Opties op Toekomst Geldigheid: Toekomst Prijs vs. Spot Prijs
Ontdek waarom opties op futures zijn geclassificeerd ITG, ATM of OTM van de onderliggende futuresprijs, geen afzonderlijke spot quote, met vervaldatum en vaststelling voorbeelden.
Direct antwoord
Een optie op futures is ITG, ATM of OTM door de staking te vergelijken met de prijs van het genoemde onderliggende futurescontract. Een afzonderlijke spot quote kan anders bewegen en mag die futuresprijs niet vervangen.
Geld is een basis voor de toekomst
Voor een futures call is de optie ITG wanneer de onderliggende futures prijs boven de staking ligt. Het is OTG wanneer de futures prijs onder de staking ligt.
Voor een futures put keert de richting om. De put is ITG wanneer de onderliggende futuresprijs lager is dan de staking en OTM wanneer het boven de staking ligt.
ATM betekent dat de staking gelijk of zeer dicht bij de relevante futuresprijs in het kader van de quoteovereenkomst van de markt.
Options on futures explained laat zien waarom de optie verwijst naar een specifieke futurescontract in plaats van naar een generieke cashmarkt.
Spot en futures kunnen verschillende antwoorden geven
Stel dat de spot referentie is 102.00, juni futures handel om 104.50, en een juni futures optie heeft een 103.00 staking.
De 103 oproep is ITG door 1,50 omdat 104,50 - 103,00 = 1,50. De bijpassende 103 put is OTM, hoewel de spot onder 103 ligt.
Met behulp van de 102.00 spot quote zou fout classificeren beide opties omdat spot is niet het contract genoemd als de optie onderliggende.
Intrinsieke waarde volgt dezelfde vergelijking
Voor het verstrijken van de looptijd is het intrinsieke bedrag van een call het positieve verschil tussen de onderliggende futuresprijs en staking. Een put gebruikt staking minus futuresprijs.
Een premie boven een intrinsieke bedrag is de tijdswaarde onder het optieprijskader. Een OTM-optie kan nog premium hebben voordat de looptijd verstrijkt omdat de tijd blijft en volatiliteit van belang is.
Verwar geldheid niet met handelsrendement. Een ITG optie kan nog steeds een verlies van handel zijn als de betaalde premie groter was dan de huidige waarde.
Geldigheidsduur kan een gedefinieerde bevestigings- of schikkingsreferentie gebruiken
Bij het verstrijken van de overeenkomst kunnen de regels een officiële schikking, vaststelling of andere verwijzing die uiteindelijke geldheid bepaalt specificeren.
Veronderstel dat de 103 call laatst verhandeld terwijl futures getoond 103.10, maar de definitieve vaststelling van het contract is 102,75. Tegen 102,75, de call eindigt OTM door 0,25 en de 103 put afwerkingen ITG door 0,25.
De laatste zichtbare futures handel is daarom niet altijd het nummer dat de vervaldatum behandeling controleert. Controleer de exacte productspecificatie en de vervaldatum procedure.
Oefening kan een futurespositie creëren
Voor veel opties op futures, oefening of opdracht creëert een positie in de genoemde futures contract bij de staking onder de contractvoorwaarden.
Daarom vergelijkt geldheid staking met de onderliggende toekomst. De economische vraag is of het kopen of verkopen van die toekomst bij de staking gunstig is ten opzichte van de relevante futures prijs.
Exercise price versus futures market price dekt de resulterende futures entreemechanica.
Gebruik een contractspecifieke checklist
Voordat u een optie ITG of OTM labelt, controleer dan het onderliggende futuressymbool en maand, staking, optie verlopen, oefeningsstijl, schikkingreferentie, multiplier en huidige futures-quote.
Vervang bij het verstrijken van de termijn een live-citaat door de officiële bevestiging of schikking referentie als de contractregels vereisen. Controleer ook broker cutoffs en automatische-oefening behandeling.
- Identificeer het exacte onderliggende futurescontract en de maand
- Vergelijk de staking met die futuresprijs, geen niet-verbonden spot citaat
- Controleer de officiële fixatie- of afwikkelingsregel bij het verstrijken van de termijn opnieuw
- Aparte geldheid van premie betaald en handelswinst
- Verifiëren oefening stijl en post-exercise futures blootstelling
- Gebruik huidige contractspecificaties in plaats van een herinnerde overeenkomst
Deze gids legt contractmechanica uit en voorspelt niet of een optie of toekomst winstgevend zal zijn.
Veelgestelde vragen
Zijn opties op futures ITG gebaseerd op de spotprijs?
Over het algemeen nee. Vergelijk de staking met de optie's gespecificeerde onderliggende futures contract, volg dan de vervaldatum referentieregels van het product.
Kan de plek onder de staking liggen terwijl een futures oproep ITG is?
Ja. Als de onderliggende toekomst boven de staking ligt, is de oproep ITG, zelfs wanneer een afzonderlijke spotreferentie onder de staking ligt.
Is een ITG-future optie automatisch winstgevend?
Nee. Geldheid beschrijft staking versus futures prijs. Winst ook afhankelijk van premie betaald of ontvangen, kosten, en eventuele latere futures blootstelling.
Welke prijs bepaalt geldigheid bij het verstrijken?
Gebruik de officiële bevestiging, afwikkeling of andere referentie die in dat optiecontract is gespecificeerd. De exacte regel is productspecifiek.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring past het beste bij deze gids . . Geldigheid maakt gebruik van de onderliggende toekomst?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
The portion of premium above intrinsic value, reflecting remaining time, expected uncertainty, rates, dividends, and supply and demand.
Lees de uitgebreide gidsGammaAn estimate of how much delta may change for a small move in the underlying, all else equal; it often becomes more concentrated near expiration and near the money.
Lees de uitgebreide gids