Wat gebeurt er met opties als een aandeel wordt uitgeschreven?
Leer hoe aandelenafbrekende opties alleen sluiten, aandelen verplaatsen naar OTC-handel, oefening en toewijzing beïnvloeden en OCC-uitvalsinstructies vereisen.
Direct antwoord
Een aandelendelisteing op zichzelf wist niet de uitstaande beursgenoteerde opties. De optiebeurs kan stoppen met het toevoegen van nieuwe series, stoppen met handelen, of alleen toestaan dat transacties in bestaande contracten worden gesloten totdat de looptijd verstrijkt. Als de aandelen over de toonbank beginnen te handelen, kan de optiehandel alleen sluiten of doorgaan, maar citaten en toegang tot broker kunnen uiterst beperkt zijn. Oefeningsrechten en toewijzingsverplichtingen kunnen van kracht blijven, meestal tegen het bestaande aandeel dat kan worden geleverd, tenzij OCC een aanpassing of alternatieve afwikkelingsprocedure publiceert. Beleggers moeten de exacte uitwisseling, OCC en broker-mededelingen volgen omdat de uitval, de handel, opschorting, aandelenafzegging en faillissement verschillende gebeurtenissen zijn.
Optie lijst kan veranderen voordat de aandelen haar beurs verlaten
OIC legt uit dat optiehandel kan stoppen zelfs voordat de primaire markt de aandelen deliseert als niet langer aan prijs, volume of openbare-float normen wordt voldaan. Exchanges over het algemeen stoppen met het opnemen van nieuwe vervaldatum of staking serie. Bestaande series kunnen alleen voor positie-beperkende sluit trades blijven.
Alleen sluiten betekent dat een deelnemer een bestaande positie mag verminderen, maar geen bestaande positie mag creëren of verhogen. Het garandeert geen bod, een uitvoerbare spread of ondersteuning van broker. Als de optie volledig wordt stopgezet, worden geen orders geopend of gesloten totdat de beurs zijn status verandert.
OTC-handel herstelt de normale liquiditeit niet
Uitgebreid aandelen migreren vaak naar een over-the-counter locatie, soms onder een gewijzigd symbool. Een optie uitwisseling kan gebruik maken van die trading beschikbaarheid om het sluiten van alleen transacties, maar de optie contract blijft beurs genoteerd in plaats van een OTC optie te worden alleen omdat de aandelen verplaatst.
OTC-aandelenkoersen kunnen schaars zijn en optiemarktmakers kunnen niet betrouwbaar zijn. Bid-ask spreads kunnen uitbreiden of verdwijnen. Sommige makelaars beperken OTC-effecten, aangepaste opties of het sluiten van transacties, dus een theoretische optiewaarde is geen bewijs dat de positie kan worden verkocht.
De verplichtingen inzake uitoefening en toewijzing kunnen worden voortgezet
Voor een gewone optie van fysiek afgewikkelde aandelen, oefening of opdracht vraagt meestal om levering van de aandelen van het contract tijdens de staking. Afbreken alleen verandert niet automatisch dat leveren of het vrijgeven van een korte oproep of zet schrijver. Een lange houder kan nog steeds kunnen oefenen via de makelaar, terwijl een schrijver kan nog steeds worden toegewezen.
Indien aandelen niet beschikbaar zijn of er geen gewone afwikkeling kan plaatsvinden, kan OCC alternatieve procedures voorschrijven, waaronder broker-to-broker afwikkeling of een vast bedrag in bepaalde omstandigheden. Deze uitkomsten worden niet door de klant gekozen en mogen nooit worden aangenomen voordat een officiële informatiememo verschijnt.
De vervaldatum kan expliciete instructies vereisen
Een verlengde schorsing kan een betrouwbare onderliggende sluiting prijs verwijderen. OCC kan getroffen opties verwijderen uit de oefening-voor-uitzondering verwerking, wat betekent dat een schijnbaar in-the-money contract niet automatisch wordt uitgeoefend. De houder kan nodig hebben om een expliciete instructie voor de makelaar eerder af te sluiten.
Volg de oude en nieuwe voorraad symbolen, optie symbool, leverbaar, trading status, vervaldatum, oefening cutoff, OCC informatie memo's, en makelaar beperkingen. Bevestig elk lange en korte been afzonderlijk. Een spread lange been niet automatisch te oefenen alleen omdat de korte been is toegewezen.
Veelgestelde vragen
Kan ik een optie verkopen nadat de voorraad is verwijderd?
Mogelijk, maar niet noodzakelijk. Bestaande series mogen alleen sluiten als de beurs het toestaat en de onderliggende transacties in zekere OTC-capaciteit. Een volledige stop, geen market-maker offerte, een makelaar beperking, of geen uitvoerbaar bod kan nog steeds voorkomen dat een verkoop. Controleer de status van de serie en live order respons in plaats van te veronderstellen sluiten-alleen betekent gegarandeerde liquiditeit.
Kan ik een optie op een uit de lijst geschrapte voorraad uitoefenen?
De uitoefening van de rechten kan over het algemeen worden voortgezet zolang de aandelen en het contract bestaan, afhankelijk van de optievoorwaarden en de procedures van de makelaar. Het leveren of verkrijgen van otc-aandelen kan moeilijk zijn en een makelaar kan eisen inzake lokalisatie of risico hebben. Indien OCC een contractaanpassing of alternatieve afwikkeling aankondigt, vervangen deze gepubliceerde voorwaarden de gewone veronderstelling.
Maakt een uit de lijst geschrapte voorraad put opties automatisch winstgevend?
Nee. Delistering is niet hetzelfde als een nulwaarde van de aandelen, en een OTC-prijs kan boven of onder de staking blijven. Een put houder moet ook een geaccepteerde training instructie en in staat zijn om de vereiste aandelen te leveren of te voldoen aan de broker procedures. Handelskosten, oude citaten, vervaldatum verwerking, en elke OCC memo bepalen het realiseerbare resultaat.
Verandert de delusting de optie staking of multiplier?
Niet op zichzelf in elk geval. Het verplaatsen van de aandelen van een nationale beurs naar OTC trading verandert over het algemeen markttoegang in plaats van automatisch wijzigen van de contracteconomie. Een fusie, distributie, omgekeerde splitsing, aandelenannulering of andere corporate actie kan leiden tot een aparte OCC aanpassing. Gebruik de huidige optie symbool en officiële levering memo in plaats van het afleiden van voorwaarden uit de aandelen ticker.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring het beste overeenkomt met deze gids . . Optie lijst kan veranderen voordat de aandelen haar beurs verlaten?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
An option after its issuer files for bankruptcy that continues against existing shares or later OCC terms; filing alone does not immediately cancel the contract or fix its value at zero.
Lees de uitgebreide gidsMerger-adjusted optionAn unexpired option whose share deliverable changes after a completed merger to the cash, acquirer shares, or other property payable to target shareholders under OCC terms.
Lees de uitgebreide gidsTender-offer optionAn option while its underlying shares are subject to a tender or exchange offer; the offer normally does not adjust the contract, and exercise and tendering are separate steps.
Lees de uitgebreide gids