Opties door macro-evenementen?

De eerste vraag is niet of de voorspelling voelt overtuigend. Het is wat er gebeurt als de release produceert de verkeerde beweging, een groter-dan-verwachte beweging, of een beweging die is juist in de richting maar teleurstellend voor de optie premie. Schrijf die resultaten in dollar en positie termen voordat u besluit te houden.

Voor een lange optie, het meest wat je kunt verliezen is over het algemeen de premie betaald, maar dat verlies kan nog steeds materieel zijn ten opzichte van de rekening of de reden voor het openen van de handel. Voor een korte optie of multi-been positie, het verlies profiel kan veel minder intuïtief. Een kloof kan de onderliggende beweging langs een geplande aanpassing punt voordat een sluitingsorder uitvoerbaar is.

De waarde van de optie is groter dan de onderliggende beweging. Als het potentiële verlies een impulsieve beslissing na de afdruk zou veroorzaken, is de positie te groot voor een gebeurtenis, zelfs als het formele maximale verlies aanvaardbaar lijkt.

Het houden van een lange oproep of het door een release vraagt om meer dan een correcte richtingsweergave. De markt heeft al een reeks mogelijke resultaten in de optiepremie ingebed. De gerealiseerde beweging moet voldoende zijn, op het relevante tijdsbestek, na het verwerken van elke verandering in impliciete volatiliteit en tijdval.

Daarom kan een handelaar terecht een havik of dovish verrassing verwachten en toch een ongunstig optieresultaat ontvangen. De verrassing kan kleiner zijn dan de premie verwacht, of de markt kan snel schikken na een vluchtige eerste reactie. Review implied volatiliteit verpletteren alvorens een gebeurtenis te behandelen als een eenvoudige inzet op een kop.

Voor een korte-premiepositie werkt de vergelijking anders. Een hoge pre-event premie kan enige onzekerheid compenseren, maar het is ook bewijs dat de markt een brede verdeling van de resultaten ziet. Lees de premie niet als inkomen dat wordt verdiend voordat de onzekerheid is voorbijgegaan.

Een contract dat snel afloopt heeft minder tijd om een eerste beweging, omkering of vertraagde reactie te absorberen. Bij het verstrijken, gamma en tijd verval kan de optie waarde snel veranderen, zelfs als de onderliggende het grootste deel van de dag in de buurt van de oorspronkelijke prijs. Een langer gedateerd contract heeft vaak meer tijd, maar meer tijd niet de blootstelling aan een volatiliteit repricing te verwijderen.

Kijk naar de staking en het aantal contracten samen. Een optie buiten het geld kan een grote beweging nodig gewoon om gevoelig te worden voor de onderliggende. Een spread kan een kant van het risico te beperken, maar kan nog steeds moeilijk uitgangen als zijn benen quote ongelijk. Een positie die klein lijkt door premie kan groot zijn door de hoeveelheid markt beweging die het vereist.

Indien het contract bijna afloopt, bevestig dan ook de handelsuren van de beurs en de specifieke cutoff van de makelaar voor de optieklasse. Een plan dat een late aanpassing veronderstelt is zwak als het contract of de rekening niet kan worden aangepast wanneer het besluit aankomt.

De relevante keuzes zijn niet beperkt tot all-in of all-out. Een houder kan de hoeveelheid verminderen, naar een structuur met een bepaald risico gaan, sluiten en opnieuw beoordelen na de release, of alleen het gedeelte dat voor een volledig verlies is groot houden. Geen van deze acties bewijst een marktvisie goed of fout; ze passen de blootstelling aan wat de rekening kan dragen.

Gebruik de macro-event optie risico checklist om de releasetijd, geldig bestelvenster, huidige spreiding, en trigger voor het wijzigen van de positie te registreren. Als het plan een offerte vereist die niet meer realistisch verkrijgbaar is, handel dan eerder op de uitvoeringsinformatie dan het ontdekken van het tijdens een snelle markt.