Notionele waarde van de optie vs. premie: beide berekening
Bereken de onderliggende optie van de notionele blootstelling en de premiummarktwaarde, onderscheid vervolgens de deltablootstelling, maximaal verlies, toewijzingsfinanciering en multiplicatorrisico.
Direct antwoord
De term “notionele waarde” van een optie wordt niet overal hetzelfde gebruikt. Voor onderliggende blootstelling is een gangbare referentie koers of indexniveau × contractmultiplier × aantal contracten; de marktwaarde van de premie is quote × multiplier × aantal contracten. Geen van beide is op zichzelf delta-aangepaste blootstelling, maximaal verlies, koopkracht of toewijzingsfinanciering, dus vermeld de definitie altijd.
Bereken de onderliggende notionele positie
Met voorraad op 80, multiplier 100 en 3 contracten, onderliggende notionele = 80 × 100 × 3 = 24.000. Voor een index op 5000 met een 100 multiplier, een contract verwijst naar 500.000 index notionele.
Dit is een schaal referentie, geen claim dat de optie zich gedraagt dollar voor dollar als de onderliggende. Geldigheid, tijd, IV, en Grieken veranderen optie gevoeligheid.
Bereken de marktwaarde van de premie afzonderlijk
Als deze 3 contracten handel met 2,50, premiewaarde = 2,50 × 100 × 3 = 750 voor kosten. Een koper betaalt 750; een verkoper ontvangt 750 in eerste instantie. De veel grotere 24.000 notionele helpt verklaren hefboom, maar maakt niet 24.000 de lange koper maximale verlies.
Sommige locaties en rapporten gebruiken
De blootstelling aan Delta is een andere meting
Een ruwe delta-equivalente blootstelling is optie delta × multiplier × contracten. Bij 0,40 delta vertegenwoordigen 3 oproepen ongeveer 120 delta-equivalent aandelen op dat moment, of 9.600 van spot delta blootstelling wanneer de voorraad 80 is.
Delta veranderingen met spot, tijd, IV en gamma, dus het is geen vaste hedge ratio door de handel.
Risico en financiering vereisen een uitbetalingsanalyse
Een lange optie kan zijn volledige 750 premie verliezen, hoewel de notionele 24.000. Een korte oproep kan veel meer verliezen dan zowel zijn krediet als de initiële aankoop macht. Opdracht bij een 75 staking kan vereisen of leveren 22.500 van de voorraad in drie standaard contracten.
Dit is het bedrag van de in aanmerking komende kosten voor de berekening van de technische voorzieningen voor technische voorzieningen, zoals technische voorzieningen, technische voorzieningen en technische voorzieningen.
Veelgestelde vragen
Hoe bereken ik de notionele waarde van een optie?
Voor onderliggende notionele blootstelling vermenigvuldigt u de onderliggende prijs of index met de contractmultiplicator en het aantal contracten. Voor voorraad 80 met een 100 multiplicator en drie contracten geeft 24.000. Sommige systemen noemen in plaats daarvan premie × multiplicator × hoeveelheid notionele, dus altijd de velddefinitie en label de eerste maatregel onderliggende notionele om dubbelzinnigheid te voorkomen.
Is de notionele waarde van de optie gelijk aan de betaalde premie?
Nee. Premie betaald is de uitvoerbare optie quote tijden vermenigvuldiger en hoeveelheid. Onderliggende notionele verwijzingen het grotere onderliggende bedrag in verband met de contracten. Een 2,50 optie op drie 100-aandelencontracten kosten 750, terwijl voorraad op 80 creëert 24.000 van de onderliggende notionele. De kloof illustreert hefboom, maar meet niet op zichzelf verwacht rendement of maximaal verlies.
Is de notionele waarde dezelfde als deltablootstelling?
Nee. Volledige onderliggende notionele negeert hoe responsief de optie momenteel is. Delta-equivalent blootstelling vermenigvuldigt notionele door delta, of delta door aandelen per contract en hoeveelheid. Een 0.40-delta oproep heeft minder onmiddellijke spot gevoeligheid dan 100 aandelen, maar delta veranderingen met spot, tijd, volatiliteit en gamma, dus zelfs delta blootstelling is een tijd gestempeld schatting.
Betekent een grotere notionele waarde een groter maximaal verlies?
Een lange optie heeft meestal een maximaal contractueel verlies gelijk aan premie en kosten, terwijl een niet-afgewikkelde korte oproep onbeperkt verlies kan hebben en een gedefinieerde spread verlies kan beperken onder de onderliggende notionele waarde. Opdrachtfinanciering, liquiditeit, gatrisico, contractvoorwaarden en positieuitbetaling moeten apart van de notionele referentie worden geanalyseerd.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring het beste overeenkomt met deze gids . . Bereken onderliggende notionele blootstelling?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
Lees de uitgebreide gidsCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Lees de uitgebreide gidsPut optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Lees de uitgebreide gids