Korte termijn maximale winst, verlies en break-even
Bereken niet-bedekte korte gespreksmaximale winst, onbeperkt verlies, vervaldatum break-even, contract blootstelling, marge, vergoedingen, IV, vroegtijdige toewijzing, en voorraad levering risico.
Direct antwoord
Een standalone onbedekte korte oproep verkoopt de verplichting om voorraad te leveren bij staking K en ontvangt krediet C per aandeel zonder het bezit van matching aandelen of een beschermende oproep. Vóór vergoedingen, maximale winst is C, vervaldatum break-even is K + C, en het maximale verlies is onbeperkt omdat de voorraad geen vaste bovengrens heeft. Duurwinst per aandeel is C minus de hogere van de voorraadprijs minus K en nul.
Identificeer of de oproep daadwerkelijk is ontdekt
Dezelfde korte optie heeft een andere totale positie uitbetaling wanneer gekoppeld aan aandelen of een hogere lange oproep. Deze pagina berekent een standalone naakt gesprek, niet een covered call of bear call spread.
Als K = 100, C = 3.00, en de multiplier is 100, het openen van een contract ontvangt 300 voor de vergoedingen. Dat krediet is geen verliesreserve of verdiend inkomen op de transactiedatum.
De maximale winst is beperkt tot het krediet
Bij een vervaldatum van ten hoogste 100 heeft de call geen intrinsieke waarde en behoudt de schrijver 3,00 per aandeel. Het maximum is 300 per standaardcontract voor kosten.
Een dalende voorraad verhoogt die winst niet boven C. Commissies en de sluitingskosten verlagen het haalbare nettomaximum.
Break-even vertraagt alleen het opwaartse verlies
Boven K verliest de korte oproep één dollar per aandeel voor elke extra voorraad dollar. Het 3.00 krediet compenseert dit tot 103, dus K + C is de vergoeding-vrije vervaldatum break-even.
Tegen aandelenprijzen van 100, 103 en 120, zijn de resultaten 3,00, 0 en − 17,00 per aandeel. Een contract produceert dus 300, 0 en −1,700 voor kosten.
Onbeperkt verlies overweldigt de premie
Bij 150 bedraagt het verlies 47 per aandeel; bij 300 is het 197. Aangezien er geen plafond voor de eindvoorraad bestaat, geldt ook geen maximumverlies. Een scenarioplafond dat door een handelaar wordt gekozen, is geen contractueel risicoplafond.
Initiële marge of afname van de koopkracht is ook geen limiet. Brokers kunnen eisen verhogen, posities liquideren of meer zekerheden eisen als prijs, IV, concentratie en liquiditeitsverandering.
Opdracht creëert een leveringsprobleem
Een Amerikaans korte oproep kan worden toegewezen voor het verstrijken, vaak wanneer een diepe in-the-money call heeft weinig resterende tijd waarde rond een ex-dividend datum. Opdracht creëert meestal korte aandelen bij K wanneer geen aandelen zijn eigendom.
Voor het verstrijken kunnen IV-uitbreiding en resterende tijd verliezen veroorzaken zelfs onder K + C. Het sluiten van de oproep is de enige directe manier om de toewijzingsverplichting te verwijderen; een stoporder kan niet garanderen dat de uitvoering via een gat.
Veelgestelde vragen
Wat is de korte-oproep maximale-winst formule?
Vermenigvuldig het door de contractvermenigvuldiger ontvangen krediet per aandeel en het aantal korte gesprekken, trek dan commissies en eventuele slotkosten af. Het maximum komt voor wanneer de voorraad bij of onder de staking vervalt en de oproep geen intrinsieke waarde heeft. Voorraad dat verder valt, voegt geen optiewinst toe, dus het beperkte krediet moet worden beoordeeld op de positie's onbeperkte opwaartse verlies- en toewijzingsblootstelling.
Hoe bereken ik een onbedekte korte oproep break-even?
Voeg het per-share krediet ontvangen aan de oproep staking. Een 100-strike call verkocht voor 3,00 heeft een vergoeding-vrije vervaldatum break-even van 103, omdat het initiële krediet compenseert drie punten van intrinsieke verlies. Voor het verstrijken dit is geen veiligheidsgrens: impliciete volatiliteit, tijd waarde, dividenden, tarieven, en liquiditeit kan de kosten te sluiten hoger dan het krediet terwijl de voorraad blijft onder 103.
Is de margevereiste het maximale naaktroepverlies?
Nee. Marge is onderpand berekend onder makelaar en regelgevingsregels, niet een contractuele limiet op de korte oproep. De eis kan stijgen na een rally of volatiliteit piek, en een makelaar kan posities liquideren tegen ongunstige prijzen. Omdat aandelen geen vaste bovengrens, de niet-bedekte gespreksresultaat blijft onbeperkt, tenzij een andere positie, zoals een gematchte lange oproep, verandert de uitbetaling.
Wat gebeurt er als er een naakt gesprek wordt toegewezen?
De schrijver moet de contractaandelen leveren bij de staking. Zonder eigen aandelen wordt de rekening over het algemeen kort en moet voldoen aan de vereisten van lenen, marge, afwikkeling, dividend en buy-in. Opdracht kan plaatsvinden voordat er een Amerikaans gesprek plaatsvindt en kan vooral relevant zijn in de buurt van een ex-dividenddatum. De call kopen om te sluiten verwijdert het toekomstige toewijzingsrisico pas nadat de bestelling daadwerkelijk is gevuld.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring het beste overeenkomt met deze gids .Identificeer of de oproep daadwerkelijk is ontdekt?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
For equal-width wings, one spread width minus the opening net credit, multiplied by the contract multiplier, at expiration before costs.
Lees de uitgebreide gidsIron butterfly maximum lossFor a symmetric short iron butterfly, body-to-wing width minus opening net credit, multiplied by the contract multiplier, before costs.
Lees de uitgebreide gidsBull call spread break-evenThe expiration stock price equal to the lower long-call strike plus the opening net debit, before fees.
Lees de uitgebreide gids