Waarschijnlijkheid van winst vs. break-even
Aparte waarschijnlijkheid van winst uit break-even, test asymmetrische uitkomsten, en beoordeelt modelaannames, timing, vergoedingen en liquiditeit
Direct antwoord
Break-even is een prijsvoorwaarde afgeleid van de uitbetaling en nettopremie van de positie voor een bepaalde datum, meestal verlopen. Waarschijnlijkheid van winst is een modelschatting van hoe vaak een gedefinieerde winst voorwaarde kan worden voldaan onder gekozen distributie en volatiliteit veronderstellingen; de twee maatregelen antwoorden verschillende vragen. Een positie kan een hoge geschatte waarschijnlijkheid van een kleine winst tonen terwijl het dragen van een groter maar minder frequent verlies, of een aantrekkelijke break-even met slechte liquiditeit.
Break-even is een prijs voorwaarde
Break-even is een prijsvoorwaarde afgeleid van de uitbetaling van de positie en netto premie voor een bepaalde datum, meestal verlopen. Voor een lange 100 oproep gekocht voor 4,00, de vervaldatum-even is 104,00 voordat kosten. Voor een korte 100 put verkocht voor 3,00, is het 97,00. Die niveaus zeggen waar de vervaldatum payoff kruist nul; ze zeggen niet hoe waarschijnlijk de prijs is om ze te bereiken of wat de positie morgen waard zal zijn.
Voor multi-leg trades, berekenen break-even van elk been, hoeveelheid, multiplier, en netto debit of krediet. Een pre-evaluation exit heeft een andere break-even omdat de resterende tijd waarde, IV, spread, en vergoedingen invloed hebben op de uitvoerbare close.
Waarschijnlijkheid van winst is een modelresultaat
Waarschijnlijkheid van winst is een modelschatting van hoe vaak een gedefinieerde winst voorwaarde kan worden voldaan onder gekozen distributie, volatiliteit, tarief, en timing aannames. De definitie is belangrijk: ..winstgevend bij het verstrijken, ..winstgevend voor het verstrijken, ..en ..onvoorzien van de break-even . zijn verschillende gebeurtenissen. Een platform nummer kan ook gebruik maken van een volatiliteit oppervlak of een normale verdeling veronderstelling die niet grijpt sprongen, schuw, of liquiditeit.
Voorbeeld: een korte 100 put verkocht voor 3.00 kan een 65% model waarschijnlijkheid van het verstrijken boven de 97.00 break-even. Dat 65% betekent niet een 65% verwacht rendement. De resterende 35% kan verliezen veel groter dan de 3,00 krediet, en een vroege sluiting kan een verlies realiseren zelfs wanneer de voorraad later eindigt boven 97. Vergelijk de volledige uitbetaling en cash stress, niet het percentage alleen.
Maak de twee maatregelen samen nuttig
Geen van de metrische beloften een winstgevende handel. Neem de modelaannames en de aanhalingstijd op, test dan de verwachte, vertraagde, ongunstige en volatiliteitsshock paden op de feitelijke beslissingsdata. Inclusief vergoedingen, spread, toewijzing, marge, en de kosten van sluiting. Delta is niet waarschijnlijk verklaart waarom een Griek de modeldefinitie niet kan vervangen.
Gebruik waarschijnlijkheid als context en break-even als één grens in een grotere beslissing. Grootte van maximaal aanvaardbaar verlies en beschikbare liquiditeit, niet van een hoge waarschijnlijkheid display. Als een handel is aantrekkelijk alleen wanneer het model nauwkeurig is, kan de positie te groot of te complex.
Veelgestelde vragen
Wat verklaart de kans op winst en break-even?
Break-even geeft een prijsgrens voor een bepaalde datum en premie. Waarschijnlijkheid van winstschattingen hoe vaak een opgegeven winstvoorwaarde kan optreden onder een model. Samen helpen ze om resultaten te frame, maar geen prognose of een risicolimiet.
Betekent een winstkans van 70% dat ik de handel moet nemen?
Nee. Vergelijk het dollarverlies in de negatieve staart, marge of toewijzing respons, vergoedingen, spread, en de waarschijnlijkheid definitie. Een hoge schatting kan ongeschikt zijn wanneer een verlies de rekening materieel schade.
Waarom kan break-even worden bereikt, maar de positie nog steeds een verlies?
De getoonde break-even mag alleen van toepassing zijn bij het verstrijken, terwijl de positie eerder wordt gesloten. Tijdswaarde, IV, bied-vragen spread, en vergoedingen kunnen het uitvoerbare bestand dicht onder nul voor die datum.
Is delta een kans op winst?
Nee. Delta is een lokale prijsgevoeligheid en kan worden gebruikt als een ruwe proxy voor sommige in-the-money gebeurtenissen onder beperkte veronderstellingen. Het omvat niet de volledige uitbetaling, vertrek timing, spread, vergoedingen, of toewijzing pad.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring het beste overeenkomt met deze gids . . Break-even is een prijs voorwaarde?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
The modeled probability that the underlying reaches a specified level at least once before a deadline; it differs from finishing beyond it or earning a profit.
Lees de uitgebreide gidsTime decayThe erosion of an option's extrinsic value as expiration approaches, all else equal; it is usually nonlinear and can be offset by price or volatility changes.
Lees de uitgebreide gids