Optie break-even: formules en voorbeelden
Bereken lange gesprek en zet break-even prijzen op het verstrijken, handle spreads en contract multipliers, en vermijd vroegtijdige exit fouten
Direct antwoord
Bij het verstrijken, een lange oproep meestal breekt zelfs bij staking plus premie; een lange inzet in staking minus premie. Voor het verstrijken, tijd waarde en impliciete volatiliteit gemiddelde winst vereist niet dat de aandelenprijs
| Aandelenkoers | Uitbetaling per aandeel |
|---|---|
| $40 | $-2.00 |
| $45 | $-2.00 |
| $50 | $-2.00 |
| $52 | $0.00 |
| $55 | $3.00 |
| $60 | $8.00 |
Lange oproep en lange put formules
- Lange call break-even bij het verstrijken = strike price + premie betaald per aandeel
- Lange put break-even bij het verstrijken = strike price - premie betaald per aandeel
- Kasmiddelenpremie = beursgenoteerde premie per aandeel × contractvermenigvuldiger × aantal contracten
Een voorbeeld van een contract
Een lange 50 gesprek gekocht voor 2.00 heeft een vervaldatum break-even van 52,00 per aandeel. Met een standaard 100-share multiplier, de $ 2,00 offerte vertegenwoordigt $ 200 betaald voordat kosten
Bij een 51.00 vervaldatum, de call heeft 1,00 van intrinsieke waarde en de positie verliest 100 voor de kosten. Om 54,00, intrinsieke waarde is 4,00 en de netto winst is 200 voordat vergoedingen
Nettoprijs voor spreads gebruiken
Voor een debetspread, combineren de stakingen en netto debitering om het vervalniveau te vinden waarop de uitbetaling de kosten compenseert. Voor een kredietstrategie, de relevante staking grens aanpassen door het netto krediet
Controleer de richting en elk been in plaats van het toepassen van een enkele optie snelkoppeling
Bijvoorbeeld, een 50/55 call spread gekocht voor een 2.00 netto debit heeft een 52.00 vervaldatum break-even. Het resultaat wordt ook begrensd door de 55 korte staking, zodat de enkele lange-call formule niet de volledige uitbetaling beschrijft
Apart verlopen van een vroeg verlaten
Een optie kan worden verkocht boven de aankoopprijs, terwijl de voorraad blijft onder een lange call-uitval-even als de tijd waarde of IV stijgt.
Een levende quote, spread width en resterende tijdmaterie wanneer de voorgenomen actie eerder moet sluiten dan aflopen
Converteer break-even in een beslissingscontrolepunt
Begin met de voorgenomen actie. Een vervaldatum payoff vraagt waar de voorraad moet eindigen. Een vroeg-uitgaan doel vraagt wat de optie kan waard zijn op een genoemde datum onder expliciete voorraad en volatiliteit aannames
Schrijf beide nummers op wanneer de geplande uitgang vóór het verstrijken plaatsvindt
Bouw een break-even werkblad voor een vroege afslag
De vervaldatum is een payoff grens op één datum. Een vervroegde uittreding heeft een apart werkblad nodig omdat de optieprijs nog steeds de tijdswaarde omvat en kan reageren op impliciete volatiliteit.
Schrijf de geplande exitdatum, de onderliggende prijs, de resterende dagen, impliciete volatility veronderstelling, bied-vragen spread, vergoedingen en de streefoptie prijs.
Voor een lang gesprek gekocht om 2.00 uur, een houdbaarheid break-even van staking plus 2.00 zegt niet welke prijs zal leiden tot winst morgen.
Als de optie kan worden verkocht tegen 2,25 na vergoeding, kan de positie een kleine winst, zelfs terwijl de onderliggende blijft onder de vervaldatum break-even.
Als de spread 0,00 per aandeel en de vergoedingen 0,03 zijn, is het uitvoerbare resultaat dichter bij 2.12 dan het weergegeven middenpunt van 2.25. Gebruik het bod voor een conservatieve long-position exit schatting, niet de laatste handel.
Neem dezelfde input na de handel. Het vergelijken van de geplande en gerealiseerde werkblad toont of het verschil kwam uit de onderliggende beweging, volatiliteit repricing, tijd verval, of uitvoering kwaliteit.
Dit voorkomt dat een correcte vervaldatumformule wordt gebruikt als misleidende intraday-doel.
Veelgestelde vragen
Moet een optie break-even bereiken voordat ik het kan verkopen voor een winst?
Nee. De gemeenschappelijke break-even formule beschrijft de uitbetaling van de vervaldatum. Voor het verstrijken, resterende tijd waarde en impliciete volatiliteit kan laten een optie winstgevend worden verkocht, zelfs wanneer de onderliggende heeft niet bereikt dat niveau
Vermenigvuldig ik de break-even koers met 100?
Nee. De break-even blijft een onderliggende prijs per aandeel. Gebruik de contract multiplier om de geciteerde premie en uitbetaling in totale geldbedragen om te zetten
Zegt break-even me de kans op winst?
Nee. Het identificeert een uitbetaling grens onder de genoemde veronderstellingen. Waarschijnlijkheid vereist een verdeling, horizon, volatiliteit model, en definitie van winst, en het blijft een schatting in plaats van een garantie
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring het beste past bij deze gids . . Lange oproep en lange put formules?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
A model-based estimate that a defined position will show profit at a specified time under stated assumptions; it is not the same as expected return or probability of touching a price.
Lees de uitgebreide gidsContract multiplierThe factor that converts a quoted per-unit option price into contract value; a standard U.S. equity option usually uses 100, while adjusted contracts may differ.
Lees de uitgebreide gidsOption premiumThe option's quoted price per unit, composed of intrinsic and extrinsic value; multiply it by the contract multiplier to estimate contract value.
Lees de uitgebreide gids