Risicochecklist voor macro-evenementen

Voor elke macro-trigger, beslissen drie exacte keer eerst:

Een gebeurtenis is niet alleen een datum, het is een reeks. Een eendaagse verwachting van lagere inflatie kan nog steeds reacties veroorzaken voor en na het gedrukte nummer door middel van makelaar re-prijs, repricing door marketmakers, en spread veranderingen. Als uw proefschrift afhankelijk is van een smalle venster, zet dat venster in een expliciete checklist voor de ingang.

Gebruik de CBOE opties uren en uw productblad om te bevestigen of de symboolklasse nog steeds kan worden aangepast in de buurt van release en hoe de makelaar orde routing direct bij cutoff behandelt. Als u niet kunt de laatste actiebare seconde, moet u de grootte te verminderen of uit te stellen.

• Wat is het referentietijdstempel van de gegevensuitgave
• Hoe lang uw doel optie serie kan worden verhandeld na die release
• Welke ruil of makelaar regel kan uw vermogen om risico te wijzigen in de tijd beëindigen

Het economische schokrisico bestaat uit twee componenten die kunnen verschillen.

Ten eerste is de richtingsverwachtingen: de voorraad kan omhoog of omlaag gaan voorbij je centrale lijn. Ten tweede is de markt microstructuur: IV en de BID-ask breedte kunnen pieken zelfs voordat de print en comprimeren in de minuten daarna.

Laat geen enkele observatie beide verklaren. Een IV-stijging vóór de release kan als bevestiging voelen, maar het kan ook uw opwaartse alleen plan te duur maken om na een mis te stoppen. Een korte vluchtpositie kan stabiel lijken in normale omstandigheden en niet lineair direct worden wanneer macro-liquiditeit wordt benadrukt.

Volg beide assen tegelijkertijd:

Pas nadat beide zijn ingesteld kunt u een betekenisvolle richtingsplan te definiëren.

Combineer de liquiditeitsconcepten in de opties liquiditeitschecklist voordat u opent.

• gap buffer in uw hedge of strike selectie
• spread compressietolerantie voor elke beoogde ordergrootte

De moeilijkste fout is het behandelen van hoge-cap voorraden zoals altijd vulbaar. Rond macro afdrukken, weergegeven grootte kan verdwijnen. Dat is geen theorie falen, het is een uitvoering beperking.

Gebruik deze controle van de uitvoering van de voorbestelling:

Als uw bestelling niet kan worden voltooid zonder een spread die verdubbelt bij de trigger, uw plan is een verhaal, geen handel. Voor korte duur opties, dit betekent vaak omzetten naar strakkere doelen of sluiten tot contant geld voor het evenement venster.

• Live spread versus pre-event spread voor uw exacte serie
• De echte top-of-book diepte, niet de hoofdcatalogus
• Of late bestellingen minstens één keer vóór het macro-tijdstempel kunnen worden gewijzigd
• Of de bestelgrootte groter is dan waarschijnlijk vul voor uw risicoemmer

Macrorisico is niet altijd gericht. Soms is de afwikkeling mechanica creëren de slechtste uitkomst.

Als u kort bent en uw positie dicht bij toewijzingsgevoelige drempels ligt, kan één beweging actie-timing forceren die niet gerelateerd is aan uw voorkeurs- en uitstappunten. Combineer dit met cutoffs bij oefening en afwikkeling en u kunt ongewenste blootstelling gedurende minuten of 's nachts houden.

Voor invoer, definieer:

Als die uitkomsten niet aanvaardbaar zijn, is uw beste macro-edge het event-size risico overslaan.

• De nieuwste veilige tijd om aan te passen als de gebeurtenis zich tegen u opent
• Of een resultaat in de vorm van een opdracht überhaupt aanvaardbaar is voor deze handel
• Afsluitregels als de bestelling vensters wijzigt/sluiten voordat de gebeurtenis wordt afgewikkeld