Opties voor futures Geldigheidsduur vs. futures Geldigheidsduur Uitgelegd
Ontdek waarom een optie op futures een ander verlooppad kan hebben dan het onderliggende futurescontract, welke oefening of toewijzing kan creëren en welke data er moeten worden gecontroleerd voordat een contract eindigt
Direct antwoord
Een optie op futures en het futurescontract dat hieronder genoemd wordt, kan een aparte levenscyclus hebben. De laatste handel, vervaldatum, uitoefening en toewijzingsregels van de optie regelen het recht of de verplichting in de optie; de onderliggende futurescontract heeft zijn eigen contractmaand, marge, laatste handel, kennisgeving of leveringsproces, en definitieve afwikkelingsregels. Bij optie verlopen kunnen de precieze productvoorwaarden resulteren in een optie aflopen, cash afwikkeling, of een oefening of opdracht die een lange of korte futurespositie creëert. Als een futurespositie wordt gecreëerd, kan de optie worden gegaan terwijl de futurespositie onderworpen blijft aan een eigen tijdlijn. Maak geen gevolg uit een gedeelde maandlabel, een in-the-money scherm of een algemene optie vervaldatum. Verifiëren van de exacte optiereeks, genoemd futuresmaand, uitwisselingsspecificatie, en makelaarprocedure.
Begin met twee contracten, niet één datum
Een optie op futures is een recht of verplichting gebonden aan een gespecificeerd onderliggende futurescontract. De optiereeks heeft zijn eigen oefeningsstijl, last-trading en vervaldatums. De genoemde toekomst is een apart contract met zijn eigen vervaldatum en afwikkelingsvoorwaarden.
De twee instrumenten kunnen maandlabels gebruiken, maar een label maakt hun laatste handelstijd, oefening cutoffs of eindevenementen niet identiek. Een kalender kan een optie deadline en een futures deadline naast elkaar tonen; de rekening heeft nog steeds de regels voor elk contract nodig.
Options on futures legt de contractrelatie uit voordat de klok zijn laatste gebeurtenis bereikt. Options expiration date versus last trading day scheidt twee data die al kunnen verschillen binnen de eigen levenscyclus van een optie.
Optie-verval kan verschillende resultaten opleveren op grond van productregels
Wanneer een optie het relevante eindpunt bereikt, bepalen de exacte productvoorwaarden of deze verloopt zonder waarde, contant wordt afgewikkeld, of kan worden uitgeoefend of toegewezen. Een houderoefeningen; een schrijver kan worden toegewezen. Voor een optie waarvan de oefening of opdracht de genoemde toekomst creëert, kan een lange call oefening een lange futurespositie creëren en een lange put oefening kan een korte futurespositie creëren, met tegengestelde resultaten voor toegewezen schrijvers.
Dat resultaat is niet een algemene automatische regel voor elke optie op futures of elke optie in-the-money. Oefening stijl, afwikkeling ontwerp, afkapsels, automatische verwerking beleid, account capaciteit, en broker procedures moeten contract-niveau bevestiging.
Option exercision versus cession scheidt de beslissing van de houder van de daaruit voortvloeiende verplichting en laat zien waarom de optie event niet hetzelfde is als een futures close.
Een gecreëerde toekomst begint zijn eigen operationele pad
Indien outtime of cession een futurespositie in de rekening laat, eindigt de tijdswaarde en de rechten van de optie, maar de futurespositie heeft zijn eigen dagelijkse mark-to-market, marge, liquiditeit en exitrisico's. De werkelijke contractmaand bepaalt de relevante laatste transactiedatum en, indien van toepassing, de eerste kennisgeving, levering of definitieve afwikkeling.
Een optiepremie is geen verliesplafond voor een open toekomst die daarna wordt gecreëerd. Een toekomst kan ook open blijven na de optie-gebeurtenis als deze niet is gecompenseerd, dus een voltooide optie-uitvalproces is geen bewijs dat alle gerelateerde blootstelling is beëindigd.
Eerste kennisgeving en laatste handelsdag bestrijkt de futures-levenscyclusdata die belangrijk worden zodra een genoemde futurespositie bestaat.
Controleer beide klokken voor de optie deadline
Registreer het optiesymbool en de reeks, oefening stijl, laatste-handelstijd, vervaldatum, oefening cutoff, afwikkelingsmethode, en broker behandeling. Los van de genoemde futures symbool en maand, multiplier, marge vereiste, dagelijkse afwikkeling schema, laatste-handel dag, eerste kennisgeving dag waar relevant, definitieve-vestiging methode, en de behandeling van de makelaar van de resulterende posities.
Controleer bevestigde posities na de optie gebeurtenis in plaats van te vertrouwen op een verwachte uitkomst. Een oefening, toewijzing, vervallen, cash afwikkeling, of vervaldatum kan elk een andere staat van de rekening onder de specifieke productregels.
Dit is een contract-levenscyclus gids, geen instructie om te houden, oefenen, laten verlopen, of sluiten een optie of toekomst. Huidige uitwisseling specificaties en broker procedures controleren een werkelijke positie.
Veelgestelde vragen
Wordt een optie in het geld op futures altijd een futurespositie?
Nee. De exacte optie oefening, afwikkeling, automatische verwerking, rekening, en makelaar regels bepalen het resultaat. Controleer het product specificatie in plaats van het afleiden van geld alleen.
Als de optie vervalt, is de blootstelling aan de gerelateerde futures automatisch verdwenen?
Niet noodzakelijk. Als het oefenings- of toewijzingsproces van het product een futurespositie creëert, blijft die toekomst open totdat het afzonderlijk wordt gecompenseerd of zijn eigen contractresultaat bereikt.
Betekent dezelfde contractmaand de optie en de toekomst eindigt op dezelfde dag?
Nee. Een maandlabel identificeert een relatie, geen universeel bijpassend schema. Controleer de optiereeks en noem de futures contractkalenders onafhankelijk.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring past het beste bij deze gids . . Begin met twee contracten, niet één datum?
Kies een antwoord om de uitleg te zien