Optie oefening vs toewijzing: wat is het verschil?
Oefening is de actie van de optiehouder; de opdracht is de daaruit voortvloeiende verplichting die aan een schrijver wordt toegekend. Vergelijk oproepen, puts, timing en rekeningeffecten.
Direct antwoord
Oefening is het gebruik door de optiehouder van het contractrecht; de opdracht is de verplichting die een korte-optie schrijver na een oefeningsbericht is toegewezen. Een lange-oproep oefening koopt de onderliggende tijdens de staking, terwijl de toegewezen korte-oproep moet leveren. Een lange-oproep oefening verkoopt de onderliggende tijdens de staking, terwijl de toegewezen korte-op-to-date moet kopen. Ze zijn verbonden kanten van een contract evenement, maar ze komen voor in verschillende rekeningen en mogen niet worden gebruikt als verwisselbare termen.
Oefening behoort toe aan de houder; opdracht behoort toe aan de schrijver
De eigenaar van een lange optie controleert of hij binnen de contractvoorwaarden moet werken. De schrijver van een open short optie oefent die korte positie niet uit. In plaats daarvan kan de schrijver worden toegewezen wanneer een houder van dezelfde serie een exercitiebericht indient en het clearing- en brokeral allocatieproces die rekening bereikt.
De houder en schrijver hoeft niet de twee partijen uit de oorspronkelijke handel. Exchange-traded posities zijn goedgekeurd en fungibel, dus OCC wijst aankondigingen aan clearing leden en de toegewezen onderneming selecteert een in aanmerking komende short account onder de goedgekeurde methode. Verkopen van een optie maakt geen permanente match met één koper.
Oproepen en plaatsen creëren tegenovergestelde voorraadstromen
Een standaard long call uitvoeren koopt in het algemeen 100 aandelen tijdens de staking; voor een opdracht op een overeenkomstige short call zijn in het algemeen 100 aandelen nodig. Een lange put verkoopt in het algemeen 100 aandelen tijdens de staking; voor een opdracht op een overeenkomstige short put zijn in het algemeen 100 aandelen nodig. Aangepaste contracten kunnen een andere leverbaar zijn.
Dekking verandert hoe de verplichting wordt gefinancierd, niet of het evenement wordt genoemd opdracht. Een covered-call schrijver kan leveren eigendom aandelen, een onbedekte-call schrijver kan korte aandelen, en een cash-secured-put schrijver kan gereserveerd geld gebruiken om aandelen te kopen. Broker, account, en marge regels nog steeds controle operationele afhandeling.
Timing hangt af van de trainingsstijl en de vervaldatum instructies
Amerikaanse-stijl aandelenopties kunnen over het algemeen worden uitgeoefend op elke werkdag door middel van afloop, zodat hun schrijvers kunnen geconfronteerd met vroegtijdige toewijzing. Europese-stijl contracten toestaan oefening alleen onder hun vervaldatum. Productspecificaties, niet de ticker label alleen, het vaststellen van de oefening stijl en afwikkeling methode.
Bij het verstrijken van de termijn kan oefening-bij-uitzondering ervoor zorgen dat gekwalificeerde in-het-geld lange opties worden uitgeoefend tenzij tegengestelde instructies van toepassing zijn. Dat proces kan opdrachten genereren, maar het betekent niet dat elke korte optie automatisch wordt toegewezen door de prijs alleen.
De gebeurtenis opnieuw conconcilleren vanaf de juiste kant van de rekening
Een houder moet controleren of de optie verwijdering, uitoefening instructie, staking cash flow, resulterende voorraad of afwikkeling van de cash, multiplier, vergoedingen, en afwikkelingsdatum. Een schrijver moet de toegewezen hoeveelheid, resterende korte contracten, geleverde of gekochte aandelen, contant geld, aankoopmacht en elke marge debitering controleren. Gedeeltelijke oefening kan leiden tot gedeeltelijke toewijzing.
Oefening of opdracht is niet hetzelfde als het verkopen of kopen van een optie om te sluiten. Een afsluitende transactie transfers of doubleert de marktpositie op een overeengekomen premie; oefening beroept zich op het contract. Houd bevestigingen gescheiden omdat premie, voorraad basis of opbrengst, holding periode en belastingen anders kunnen worden gerapporteerd.
Veelgestelde vragen
Is het uitoefenen van een optie hetzelfde als toegewezen worden?
Nee. De houder oefent een lange optie door het gebruik van zijn recht. Een schrijver is toegewezen op een korte optie en moet voldoen aan de overeenkomstige verplichting. De twee acties zijn verbonden door middel van clearing, maar ze beïnvloeden verschillende kanten en meestal verschillende klantenaccounts.
Kan een korte optiehouder sporten?
Een korte optie is een verplichting, geen uitoefeningsrecht. De schrijver kan kopen om de korte positie te sluiten, te laten blootgesteld blijven, of worden toegewezen als een in aanmerking komende oefenbericht wordt toegewezen. Als dezelfde account ook een lange optie heeft, kan dat afzonderlijke lange contract worden uitgeoefend.
Maakt één oefening altijd één opdracht?
Een oefening moet worden uitgevoerd aan de schrijver kant, maar de toewijzing kan via OCC en een clearinglid in plaats van de oorspronkelijke tegenpartijen. Hoeveelheid en leverbaar volgen de uitgeoefende contract, en multi-contract posities kunnen worden uitgeoefend of slechts gedeeltelijk toegewezen.
Is verkopen hetzelfde als sporten?
Nee. Verkoop om te sluiten beschikt over een lange optie op de markt voor de premie en doet geen beroep op het onderliggende contractrecht. Oefening zet de optie om in zijn voorraad of cash-vestiging resultaat. Resterende extrinsieke waarde, liquiditeit, vergoedingen, belastingen, en makelaar deadlines kunnen de resultaten economisch anders maken.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring het beste overeenkomt met deze gids . . Oefening behoort tot de houder; opdracht behoort tot de schrijver?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
Lees de uitgebreide gidsCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Lees de uitgebreide gidsPut optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Lees de uitgebreide gids