Bidgrootte versus askgrootte bij futures uitgelegd
Leer wat bidgrootte en askgrootte bij futures betekenen, hoe zichtbare diepte de uitvoering beïnvloedt, waarom een orderboekonevenwicht geen richtingssignaal is en hoe MBP van MBO verschilt.
Direct antwoord
De bidgrootte van futures is de getoonde hoeveelheid op de beste bid; de askgrootte is de getoonde hoeveelheid op de beste ask. Ze tonen actuele belangstelling in het orderboek, geen uitgevoerd volume of gegarandeerde liquiditeit. Een grotere bid dan ask kan relevant zijn voor de uitvoering, maar is geen betrouwbaar richtingssignaal omdat orders kunnen worden toegevoegd, geannuleerd, gematcht of vernieuwd.
Bidgrootte en askgrootte beschrijven getoonde hoeveelheid
De beste bid is de hoogste getoonde koopprijs. De bidgrootte is de hoeveelheid die op die prijs wordt getoond. De beste ask is de laagste getoonde verkoopprijs en de askgrootte is de hoeveelheid die daar wordt getoond.
Een notering met een bid van 5,000.00 en grootte 18 en een ask van 5,000.25 en grootte 7 betekent dat op dat moment 18 contracten op de bid te koop worden aangeboden en 7 contracten op de ask te koop staan.
De eenheden moeten nog worden gecontroleerd. Een platform kan contracten, lots, geaggregeerde beursgegevens, vertraagde gegevens of slechts geselecteerde diepte tonen.
Bid-ask-spread en slippage bij futures legt het prijsverschil uit. Grootte beantwoordt een andere vraag: hoeveel getoonde hoeveelheid ligt op elke prijs?
Getoonde grootte is geen voorraad die voor jouw order is gereserveerd
De getoonde hoeveelheid kan veranderen voordat een order de matching-engine bereikt. Andere deelnemers kunnen orders verhandelen, annuleren, wijzigen, toevoegen of vernieuwen.
Een verhandelbare order die kleiner is dan de getoonde grootte kan toch een ander resultaat krijgen als het orderboek eerst verandert. Een grotere order kan meerdere prijsniveaus aanspreken of een resthoeveelheid achterlaten.
Ook de prioriteit in de wachtrij is van belang. Een rustende order achter eerder in aanmerking komende belangstelling kan niet worden uitgevoerd, zelfs wanneer er op zijn prijs wordt gehandeld.
Prioriteit in het futuresorderboek legt uit waarom zichtbare hoeveelheid geen persoonlijke reservering is.
Voorbeeld: een kooporder voor 20 contracten loopt door de ask
Neem aan dat de zichtbare askzijde is:
Als het orderboek niet verandert, neemt een verhandelbare kooporder voor 20 contracten 7 contracten op 5,000.25, 9 op 5,000.50 en 4 op 5,000.75.
De gewogen gemiddelde uitvoering is 5,000.4625.
Ten opzichte van de oorspronkelijke beste ask van 5,000.25 is het gemiddelde verschil 0.2125 punt, oftewel 0.85 tick wanneer de tickgrootte 0.25 is.
Met een puntmultiplier van $50 bedragen de extra geldkosten ten opzichte van uitvoering van alle 20 contracten op de oorspronkelijke beste ask 0.2125 × $50 × 20 = $212.50.
Dit is een statische illustratie, geen voorspelling van de uitvoering. De werkelijke diepte kan veranderen terwijl de order wordt verwerkt.
- 5,000.25 voor 7 contracten
- 5,000.50 voor 9 contracten
- 5,000.75 voor 12 contracten
Een bid-ask-onevenwicht voorspelt de prijs niet
Stel dat de bovenste grootte 18 bid tegenover 7 ask is. De getoonde bid is ongeveer 2.57 keer zo groot als de askgrootte.
Die momentopname kan de directe uitvoeringscontext beïnvloeden, maar bewijst niet dat de prijs zal stijgen. De bid kan worden geannuleerd, gematcht, vervangen of gecompenseerd door verkoopbelangstelling op andere niveaus.
Dezelfde voorzichtigheid geldt voor een grote ask. Grootte kan wijzen op liquiditeitsverschaffing, hedging, een positie in de wachtrij, één tijdelijke order of veel kleinere orders.
Behandel een onevenwicht als context uit het orderboek. Bevestig werkelijke transacties en de prijsreactie in plaats van één groottedeling om te zetten in een richtingssignaal.
MBP en MBO kunnen diepteschermen verschillend laten lijken
CME beschrijft Market by Price als een geaggregeerde weergave van de totale hoeveelheid en het aantal orders op elk getoond prijsniveau. De MBP-feed is beperkt tot een bepaald aantal prijsniveaus.
Market by Order kan anonieme afzonderlijke orders, hun grootte en de volledige orderboekdiepte tonen. Er blijft meer detail zichtbaar over de opbouw van de totale hoeveelheid.
Een broker of dataleverancier kan slechts een deel van een van beide feeds tonen. Twee schermen kunnen daardoor verschillende diepte laten zien zonder dat een van beide op hetzelfde moment het volledige toekomstige orderboek weergeeft.
Orderboek versus Time and Sales legt uit waarom rustende belangstelling en uitgevoerde transacties verschillende registraties zijn.
Gebruik een checklist voor diepte voordat je liquiditeit beoordeelt
- Controleer het exacte futuresproduct en de contractmaand
- Noteer de tijdstempel van de notering en of de gegevens realtime of vertraagd zijn
- Controleer de eenheid die voor bid- en askgrootte wordt gebruikt
- Controleer de beste prijs en meerdere nabijgelegen diepteniveaus
- Vergelijk je orderhoeveelheid met de zichtbare hoeveelheid op die niveaus
- Bepaal of de weergave MBP, MBO of een door de leverancier gedefinieerde variant is
- Noteer ordertype, uitvoeringen, resterende hoeveelheid en gewogen gemiddelde prijs
Getoonde diepte is bewijs over het actuele orderboek, geen belofte dat dezelfde hoeveelheid beschikbaar blijft.
Veelgestelde vragen
Is de bidgrootte bij futures het aantal contracten dat ik zeker kan verkopen?
Nee. Het is de op dat moment getoonde koopbelangstelling. Andere orders kunnen worden verhandeld of geannuleerd voordat jouw order aankomt, en prioriteit of marktcontroles kunnen het resultaat veranderen.
Waarom is de askgrootte kleiner dan mijn order?
Alleen die hoeveelheid wordt op de beste ask getoond. Een grotere verhandelbare kooporder kan aanvullende askniveaus aanspreken, gedeeltelijk worden uitgevoerd of vóór matching met een veranderd orderboek te maken krijgen.
Betekent een grotere bidgrootte dat futures zullen stijgen?
Nee. Een grootteonevenwicht kan zonder transacties verdwijnen en kan verschillende oorzaken hebben. Op zichzelf is het niet voldoende om de volgende prijsbeweging te voorspellen.
Waarom tonen twee platforms verschillende bid- en askgroottes?
Ze kunnen verschillende feeds, dieptelimieten, aggregaties, rechten, tijdstempels of vertragingen gebruiken. Vergelijk het exacte contract, de feeddefinitie en het tijdstip voordat je de weergaven tegenstrijdig noemt.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke uitspraak past het best bij deze gids — Bidgrootte en askgrootte beschrijven getoonde hoeveelheid?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
Lees de uitgebreide gidsCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Lees de uitgebreide gidsPut optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Lees de uitgebreide gids