingsrisico.
- Roll: Koop de bestaande oproep om een andere oproep te sluiten en verkopen met een later verloop, een andere staking, of beide. Vergelijk de netto debet of credit, nieuwe limiet op de kop, extra tijd in gevaar, en of het nieuwe contract daadwerkelijk wordt gedekt.
- Toestemming voor toewijzing: Houd voldoende in aanmerking komende aandelen door de cutoff van de makelaar, dan combineer de stakingsopbrengsten, premie, belasting, vergoedingen, en resterende positie. Plaats geen nieuwe verkooporder op basis van een pre-toewijzing aandeel tellen.
Belastingen en afwikkeling moeten worden gecontroleerd
Voor algemene behandeling van de VS federale, premie op een uitgeoefende schriftelijke oproep voert gewoonlijk het bedrag dat wordt gerealiseerd op de aandelenverkoop, terwijl de geselecteerde voorraadpartij bepaalt basis en de periode van het houden. Gekwalificeerd-overde-call, was-sale, horizonte, dividend, pensioen-rekening, en niet-VS regels kan het resultaat veranderen. Houd de opening handel bevestiging, opdracht kennisgeving, multiplier, staking, partij delen, opbrengsten, data, en vergoedingen voor uw belastingopnemer.
Een opdrachtbericht kan na de vervaldatum aankomen. Totdat de makelaar de definitieve status bevestigt, vermijdt u ervan uit te gaan dat alle aandelen beschikbaar blijven, dat alle opbrengsten worden afgewikkeld, of dat een resterende korte oproep nog wordt gedekt. De trade-date versus settlement-date guide legt uit waarom deze tijdstempels kunnen verschillen.
Een expiration checklist die verrassingen voorkomt
Vóór de laatste handelssessie, record:
Vergelijk de bevestiging na afloop met de rekeningafschrift. Controleer toegewezen hoeveelheid, aandelen verwijderd, staking opbrengsten, premie geschiedenis, vergoedingen, hangende afwikkeling, belastingpartij, en elke niet toegewezen contract.
- de exacte optie symbool, staking, vervaldatum, stijl, multiplier, en leverbaar
- het aantal shortcontracten en het aantal in aanmerking komende aandelen dat daadwerkelijk beschikbaar is
- de voorraadbasis en de lot-selectie instructie, als uw makelaar biedt een
- de oefening, opdracht en sluitingstijden van de makelaar
- de debet- of kredietverplichting om te sluiten of te rollen, inclusief spread en vergoedingen
- de kas- en inkoopvermogenbuffer die nodig is bij verkoop van de aandelen
Veelgestelde vragen
Zal een in-het-geld gedekt gesprek altijd worden toegewezen?
Nee. Opdracht wordt gewoonlijk verwacht als een in-the-money expiration benaderings, maar oefening instructies, tegengestelde instructies, bemiddelingsprocedures, contract voorwaarden, en post-close referentie prijzen kan invloed hebben op het eindresultaat. Behandel de slotprijs als een risico signaal en wacht op de broker bevestigde toewijzing record.
Tegen welke prijs worden mijn aandelen verkocht als de oproep wordt toegewezen?
Voor een standaard fysiek afgewikkelde aandelenaanspraak worden de toegewezen aandelen verkocht bij staking van de oproep, vermenigvuldigd met de werkelijke leverbaar. De marktprijs bij afloop wordt niet vervangen door de staking. Aangepaste contracten kunnen een ander pakket of multiplier hebben.
Hou ik de premie bij als mijn beveiligde oproep wordt toegewezen?
Ja, het openingskrediet wordt niet teruggekregen alleen omdat de opdracht plaatsvindt. Het blijft onderdeel van de strategie resultaat. De aandelenverkoop, vergoedingen, fiscale behandeling, en eventuele latere afkoop zijn afzonderlijke gebeurtenissen.
Kan ik de aandelen verkopen voordat ik weet of er een opdracht is gebeurd?
Wees voorzichtig. De verkoop van aandelen terwijl de korte oproep nog open is, kan de oproep onbedekt laten, en verkopen nadat een opdracht aandelen heeft verwijderd kan onbedoelde korte aandelen creëren. Controleer de uiteindelijke positie en dekking van de makelaar voordat u een andere verkooporder indient.
Wat als de dekking maar een beetje in het geld zit?
De positie wordt blootgesteld aan speldrisico. Een kleine beweging in de uiteindelijke referentieprijs, een tegengestelde training instructie, of een broker cutoff kan de uitkomst veranderen. Houd een cash en deel buffer, en combineer de rekening na de toewijzing verwerking in plaats van te vertrouwen op het eerste scherm label.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring het beste overeenkomt met deze gids . . Begin met het exacte contract, niet alleen de sluitingsprijs?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
For a simultaneous buy-write, the expiration stock price equal to starting stock cost minus call premium received, before fees.
Lees de uitgebreide gidsIn-the-money option expiration outcomeThe stock or cash result after an expiring option has intrinsic value and is processed under exercise instructions, exercise-by-exception, broker policy, and settlement terms.
Lees de uitgebreide gidsCovered call roll cumulative P<he old call's realized close result plus all prior credits and the replacement call cash flow, without treating a new roll credit as erasing an old loss.
Lees de uitgebreide gids