SOFR Futures vs. Fed Funds Futures Uitleg

De Federal Reserve Bank of New York publiceert SOFR en EFFR als onderscheidend SOFR is gebaseerd op transacties op de repomarkt van de Schatkist en een ruime maatstaf is voor de kosten van de financiering van de komende jaren, ondersteund door de Schatkist EFFR is gebaseerd op in aanmerking komende overnight onbeveiligde federale fondsen De Commissie heeft de Raad verzocht de Commissie te verzoeken de nodige maatregelen te nemen om de in artikel 93, lid 2, van het EG-Verdrag bedoelde steun te verlenen. dezelfde input of een enkele verwisselbare snelheid.

Dat verschil komt voordat een futures vergelijking. Een scherm dat zegt ..snelheid futures kan de referentierente, productcode, contractmaand, berekening verbergen venster, quoteveld en tijdstempel. Hoe futures contractspecificaties lezen verstrekt het te verzamelen dossier voordat twee contracten worden vergeleken.

CME's éénmaands SOFR-futures, gewoonlijk geïdentificeerd als SR1, gebruiken de rekenkundige gemiddelde van de dagelijkse SOFR tijdens de maand van levering van het contract. futures, gewoonlijk geïdentificeerd als SR3, gebruiken business-day samengestelde SOFR over een gedefinieerd referentiekwartaal. CBOT's 30-dagen Federal Funds futures, vaak als ZQ aangemerkt, het rekenkundig gemiddelde van het dagelijkse EFFR gebruiken tijdens het contract leveringsmaand.

Deze verschillen maken een vage vergelijking onvolledig. SR1 en ZQ beide gebruiken een een maand levering-maand gemiddelde, maar hun genoemde referentiepercentages verschillen. SR3 De Commissie heeft de Raad verzocht om een voorstel voor een richtlijn betreffende de onderlinge aanpassing van de wetgevingen der Lid-Staten inzake de onderlinge aanpassing van de wetgevingen der Lid-Staten inzake het toelaatbare geluidsvermogensniveau van motorvoertuigen (COM (90) 449 def. - C3-33/91). niet hetzelfde meetvenster als een van beide maanden contract.

Schrijf de productcode naast de naam. Alleen zeggen .SOFR futures kan toetreden SR1 en SR3 ook al zijn de opgegeven rente en de afwikkelingsberekening niet de Dezelfde plaat.

Deze produkten gebruiken een prijsconvenant dat kan worden omschreven als 100 min a contract-gedefinieerd tarief. De overeenkomst maakt een lager opgegeven contracttarief De Commissie heeft de volgende opmerkingen gemaakt: alle prijsverrekeningsprijzen rechtstreeks vergelijkbaar maken, omdat het referentiepercentage, periode, dagelijkse behandeling, multiplier, en definitieve afwikkeling regel kan verschillen.

Voor SR1 en ZQ beschrijven de regels de dagelijkse tarieven gemiddeld door middel van de genoemde levermaand, inclusief behandeling voor dagen zonder een nieuw gepubliceerd tarief. SR3, de regels beschrijven bedrijfsdag samengestelde via de genoemde referentie niet veranderen van een prijs van de ene methode in een ander product tarief zonder de product-gedefinieerde berekening.

Tikwaarde en contractvermenigvuldigers De Commissie heeft de Raad verzocht de Commissie te verzoeken de nodige maatregelen te nemen om de ontwikkeling van de prijzen van de betrokken produkten te bevorderen. Hetzelfde prijsconvenant bewijst niet dat de blootstelling aan contanten identiek is.

Voor SR3 definieert CME het referentiekwartaal vanaf de derde woensdag van de derde maand vóór de levertijd, inclusief, tot de derde woensdag van de levering maand, exclusief. De getoonde maand van het contract moet daarom worden lees met de specifieke productregel; het is niet voldoende om een conventionele kalenderkwartaal van een korte code.

SR1 en ZQ gebruiken hun dagelijkse gemiddelde leveringsmaand conventies, terwijl SR3 gebruik maakt van Vastleggingscontract maand codes toont waarom een maandbrief een product-gedefinieerd etiket identificeert in plaats van een allesomvattende vervaldatumkalender.

de begin- en eindeperiode van de toepasselijke referentieperiode, het maandjaar, prijsveld, tijdstempel en bron. Dat maakt duidelijk of twee weergegeven prijzen overlappen in de tijd of hebben slechts vergelijkbare namen.

Een verschil tussen een SOFR-futuresprijs en een Federale Fondsen genaamd futures prijs beschrijft een relatie tussen twee contracten met verschillende Het kan nuttig zijn om die relatie precies te vermelden, maar Het is niet duidelijk waarom de kloof bestaat, waar zij zal bewegen of wat een Het beleidscomité zal beslissen.

Gebruik de juiste officiële afwikkeling en prijsvelden bij het documenteren van een vergelijking. Foutafwikkelingsprijs versus laatste handel verklaart waarom een officiële schikking en een weergegeven laatste handel kan hebben verschillende tijdstempels en definities, zelfs voor één contract.

Deze gids vergelijkt contractmechanica en referentie-rente records, niet een aanbeveling om SOFR, Federale Fondsen, een rentespreiding of enige rente-rente te verhandelen product. Huidige wisselkoersregels, referentie-methodologieën, clearing, en het beleid inzake de boekhouding regelt een feitelijke positie.