Beschermende put max winst, verlies en break-even
Bereken beschermende put maximum verlies, onbeperkt opwaartse, huwelijk-put break-even, vloerwaarde, contract dekking, hedge kosten, vervaldatum, en basiskeuzes.
Direct antwoord
Een beschermende zet bezit voorraad op een aangegeven per-share basis B en koopt een matching put at strike K voor premie P. Tijdens de hedge term, maximale vervaldatum verlies voor kosten is B - K + P, onderstef blijft theoretisch onbeperkt, en een gelijktijdige huwelijk put breaks zelfs op B + P. De vloerwaarde is K, niet K plus de premie. Vermenigvuldig door gedekte aandelen en verifieer de put hoeveelheid en contract multiplier.
Vermeld de basis- en dekkingsverhouding
Voor een gehuwde gevestigd met nieuwe aandelen, B is de voorraad vullen. Voor een bestaand bezit, historische kosten en de huidige beslissing-datum waarde meten verschillende winsten en verliezen.
Een standaard put meestal omvat 100 aandelen. Het bezit van meer aandelen dan de leverbare laat het ongeëvenaarde deel onbeschermd; overmaat puts zorgen voor extra bearish blootstelling.
Maximale verlies omvat de verzekeringskosten
Als de voorraad onder K eindigt, zet de winst de verdere afname van de voorraad en de gecombineerde waarde van de vervaldatum in de buurt van K per aandeel. Relatief aan de totale startwaarde B + P, verlies is B - K + P.
Als B = 50, K = 45 en P = 1,50 bedraagt het maximale verlies 6,50 per aandeel of 650 voor 100 gematchte aandelen vóór kosten. De voorraad is beschermd onder 45, niet tegen de eerste vijf dollar van daling.
Upside blijft open, maar betaalt voor de put
Boven K bij het verstrijken, kan de put verlopen waardeloos en gecombineerde P&L is voorraadprijs - B - P. Er is geen bovenste voorraad-prijs plafond, dus de maximale winst is theoretisch onbeperkt.
Voor een gelijktijdige aankoop is break-even B + P, of 51.50 in het voorbeeld. Bestaande aandelen met een andere historische basis hebben geen universele beslissing-bruikbare break-even tenzij de referentie wordt vermeld.
Bescherming eindigt en kan worden verkocht voor het verstrijken van de termijn
Voor het verstrijken van de put heeft de tijd waarde en reageert op IV, scheef, tarieven, dividenden, en liquiditeit. Verkopen kan waarde zonder verkoop voorraad te herstellen, terwijl de overdracht van de aandelen op K en kan verliezen resterende tijd waarde.
Bij het verstrijken, automatische uitoefening regels en na-uren beweging materie. Een investeerder die van plan is om de aandelen te houden kan nodig zijn om een in-het-geld put sluiten in plaats van te laten oefening verkopen van de aandelen.
Vergelijk efficiëntie van bescherming, niet alleen premium
Een hogere staking beperkt behouden nadelen, maar kost in het algemeen meer. Een verder verloop verlengt de hedge maar voegt tijdpremie toe; herhaalde afdekking kan de lange-termijn voorraadrendement materieel slepen.
Vergelijk maximale dollars met risico, vloerafstand, premie als percentage van de beschermde waarde, liquiditeit, belastingbeperkingen, en de geplande actie als de voorraad K bereikt.
Veelgestelde vragen
Wat is de beschermende put maximum-loss formule?
Trek de put strike van de aangegeven voorraadbasis af en voeg de premie per aandeel toe. Vermenigvuldig met het aantal gematchte aandelen en voeg vergoedingen toe. Onder de staking bij het verstrijken wordt extra voorraadverlies gecompenseerd door extra put intrinsieke waarde. Als aandelen veel eerder werden gekocht, label dan of de berekening gebruik maakt van historische basis of huidige economische waarde.
Waarom is de break-even aandelenprijs plus premie?
Voor een gehuwde put tegelijkertijd ingevoerd, totale initiële uitgaven is voorraadprijs B plus put premium P. Boven de put strike bij het verstrijken van de put is waardeloos en de aandelen moeten stijgen naar B + P om beide bedragen te herstellen. Voor bestaande voorraad, historische winsten kunnen de boekhoudkundige winst te veranderen, zodat er geen betekenisvolle universele break-even zonder de gekozen referentiebasis te noemen.
Is een beschermende garantie dat ik de staking waarde behoudt?
Het levert een contractueel recht op verkoop van de gedekte levering bij K door middel van vervaldatum, onder voorbehoud van contractvoorwaarden en de houder die passende actie onderneemt. Vergoedingen, niet-gematchte hoeveelheid aandelen, aangepaste leverbaarheden, vervaldatumprocedures, handel stopt, belastingen, of waardoor de afdekking kan vervallen kan de uitkomst van de rekening veranderen. De garantie is niet permanent na de optietermijn.
Moet ik een in-het-geld beschermend te vroeg?
Niet automatisch. Oefening kan de resterende tijd waarde te verwerpen en verkopen van de aandelen, terwijl de verkoop van de put en afzonderlijk trading voorraad kan leiden tot een ander resultaat. Vergelijk het put bod met intrinsieke waarde, liquiditeit, financiering, dividenden, belasting- of verkoopbeperkingen, en afwikkeling timing. Bevestig makelaar termijnen voor het kiezen van oefening als een mechanische standaard.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring het beste overeenkomt met deze gids . .
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
For equal-width wings, one spread width minus the opening net credit, multiplied by the contract multiplier, at expiration before costs.
Lees de uitgebreide gidsIron butterfly maximum lossFor a symmetric short iron butterfly, body-to-wing width minus opening net credit, multiplied by the contract multiplier, before costs.
Lees de uitgebreide gidsBull call spread break-evenThe expiration stock price equal to the lower long-call strike plus the opening net debit, before fees.
Lees de uitgebreide gids