Wat gebeurt er met opties tijdens een offerte?

OIC en OCC stellen dat er in het algemeen geen aanpassingen worden gemaakt voor een offerte of ruilaanbod, of de bieder nu contant geld, effecten of andere onroerende goederen aanbiedt. Hoewel de aanbieding open blijft, blijft de standaard uitoefening van een optie van aandelen daarom eerder een beroep doen op de onderliggende aandelen dan op de voorgestelde aanbiedingsconsideratie.

De prijs van de optie kan nog steeds sterk reageren. De markt weegt de aanbiedingsprijs, de minimum-aandelenvoorwaarde, financiering, goedkeuring van regelgeving, uitbreidingen, concurrerende biedingen, opnamerisico's, en wat de resterende aandelen na de aanbieding waard kunnen zijn. Een oproep onder de aanbiedingsprijs is geen gegarandeerde arbitrage, en een put schrijver kan een heel andere voorraad na de tenderperiode.

Een oproep geeft het recht om de overeenkomst te kopen die bij staking kan worden geleverd; het maakt de houder geen aandeelhouder voordat hij gaat oefenen. Om de aanbieding te vragen, kan het nodig zijn om een oproep te doen om de resulterende aandelen te schikken en vervolgens de makelaar een aparte aanbestedingsopdracht te geven met de vereiste documenten.

De openbare vervaldatum mag niet de operationele cutoff van de makelaar zijn. OCC voorbeelden waarschuwen dat beleggers voldoende van tevoren moeten oefenen. Vroege oefening kan de resterende tijd opofferen en stakingsfinanciering vereisen, terwijl late afwikkeling het aanbod kan missen. Vraag de makelaar welke aandelen in aanmerking komen, of gegarandeerde leveringsprocedures worden ondersteund, en wanneer instructies onherroepelijk worden.

Een aanbieding kan afhankelijk worden gesteld van het ontvangen van een minimum aantal aandelen en kan het gekochte aantal beperken. Indien meer aandelen worden ingediend dan de bieder aanvaardt, kan proratie een deel van de positie teruggeven. Een beursaanbod kan ook ratio's, verkiezingsgrenzen of effecten met waardeveranderingen vóór afwikkeling omvatten.

Vergelijk de bepaalde uitvoerbare optie bod met de voorwaardelijke economie van uitoefening en inschrijving. Inclusief premie tijd waarde opgegeven, staking contant geld, vergoedingen, afwikkeling vertraging, protratie, belastingen, en de waarde van de teruggekregen aandelen. Een weergegeven spread tussen staking en aanbieding prijs is niet de gerealiseerde winst.

Veel overnames maken gebruik van een eerste stap tender gevolgd door een fusie die niet-afgeronde aandelen omzet in contanten of andere onroerende goederen. Tot die fusie is voltooid, optie oefening over het algemeen blijft vereisen levering van de aandelen. Zodra het wordt effectief, OCC kan een contract aanpassing op basis van de voltooide transactie publiceren.

Neem niet elk voorwaardelijke waarderecht, verkiezing of speciaal recht in de optie leverbaar. OCC beslist per geval over het aangepaste contract, en een specifieke informatiememo kan een recht uitsluiten. Volg de aanbieding wijzigingen, vervaldatum of verlenging, afwikkelingsdatum, tweede-stap fusie, nieuwe optie symbool, leverbaar, en eventuele versnelde vervaldatum.