Futures spread order vs. Legging van de twee contracten apart
Leer hoe een beursgenoteerde futures spread order verschilt van het invoeren van twee regelrechte benen afzonderlijk, waarom simultaneity vermindert legging risico, en hoe spread prijs en been prijzen te verzoenen.
Direct antwoord
Een beursgenoteerde futures spread order voert de gedefinieerde benen als één strategie uit volgens de regels van de locatie, waardoor het risico van het worden ingevuld in slechts één been. Het invoeren van de benen afzonderlijk blootstelt u aan prijsbeweging tussen de twee executies.
Een spread order handelt een prijsrelatie
Een kalender spread combineert meestal twee futures maanden in tegengestelde richtingen.
Bijvoorbeeld, koop de latere maand en verkoop de nabije maand.
De spread order wordt geciteerd als prijsrelatie tussen deze contracten.
CME's FX kalender-spreid materiaal beschrijft de twee benen als gelijktijdig uitgevoerd, wat het leggingrisico voor die genoemde spread verwijdert.
De exacte spread conventie en de beenverhouding zijn afhankelijk van het product.
Gescheiden benen creëren een periode van onevenwichtige blootstelling
Stel dat je het contract van september wilt kopen en het junicontract wilt verkopen.
Als u eerst September koopt, bent u tijdelijk blootgesteld aan het risico van september tot juni wordt verkocht.
De markt kan zich tijdens dat interval bewegen.
Als June tegen je ingrijpt voordat de tweede bestelling invult, kan de bereikte spreiding erger zijn dan het niveau dat je bedoeld.
Dit is een risico.
Een vermelde spread order is ontworpen om te voorkomen dat een-poot-alleen interval wanneer ondersteund.
Voorbeeld: de beoogde spreiding 10.00 wordt 10,75
Neem aan dat je wilt:
Je koopt het uitgestelde been om 11.00 uur.
Voordat de nabijgelegen verkoop fills, de prijs daalt tot 99.25.
De bereikte spreiding wordt:
110.00 − 99.25 = 10.75.
De relatie verplaatste 0,75 tegen de beoogde 10.00 spread.
Als de spread waarde $50 per full point voor een spread unit is, het verschil is:
0.75 × $50 = $37.50.
Dat is een hypothetische illustratie van de leggingkosten, niet een universele spread multiplier.
- koop uitstel van betaling om 110.00 uur
- verkoop nabijgelegen contract om 100,00
- geplande spreiding = 10.00
Spread prijs en been prijzen beantwoorden verschillende vragen
De strategieprijs vertelt je de relatie tussen de twee contracten.
De toegewezen prijs van de onderdelen geeft de werkelijke prijzen aan die aan elk onderdeel zijn toegekend.
Vergelijk een spreadprijs niet rechtstreeks met een regelrechte prijs.
De strategiedefinitie eerst herijken:
spread price = been A price − leg B price, or the place's specified convention.
Sommige genoemde spreads kunnen ook andere ratio's dan 1:1 gebruiken.
Gebruik de exacte productspecificatie en spread conventie.
Een beursgenoteerde spread kan zijn eigen liquiditeit hebben
Een beursgenoteerde futures spread kan een speciale order boek.
CME kan ook spread en rechtstreekse liquiditeit koppelen door impliciete prijsstelling voor ondersteunde producten.
Dat betekent dat de liquiditeit die beschikbaar is voor een spread order niet altijd zichtbaar is door alleen te kijken naar de twee regelrechte top-of-book citaten.
Ook twee liquide rechtstreekse contracten garanderen niet dat handmatig leggen van een grote spread is laag risico.
Furures liquiditeitschecklist legt uit waarom verspreiding, diepte en orde grootte alle materie.
Gelijktijdige spread-uitvoering verwijdert niet elk risico
Een spread order kan het risico van uitvoering timing tussen de benen verminderen.
Het marktrisico wordt niet opgeheven nadat de positie is vastgesteld.
Ook garandeert het niet dat de gewenste spreadprijs beschikbaar zal zijn.
De spread kan niet gevuld, gedeeltelijk gevuld of onderworpen blijven aan de matching regels van de locatie.
Controleer de uiteindelijke strategiehoeveelheid en elke resulterende beenpositie.
Waarom futures orders vullen tegen meerdere prijzen verklaart uitvoering verzoening.
Gebruik een spread-execution checklist
Bevestig de exacte spread product en contract maanden.
Bevestig kopen en verkopen van aanwijzingen voor elk been.
Noteer de beenverhouding.
Neem de spread-prijs conventie van de locatie op.
Controleer of een vermelde spread order beschikbaar is.
Indien de poten afzonderlijk worden betreden, moet worden bepaald welk been het eerst gaat en welke maximale aanvaardbare vertraging of prijsbeweging.
Na uitvoering, combineer spreidhoeveelheid en beide beenhoeveelheden.
Ga er niet van uit dat spreadmarge, liquiditeit of uitvoeringsregels identiek zijn aan die van producten.
Deze gids legt uitvoeringmechanica uit, geen aanbeveling voor spreadtrading.
Veelgestelde vragen
Wat is leggingrisico in futures spreads?
Het risico dat het ene been uitvoert terwijl het andere niet, waardoor tijdelijke rechtstreekse blootstelling en de uiteindelijke spread prijs om te gaan van het beoogde niveau.
Elimineert een futures kalender orde het leggingrisico?
Voor de genoemde spreads die beide benen tegelijkertijd uitvoeren volgens de regels van de locatie, kan het de uitvoeringsinterval van één been alleen elimineren. Andere risico's blijven bestaan.
Is een spread order altijd beter dan de benen apart te verhandelen?
Niet noodzakelijk. Beschikbaarheid, liquiditeit, prijsstelling, ratio's en strategie ondersteuning variëren per locatie en product. Vergelijk de werkelijke uitvoering keuzes.
Waarom kan mijn bereikte spreiding verschillen van mijn doel wanneer ik ben handmatig?
De eerste poot kan vullen terwijl de tweede poot markt beweegt. De uiteindelijke relatie weerspiegelt dan de twee werkelijke vulprijzen, niet de oorspronkelijke gelijktijdige quotes.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring past het beste bij deze gids . . Een spread order handelt een prijsrelatie?
Kies een antwoord om de uitleg te zien