Hoe te om futures te lezen Kalender spread prijs tekenen
Leer waarom een positieve of negatieve futures kalenderspreiding niet hetzelfde betekent voor elk product, hoe de benen in de buurt en de uitgestelde benen worden gedefinieerd, en hoe de offerteconventie te verifiëren.
Direct antwoord
Een positieve kalender-spreide citaat is niet universeel bullish, contango, of "uitgesteld boven dichtbij." Eerst identificeren van het product offerte conventie, het nabijgelegen been, het uitgestelde been, en de koop / verkoop definitie.
Het teken hangt af van de aftrekken regel
Een kalenderspreiding is een relatie tussen twee vervaldatums van hetzelfde product.
Het citaat wordt meestal gebouwd van de ene been prijs minus de andere.
Maar de volgorde van die aftrek is niet universeel voor alle futures producten.
Sommige CME-productfamilies gebruiken:
Uitstelprijs - nabijgelegen prijs.
Andere spreadconventies kunnen worden gebruikt:
nabijgelegen prijs - uitgestelde prijs.
Dezelfde fysieke term structuur kan daarom tegenovergestelde tekens produceren onder verschillende verdragen.
Voorbeeld 1: uitgesteld min in de buurt
Neem aan dat het contract in de buurt 100,00 is.
Veronderstel dat het uitstel van contract 102.00 is.
In het kader van een overeenkomst met een uitstel van de termijn:
102.00 − 100.00 = +2.00.
Het spread citaat is positief.
Indien de uitgestelde overeenkomst in plaats daarvan om 98,00 uur handelt:
98.00 − 100.00 = -2.00.
De spread quote is negatief.
CME's FX en verschillende aandelen of crypto kalender-spread voorbeelden gebruiken uitgesteld min in de buurt.
Voorbeeld 2: nabijgelegen min uitgesteld
Gebruik dezelfde rechtstreekse prijzen:
in de buurt = 100.00.
uitgesteld = 102.00.
Onder een overeenkomst met een min of meer afstand:
100.00 − 102.00 = -2.00.
Er is niets veranderd aan de regelrechte curve.
Alleen de spread quote conventie is veranderd.
CME Treasury kalender-spread materiaal maakt gebruik van nabijgelegen minus uitgesteld in zijn prijsvoorbeelden.
Kopen van de spread kan ook betekenen verschillende been richtingen
De verspreiding symbool orde alleen vertelt u niet de been richtingen veilig.
Voor verschillende CME aandelen en crypto kalender spreads, het kopen van de spread betekent het kopen van het uitgestelde contract en de verkoop van de nabijgelegen contract.
De schatkist kalender-verspreide documentatie kan gebruik maken van een conventie waar het kopen van de spread betekent kopen in de buurt en verkopen uitgesteld.
Daarom moet u beide controleren:
Betrek geen van beide uit het teken alleen.
- de rekenkundige conventie
- de been richting voor een koop en een verkoop
Contango en achterwaartse zijn curve concepten, geen quote-teken regels
Contango en achterstelling beschrijven de relatie tussen contractprijzen over looptijden.
Het zijn economische kromme concepten.
Het ruwe kalender-spreiding teken is een markt-formaat output.
Als het product wordt uitgesteld minus nabijgelegen, een hogere uitgestelde prijs geeft een positieve spread.
Als het product aanhalingstekens in de buurt min uitgesteld, geeft dezelfde curve een negatieve spreiding.
Dus geen label een spread "contango" of "backwardation" totdat u het citaat terug in regelrechte been prijzen.
Futures roll opbrengst, contango, en achterstelling legt de curve concepten afzonderlijk uit.
Beenprijzen en spreadprijs moeten met elkaar worden verzoend
Stel dat de gedocumenteerde conventie is:
- in de buurt.
In de buurt is 5000 toegewezen.
De spread trades op +12.
Dan moet het uitgestelde been zich verzoenen met:
5,000 + 12 = 5,012.
Als de spreiding -8 is:
5,000 − 8 = 4,992.
Deze rekenkunde is betrouwbaarder dan het emotionele plus- of minteken.
Furures spread order vs. separate legs verklaart waarom spread en regelrechte prijzen afzonderlijk moeten worden verzoend.
Gebruik een spread-sign checklist
Bevestig exact product en locatie.
Bevestig nabijgelegen en uitgestelde contract maanden.
Vind de officiële spread quote formule.
Bevestig wat het kopen van de spread betekent voor elk been.
Reconstrueren van de spread van de huidige rechtstreekse prijzen.
Beweer geen contango of achterstelling van teken alleen.
Controleer de prijs van de been na uitvoering.
Houd spread prijs, been prijzen, en economische curve interpretatie gescheiden.
Deze gids legt quote mechanica uit, geen spread-trading signaal.
Veelgestelde vragen
Betekent een positieve toekomst kalender spread altijd Contango?
Nee. Het hangt af van of het product citaten uitgesteld min in de buurt of nabij min uitgesteld. Dezelfde curve kan tegenovergestelde tekens produceren.
Hoe weet ik wat het kopen van een kalender spread betekent?
Controleer de product-specifieke conventie van de beurs. In sommige markten betekent kopen lang uitgesteld en kort in de buurt; in andere kan de richting worden omgekeerd.
Kan de spreadprijs negatief zijn?
Ja. Een negatieve spread betekent gewoon dat de aftrekformule een negatief resultaat heeft opgeleverd. De economische betekenis ervan hangt af van de conventie.
Hoe kan ik een kalenderspreidingsquote verifiëren?
Schrijf zowel rechtstreekse prijzen en de uitwisseling van gedocumenteerde formule toe. Bevestig dan de toegewezen been richtingen en prijzen.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring past het beste bij deze gids . . Het teken hangt af van de aftrekken regel?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
Lees de uitgebreide gidsCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Lees de uitgebreide gidsPut optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Lees de uitgebreide gids