Optiemarktmakers uitgelegd

Elke investeerder, onderneming, en marktmaker orde kan invloed hebben op de getoonde markt. Een market maker schat waarde van de onderliggende prijs, staking, tijd, impliciete volatiliteit oppervlak, dividenden, rente, oefening stijl, en contractvoorwaarden. Vervolgens plaatst een bod hieronder en een bod boven een werkcentrum, met grootte is het bereid om handel volgens toepasselijke regels.

De spread compenseert voor afdekkingskosten, inventaris en volatiliteitsrisico, negatieve selectie, kapitaal, wisselkosten en onzekerheid terwijl citaten worden blootgesteld. Concurrentie kan het beperken. Snelle onderliggende bewegingen, gebeurtenissen, dunne series, onzekere inputs, of dure hedges kunnen het zelfs vergroten wanneer de theoretische waarde van een prijsmodel verandert weinig.

De regels van de beurs kunnen eisen dat de aangewezen marktmakers tweezijdige elektronische offertes voor bepaalde delen van de in aanmerking komende serie en de handelstijd handhaven. De dekkingspercentages, de quotebreedte en groottenormen, de aard van de benoemingen, sessies, producten en uitzonderingen variëren per uitwisseling. Halt, technische problemen, nieuwe of aangepaste series en ongebruikelijke voorwaarden kunnen de verplichting beïnvloeden.

Een continue-quoting eis betekent dus niet dat elke marktmaker elke staking bij elke milliseconde moet citeren. Een verspreide firma offerte draagt uitvoering verantwoordelijkheden binnen de getoonde grootte en toepasselijke regels, maar het kan na een transactie of als de markt verandert. Lees het huidige regelboek voor de specifieke locatie en klasse.

Na het kopen of verkopen van een optie, een marktmaker kan delta compenseren met aandelen, futures, of andere opties en beheren gamma, vega, theta, scheeftrekken, correlatie, dividenden, en sprongrisico over een portefeuille. Het kan internaliseren een klant handel tegen een andere blootstelling in plaats van hedge elk contract onmiddellijk.

Daarom is een call aankoop niet mechanisch dwingen een gelijke aandelen aankoop. De tegenpartij kan niet een marktmaker, de marktmaker kan al lang delta, of een andere optie kan de betere hedge. Hedging zelf kan veranderen als prijzen, Grieken, inventaris, en risicolimieten bewegen.

Vergelijk de NBBO, locatiegrootte, spread, recente transacties, diepte en onderliggende markt. Gebruik een limietorder en behandel weergegeven grootte als huidige uitvoerbare rente, geen reservering voor uw toekomstige bestelling. Als de markt beweegt na een gedeeltelijke vul, herwaardeer dan in plaats van aan te nemen dat de dealer moet houden van de oude prijs.

Betrek een netboek van een marktmaker niet uit één optie afdrukken of openbaar openbaar belang. Het transactieregister identificeert niet de openings- of sluitingsstatus van de gunstige klant en de dealer kan over instrumenten heen heggen. De nuttige conclusie is over de huidige uitvoeringskwaliteit, niet een verzonnen verborgen positie.