Toekomst Tick waarde en contract Multiplier uitgelegd
Leer hoe futures tikken grootte, tik waarde, en contract multipliers omzetten geciteerde prijsbewegingen in contanten P&L, positie blootstelling, en hedge sizing
Direct antwoord
Een futurestick is de kleinste toegestane prijswijziging, terwijl de contractmultiplicator die quoted change in money voor één contract omzet. Tick waarde is gelijk aan tekengrootte vermenigvuldigd met de multiplier, en de totale prijs P&L is getekende teken verplaatst × tick waarde × contracten voor vergoedingen. Geen van beide nummers is universeel: controleer de exacte product- en contractmaand omdat een vertrouwde quote een zeer verschillende cash exposure kan vertegenwoordigen.
Citateneenheden zijn geen kaseenheden
Een futures scherm kan punten, cents, basispunten, of een andere offerte conventie tonen. Die display unit is nog niet het bedrag gewonnen of verloren. De contract multiplier geeft aan hoeveel onderliggende economische hoeveelheid een contract vertegenwoordigt.
Voor een contract dat wordt geciteerd in punten met een 50-dollar multiplier, een een-punts wijziging is 50 dollar per contract. Als de minimale verhoging is 0,25 punten, een vink is 12,50 dollar. Een ander product kan gebruik maken van de zelfde-uitziende punt notatie, maar een andere multiplier of verhoging.
Dit is waarom een contract specificatie hoort naast elke prijs grafiek. Maak geen afleiding van het bedrag contant vanaf de weergegeven decimalen alleen.
Bereken één teken voordat een transactie wordt gesized
Gebruik deze twee stappen:
Stel dat een contract 8 teken verplaatst en elke teek is 12.50 dollar. Een lang contract wint 100 dollar voor kosten; drie contracten winnen 300 dollar. Een korte positie heeft het tegenovergestelde teken voor dezelfde opwaartse beweging.
De berekening meet de prijsgevoeligheid van het contract, niet de prognose, maar moet worden herhaald na de keuze van een ander product, een andere contractomvang of een andere markt.
- Tick waarde = minimumprijsstijging × contractmultiplicator
- Prijs P&L = prijswijziging uitgedrukt in teken × tikwaarde × hoeveelheid contract
Multiplier verandert hedge en risicoschaal
Hedge sizing begint met de blootstelling aan offset, vergelijkt vervolgens de gevoeligheid ervan met de cash gevoeligheid van het futurescontract. Een multiplier die tweemaal zo groot is maakt over het algemeen een contract dollar respons tweemaal zo groot voor dezelfde geciteerde beweging, dus gewoon het aantal contracten is geen hedge berekening.
Tick waarde maakt ook een stress scenario concreet. Vermenigvuldig een plausibele negatieve beweging in teken door de tik waarde en het aantal contracten, dan te vergelijken met beschikbare liquiditeit en de positie verlieslimiet.
Zoals uiteengezet in toekomstmarge en hefboomfinanciering, ondersteunt onderpand een positie maar maakt het de blootstelling aan teken niet kleiner.
Controleer de exacte specificatie elke keer
Registreer het product, de maand van de overeenkomst, offerte conventie, minimale vink, vermenigvuldigingsfactor, tick waarde, afwikkelingsmethode, en huidige uitwisseling en makelaar eisen. Mini, micro, aangepast, en gerelateerde contracten kunnen materieel verschillende waarden hebben.
Dagelijks verandert mark-to-market prijsbeweging in kasstromen tijdens het leven van een futurespositie. De mechanica van toekomstige versus forwards leggen uit waarom dat afwikkelingstraject belangrijk is, terwijl een contractspecificatie de nummers voor een bepaald product levert.
Veelgestelde vragen
Is een futurestick altijd hetzelfde bedrag waard?
Nee. Tick waarde wordt bepaald door de relevante minimale verhoging en multiplier, die verschillen per product en kunnen verschillen tussen gerelateerde contractgroottes.
Heeft de multiplier me het maximale verlies verteld?
Nee. Het zet prijsbeweging in geld blootstelling. Marktverlies is afhankelijk van de grootte en de richting van de verhuizing, contract hoeveelheid, en kosten.
Waarom de waarde van de teken berekenen als het platform P&L toont?
Het laat u de positiegrootte en ongunstige scenario's testen voordat u een bestelling invoert, in plaats van te vertrouwen op een veranderend accountscherm.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring het beste overeenkomt met deze gids . . Quote eenheden zijn geen cash units?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
Heldere definities van belangrijke optiebegrippen, van calls, puts en optieketens tot IV, Greeks, open interest en max pain
Bekijk de optiewoordenlijst