Treasury Futures Conversion Factor uitgelegd

Begin met het exacte fysiek geleverde Treasury futures product en levering maand, dan identificeren de in aanmerking komende geld zekerheid. Dezelfde zekerheid kan een verschillende toegewezen factor in een andere levering maand, en een ander product kan een andere geschikte mand en levering ontwerp. Een zin zoals De omrekeningsfactor van 10 jaar is onvolledig zonder die grenzen.

Wat zijn de toekomsten van de Schatkist verklaart waarom een schatkist toekomst is een gedateerd contract in plaats van een niet-afgewikkeld geld beveiliging. Voor conversiefactor werk, de levering maand is niet achtergrond informatie: het maakt deel uit van de identiteit van de factor.

De factor is verbonden aan een zekerheid die in aanmerking komt voor de beurs. leveringsregels. Controleer het huidige productdossier, in aanmerking komende beveiliging tabel, en levering-maand record voordat het dragen van een historische factor in een nieuwe vergelijking.

CME berekent een omrekeningsfactor voor de schatkist-toekomstige effecten uit de coupon van het effect en de tijd tot de vervaldag met behulp van een zes procent rendement-tot-rijpheid conventie. Gestandaardiseerde conventie maakt het mogelijk verschillende in aanmerking komende notes uit te drukken of obligaties binnen één leveringskader. Het geeft geen marktrendement aan momenteel door beleggers, de cash-markt vuile prijs van de obligatie, of een Voorspelling van een van beide.

Omdat de overeenkomst is vastgesteld, kan een contante prijs veranderen terwijl de toepasselijke De Commissie heeft de Raad verzocht om een voorstel voor een richtlijn betreffende de onderlinge aanpassing van de wetgevingen der Lid-Staten inzake de bescherming van de werknemers tegen de risico's van blootstelling aan carcinogene agentia op het werk. looptijdprofielen, maar hun factoren beschrijven alleen de beursovereenkomst voor de genoemde leveringsmaand. Beschouw de factor als een regelgedefinieerde invoer, geen levende marktsignaal.

Voor een fysiek geleverde schatkistnota of obligatiefuturescontract, de effectspecifieke conversiefactor komt in het omgezette futuresprijsgedeelte. De rente is een afzonderlijk onderdeel van de factuur. Reiskosten futures bezorgfacturation amount geeft aan waarom de factuur ook het toepasselijke afwikkelingsveld, contract nodig heeft schaal, opgebouwde rente behandeling, en de genoemde geleverd zekerheid.

Plaats geen algemene multiplier van een ander schatkistcontract in een factuurberekening. Contractgroottes en leveringsregels verschillen per product Familie. Verrekeningsprijs versus laatste handel verklaart ook waarom een weergegeven laatste handel niet automatisch de afwikkeling is veld dat wordt gebruikt in een door de uitwisseling gedefinieerde leveringsrecord.

De conversiefactor komt voor in verschillende discussies over de toekomst van de Schatkist, maar het Beantwoordt een andere vraag in elk van hen. Goedkoopste om te leveren Treasury futures gebruikt het als één een lagere factor, een lagere contante prijs, of een enkel historisch CTD-label vereffent die vergelijking niet op zichzelf.

[Toekomsttermijnbasis] /learn/treasury-futures-basis-explained) gebruikt a Omrekenfactor-aangepaste futuresprijs om een bepaald in aanmerking komend geld te vergelijken beveiliging met een genoemde contract maand. [Treasury futures DV01 gebruikt de relevante CTD factor in een gevoeligheidsrelatie. Treasury futures impliciete repo-rente gebruikt de factor bij een vergelijking tussen contant en inleverbaar geld; deze zijn gerelateerd gegevens, niet verwisselbare definities.

Een nuttige record namen het futures product, levering maand, in aanmerking komende zekerheid identificatiecode, coupon, looptijd, omrekeningsfactor, tabelbron, brondatum; en de marktvelden die ernaast worden gebruikt. de door de regel gedefinieerde input, dan afzonderlijk de contante prijzen, de futuresafwikkeling, opgebouwde rente, aannamen van financiering en berekeningstijd.

Deze scheiding maakt later review mogelijk. Het helpt ook bij het bestuderen van de korte-holder-leveringskeuzes: Treasury futures bezorgopties legt uit waarom de leverbare mand en timing regels belangrijk zijn zonder te converteren ze in een persoonlijke levering instructie.

Deze gids legt een contractovereenkomst uit. Het is geen aanbeveling om een Schatkist, handel een toekomst, financiering van een cash positie, of nemen levering. de regels inzake de uitwisseling, marktgegevens, clearingprocedures en het beleid inzake rekening en verantwoording worden geregeld; een daadwerkelijke transactie.