Treasury Futures Basis uitgelegd: Cash Referenties, CTD, en levering

• De basis van de stress wordt pas specifiek nadat u de fysiek geleverde naam futures product, de levering maand, en een in aanmerking komende cash schatkist zekerheid. De cash kant heeft een beveiligingsidentificatie nodig, een proper-prijs veld, tijdstempel, en De futures zijde heeft het exacte product, maand, prijs veld, tijdstempel en de conversiefactor die aan dezelfde zekerheid is toegekend voor Die levermaand.

Een looptijd woord levert niet deze velden. Een cash Treasury is een uitgegeven zekerheid, terwijl een futures contract heeft een levering mand en een gedateerde finale proces. Treasury futures versus cash Treasuries De heer Delors, lid van de Commissie. - (FR) Mijnheer de Voorzitter, ik wil de heer Delors danken voor zijn verslag. genaamd ..10-jaars schatkist.

Verschillende effecten kunnen in aanmerking komen voor één contractmaand. verschillende omrekeningsfactor en dus een andere berekende basis. A statement over . de basis . moet zeggen welke beveiliging, veld, en tijd het gebruikt.

Het schatkistbasismateriaal van CME definieert de brutobasis voor een specifiek in aanmerking komend effect als schone contante prijs minus de futures prijs vermenigvuldigd met de zekerheid's Omrekeningsfactor. Schrijf eerst de vergelijking in consistente prijseenheden; indien a gegevensweergave gebruikt punten en 32nds, omzetten van de geverifieerde offerte conventie voor het combineren met een decimale prijs record.

De conversiefactor is product-, levering-maand-, en veiligheid-specifiek. een futuresprijs kan worden vergeleken met een in aanmerking komende zekerheid in het kader van de De levering van het contract ontwerp. Het maakt de futures waarde van een direct geld prijs voor elke obligatie, noch de noodzaak om de contante koers te identificeren wordt gewist veld. Hoe te lezen Treasury futures prijs koersen verklaart waarom een futures display een product, offerte conventie, prijsveld, en tijd voordat het een berekening intreedt.

De brutobasis is een beschrijvende relatie op een bepaald moment. records, niet om een niet-gelabeld prijsverschil in een uitvoerbare handel te veranderen claim.

De cash zekerheid vestigt zich op haar opgegeven cash-market conventie, terwijl futures CME onderscheidt brutobasis van nettobasis of de basis-on-carry-standpunten die de aannames zoals couponoverlopende posten administratief verwerken; financiering of repo-behandeling, en tijd tot levering. Deze aannames hebben hun eigen tarieven, data, methoden en bronnen.

Daarom kunnen twee mensen verschillende cijfers rapporteren voor dezelfde veiligheid. zonder dat een getal een eenvoudige rekenfout is: zij kunnen bruto gebruiken versus netto basis, verschillende input, verschillende leveringsdata, verschillende veld van de contante koers, of waarden die op verschillende tijdstippen worden waargenomen. naam naast elk getal.

Betrek geen risicovrije winst uit een positieve of negatieve basis. uitvoering, financiering, liquiditeit, leveringsopties, tijd, belastingen, rekeningregels; en de mogelijkheid van het veranderen van input hoort buiten een een-nummer scherm.

Het goedkoopste-tot-leverconcept houdt verband met basisanalyse, maar een conversie factor of een bruto-basiswaarneming kiest niet zelf voor CTD. effecten kunnen verschillen in coupon, looptijd, schone prijs, opgebouwde rente, financiering en levering economie. De relevante relatie kan veranderen als marktinputs of tijd tot leveringsverandering.

Goedkoopste te leveren schatkist futures verklaart waarom CTD eerder een contract- en maandspecifieke leveringsvergelijking is dan een permanent label voor een obligatie. De factuurrecord voegt een andere grens toe: Verzendbedrag van de futures toont hoe de omgezette futuresprijs en de opgebouwde rente een levering invoeren berekening van de werkelijke geleverde zekerheid.

Het leveringsproces kan keuzes en timing bevatten die in het contract zijn gespecificeerd. Voor een basisvergelijking, label de veiligheid en aannames die u studeert; niet schrijven alsof elke in aanmerking komende zekerheid noodzakelijkerwijs zal worden geleverd of als als een openbaar CTD-scherm een individuele accountresultaat bepaalt.

Een herbruikbare basis record bevat het futures product en maand, cash security identificatiecode, omrekeningsfactor, schone contante prijs en afwikkelingsconventie; futuresprijsveld, tijdstempels, bron, formulelabel en eventuele carry, financiering, opgebouwde rente, of leveringsdatum aannames. berekening inspecteren en voorkomt dat een nieuwe prijs wordt vergeleken met een oude omrekenfactor of een andere kasrekening.

Het kader in deze gids behoort tot fysiek geleverde schatkistnota of obligatiefutures. Het mag niet onveranderd worden overgebracht naar geld-gevestigde micro De schatkist futures, opbrengsten futures, een constante looptijd Schatkistrente, of een arbitraire algemene opbrengst van 10 jaar. is een nuttige herinnering dat soortgelijke looptijd etiketten kunnen verwijzen naar verschillende referentiegegevens.

Deze gids geeft een toelichting op de marktstructuurrelatie. een schatkist te kopen, te verkopen of een toekomst te kopen, een positie te financieren, levering te nemen, of een arbitrage te voeren. Huidige regels voor de uitwisseling, marktgegevens, financieringsvoorwaarden, en rekeningvoorwaarden gelden voor een daadwerkelijke transactie.