Handel bij afwikkeling (TAS) Uitgelegd

Een TAS-order geeft een toegestane relatie met de dagelijkse afwikkelingsreferentie in plaats van alleen een vaste regelrechte prijs zichtbaar op dat moment. Wanneer een uitwisseling TAS beschikbaar stelt, zijn de regels van de transactie de afwikkeling referentie en de toegestane tick stappen eromheen.

De uiteindelijke afwikkelingswaarde is onbekend tijdens de bestelling, maar de relatie is bekend. Als de bestelling overeenkomt met de relevante regels, wordt de exacte prijs opgelost nadat de beurs de toepasselijke referentiewaarde bepaalt. Dat is anders dan een orderprijs leeg laten of de beurs vragen om later een prijs te kiezen.

Futures settlement price versus last trade legt uit waarom een officiële dagelijkse afwikkeling kan afwijken van de laatste weergegeven uitvoering.

Dagelijkse afwikkeling is een officiële valutawaarde die wordt geproduceerd onder het opgegeven proces van een product. Het wordt gebruikt om open futuresposities te markeren voor de markt en om dagelijkse winsten, verliezen en gerelateerde margestromen te berekenen. Een TAS-order verwijst naar dat resultaat; het heeft geen controle over de berekening of vaststelling van de uiteindelijke waarde.

Daarom is een order die gekoppeld is aan afwikkeling geen voorspelling dat de afwikkeling in een bepaalde richting zal bewegen, noch een later afwikkelingsverschil in een valutafout verandert. Vergelijk de exacte contractmaand, trading sessie, verklaarde TAS differentiaal, en officiële afwikkeling voordat u een fill of account entry interpreteert.

TAS is niet beschikbaar voor elk futuresproduct, maand, sessie of bestelconfiguratie. Een uitwisseling kan deze beschikbaar stellen voor geselecteerde rechtstreekse contracten en, indien gespecificeerd, geselecteerde intra-commodity kalender spreads. De toegestane tariefverhogingen, uren, indieningsmethode en andere operationele details kunnen verschillen per product en wijzigen volgens de huidige regels.

Controleer het huidige materiaal voor de uitwisseling beschikbaarheid, contract regelboek, en broker order-entry ondersteuning voordat u een scherm label als een uitvoerbaar besteltype. Vertaal alle toegestane differentiaal in contanten met de relevante multiplier en tick waarde in plaats van aannemen dat een ander product de conventie van toepassing is.

Futures tick value and contract multipliers voorziet in de omzetting van een toegestane prijsverhoging naar een contractbedrag. Futures kalender spreads heeft betrekking op de afzonderlijke tweemaandsblootstelling die alleen relevant kan zijn wanneer een bepaald intra-commodity TAS spread-formaat beschikbaar is.

Na een TAS-uitvoering heeft een futurespositie nog steeds haar contractmaand, multiplicator, liquiditeit, dagelijkse mark-to-market, margevereiste en uiteindelijke vervaldatum. Een afwikkelingslinked entry kan de vermelding van een in aanmerking komende order verduidelijken, maar het beperkt toekomstige P&L niet, verwijdert een margestorting of garandeert de mogelijkheid om later te vertrekken.

Houd de orderbevestiging, afwikkelingsdatum, officiële afwikkeling, opgegeven differentiaal, contractmaand, hoeveelheid en makelaar bij elkaar. Futures margin and leverage legt uit waarom onderpand en dagelijkse variatie belangrijk blijven na een eventuele toetredingsmethode.

Dit is een markt-mechanica gids, geen instructie om een TAS bestelling in te voeren. Gebruik de huidige contract specificaties, omruilregels en makelaar procedures voor elke werkelijke bestelling.