Opties over toekomst uitgelegd

Een optie op een juni futurescontract is geen optie op de huidige cash markt. De geldigheid wordt gemeten tegen die specifieke juni futures prijs, en de uitoefeningsvoorwaarden ervan wijzen naar het contract vermeld in de specificatie.

Voor de handel, identificeren van de grondstof of financiële referentie, futures maand, contract multiplier, optie verlopen, oefening stijl, tick waarde, en definitieve afwikkeling proces. Twee opties met vergelijkbare namen kunnen verwijzen naar verschillende futures maanden of gebruik maken van verschillende vervaldatum conventies.

De futuresprijs weerspiegelt al haar eigen tijd tot levering, het dragen van voorwaarden en marktomstandigheden. Vervang geen spot quote voor de beursgenoteerde futures quote bij het beoordelen van de stakingsrelatie van een optie.

De koper betaalt premie voor een recht. De verkoper ontvangt premie in ruil voor een verplichting indien toegewezen. De resterende tijd, staking ten opzichte van de futures prijs, impliciete volatiliteit, rente, en markt aanbod en vraag beïnvloeden de premie.

Voor een lange optie die tot het verstrijken van de looptijd wordt gehouden, kan de betaalde premie het verlies alleen op optie gebonden, afhankelijk van de kosten. Maar het gebruik van een winstgevende optie kan een futurespositie verlaten waarvan de waarde dan dagelijks verandert.

Korte opties kunnen materieel verschillend en potentieel aanzienlijk risico. Marge regels, subsidiabiliteit, en de behandeling van compensatie posities zijn product en makelaar specifiek.

Als een call koper oefent, wordt de koper meestal lang de onderliggende futures contract bij de staking en een toegewezen call verkoper wordt kort. Voor een put, de uitgeoefende koper wordt meestal korte futures en de toegewezen verkoper lange futures.

Dit resultaat is het belangrijkste operationele onderscheid van vele voorbeelden van aandelenopties. Het is noodzakelijk om de rekening na de oefening of toewijzing te inspecteren voor de nieuwe futures hoeveelheid, contract maand, marge vereiste, en elke levering of afwikkeling termijn.

Veel houders sluiten een optie voor het verstrijken in plaats van te oefenen. Sluiten verwijdert de optiepositie, terwijl oefening vervangt door de contractuitkomst gespecificeerd door de optie.

Een optie kan vervallen voordat de onderliggende futures contract. Sommige producten zijn Amerikaanse stijl en kunnen oefening voor het verstrijken van de tijd mogelijk; anderen zijn Europese stijl en vergunning oefening alleen bij het verstrijken. Automatische oefeningen en tegengestelde instructies kunnen ook variëren.

De relevante eindprijs kan een futuresafwikkeling, een speciale openingswaarde of een andere door contracten bepaalde referentie zijn. Een klein bedrag in het geld kan nog steeds van belang zijn wanneer vermenigvuldigd met de futurescontractgrootte of wanneer de uitoefening leidt tot een margetoekomst.

Controleer de valuta-specificatie en de cutoff van de makelaar in plaats van ervan uit te gaan dat het tijdschema van een aandelenoptie van toepassing is.

Registreer de exacte optiereeks, gekoppelde futures contract, staking, vervaldatum, premium, multiplier, rekening marge, en gewenste actie voor cutoff. Als het doel is hedging, vergelijk de futures contract maand en hoeveelheid met de timing en grootte van de fysieke blootstelling.

Een optie kan de initiële sturingstoezegging beperken en het basisrisico, volatiliteitsrisico, liquiditeitsrisico en post-exercise futuresrisico achterlaten. Het is een contractstructuur, geen garantie voor een bepaald hedgeresultaat.