Futures Afwikkeling Prijs vs. Laatst verhandelde prijs Uitgelegd
Ontdek waarom een futuresafwikkelingsprijs kan verschillen van de laatste transactie, hoe dagelijks mark-to-market gebruik maakt van afwikkeling en hoe de cash-impact met elkaar kan worden verzoend.
Direct antwoord
De laatst verhandelde prijs is de prijs van een specifieke uitvoering. Een futuresafwikkelingsprijs is een op de beurs aangewezen dagelijkse referentie die wordt berekend volgens de gepubliceerde afwikkelingsprocedure van het product. Ze kunnen verschillen. Dagelijks mark-to-market gebruikt de officiële schikking in plaats van gewoon kopiëren van de laatste handel.
Laatste verhandelde prijs en afwikkelingsprijs beantwoorden verschillende vragen
Een laatste transactie vertelt u waar de meest recente in aanmerking komende transactie plaatsvond. Het kan nuttig zijn om de huidige activiteit te lezen, maar één uitvoering geeft geen officiële dagmarkering van de beurs.
Een afwikkelingsprijs beantwoordt een andere vraag: welke referentieprijs zal de ruil gebruiken voor de einddatumclearing en daarmee samenhangende berekeningen volgens de gepubliceerde procedure van dat contract?
CME's afwikkelingsrapporten tonen Last and Settle als aparte velden. De Time & Sales-gegevens registreren de prijs en het tijdstip van individuele executies, daarom moeten de twee waarden niet als synoniemen worden behandeld.
Afwikkeling kan een venster of een andere gepubliceerde methode gebruiken
Een beurs kan de afwikkeling berekenen vanuit een bepaald handelsvenster, een volumegewogen proces, biedingen en aanbiedingen, aanverwante markten of een andere voor het product gespecificeerde methode.
CME merkt op dat futurescontracten verschillende sluitings- en dagelijkse afwikkelingsformules kunnen hebben. De juiste methode is daarom afkomstig van de contractspecificaties en de uitwisselingsregels, niet van een universele "last print gelijk aan afwikkeling" snelkoppeling.
Dit betekent ook dat een contract kan blijven handelen na de periode die wordt gebruikt om afwikkeling tot stand te brengen. Een latere handel kan de weergegeven laatste prijs verplaatsen zonder een reeds vastgestelde schikking te herschrijven.
Werk het geld verschil van afwikkeling, niet van het scherm indruk
Stel dat je 3 lange futures contracten. Elk punt is de moeite waard $50. Gisteren de schikking was 5.020,00, de laatste handel van vandaag is 5.034.50, en de officiële schikking van vandaag is 5.028.00.
Voor de dagelijkse mark-to-market, de afwikkeling verhuizing is 5.028,00 − 5.020,00 = 8.00 punten. De bruto dagelijkse winst is 8,00 × $50 × 3 = $1.200 voordat vergoedingen en andere rekeningaanpassingen.
Als je in plaats daarvan de positie markeerde naar de 5,034.50 laatste handel, zou je infer 14.50 × $50 × 3 = $ 2.175. Dat is $975 meer dan de schikking-gebaseerde bedrag.
De onafhankelijke controle is $ 2.175 − $1.200 = $975, wat ook gelijk is aan (5.034.50 − 5,028.00) × $50 × 3.
Furures variation margin legt uit hoe de afwikkelingsverandering door dagelijkse kasboekhouding stroomt.
Verwar dagelijkse afwikkeling niet met definitieve afwikkeling
Dagelijkse afwikkeling markeert een open contract gedurende zijn leven. Definitieve afwikkeling of levering bepaalt hoe een aflopende overeenkomst wordt uitgevoerd volgens de contractregels.
De twee kunnen verschillende referentietijden, benchmarks, formules of leveringsprocedures gebruiken. Een handelaar moet daarom zowel de dagelijkse afwikkelingsmethode als de vervaldatums controleren.
Cash-settled versus fysiek geleverde futures dekt het expiration-side onderscheid.
Gebruik de juiste prijs voor de beslissing die u neemt
Gebruik recente transacties, bieden, vragen, diepte, en quote tijd bij het schatten wat je zou kunnen uitvoeren nu. De officiële schikking is niet een belofte die u onmiddellijk kunt kopen of verkopen op dat exacte niveau.
Gebruik de officiële afwikkeling bij het combineren van dagelijkse mark-to-market, afwikkelingswijzigingen en clearing-gerelateerde rekeningbewegingen. Bevestig de broker statement omdat vergoedingen, andere posities en timing het weergegeven saldo kunnen veranderen.
Gebruik contractspecificaties wanneer u moet weten hoe afwikkeling wordt geproduceerd. Hoe futures contractspecificaties lezen laat zien wat te controleren voordat u op een geciteerd veld vertrouwt.
Voer een checklist uit tussen de afwikkeling en de laatste
Dit kader legt algemene futures mechanica uit. Exacte afwikkelingsvensters, terugvalmethoden, clearing timing en broker displays variëren per uitwisseling, product, en account setup.
- Bevestig de exacte contract- en contractmaand
- Lees de huidige dagelijkse afwikkelingsprocedure van de uitwisseling
- Neem de laatste handel met zijn tijdstempel op in plaats van het te behandelen als een tijdloze close
- Bereken dagelijks P&L uit de vroegere en huidige nederzettingen
- Vermenigvuldig de koersbeweging naar puntwaarde en het aantal contracten
- Reconcile vergoedingen en andere rekeningbewegingen afzonderlijk
- Controleer de definitieve vestigings- of leveringsregels voor het verstrijken van de termijn
Veelgestelde vragen
Waarom verschilt de futuresafwikkelingsprijs van de laatste prijs?
Omdat afwikkeling kan worden berekend vanuit een bepaald venster of een andere gepubliceerde methode, terwijl de laatste prijs is alleen de meest recente transactie. Ze meten verschillende dingen en hoeft niet overeen te komen.
Is de afwikkelingsprijs de prijs waar ik kan vertrekken?
Nee. Het is een referentie voor afwikkeling en clearing. Uw uitvoerbare exit is afhankelijk van het huidige bod, vraag, beschikbare diepte, besteltype en marktomstandigheden wanneer de bestelling de locatie bereikt.
Welke prijs moet ik gebruiken om dagelijkse futures P&L te berekenen?
Voor de dagelijkse wisselmarkt, gebruik de toepasselijke prijzen van voorafgaande en actuele afwikkeling met het punt of de waarde van de overeenkomst. Een makelaarsverklaring kan ook vergoedingen en andere rekeningaanpassingen omvatten.
Is de dagelijkse afwikkeling hetzelfde als de definitieve afwikkeling bij afloop?
Niet noodzakelijk. Dagelijkse afwikkeling markeert posities tijdens de looptijd van het contract. Definitieve afwikkeling of levering volgt de vervaldatum en kan gebruik maken van een andere benchmark, timing, of leveringsmechanisme.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring het beste overeenkomt met deze gids . . Laatst verhandelde prijs en afwikkelingsprijs verschillende vragen te beantwoorden?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
Heldere definities van belangrijke optiebegrippen, van calls, puts en optieketens tot IV, Greeks, open interest en max pain
Bekijk de optiewoordenlijst