Futures Order Book en prijs-tijd prioriteit uitgelegd

Een orderboek toont koop- en verkooprente tegen prijsniveaus terwijl bestellingen worden ingevoerd, aangepast, geannuleerd of verlopen. Het is een huidig marktrecord, geen contract tussen de getoonde hoeveelheid en een latere inkomende bestelling. Tussen het scherm update ziet een persoon en de uitwisseling verwerking van een bestelling, een andere deelnemer kan handelen, annuleren, wijzigen of rente toevoegen.

Daarom kan een grafiek touch, last-trade print, best bod, of weergegeven aanbod niet op zichzelf vaststellen dat een bepaalde werklimietorder moet zijn ingevuld. Begin met het scheiden van de exacte contractmaand, sessie, zij, prijs, hoeveelheid, en tijdstempels. Futures market orders en limietorders legt uit waarom een limiet een prijsgrens beschermt maar kan blijven werken in plaats van een uitvoering voltooien.

De diepteweergave zelf kan beperkt zijn. CME beschrijft Market by Price als een geaggregeerd formaat dat de totale hoeveelheid en het aantal bestellingen voor prijsniveaus toont, terwijl Market by Order anonieme individuele bestellingen en volledige diepte kan tonen voor gebruikers die die feed ontvangen. De zichtbare ladder van een platform kan daarom de informatie weglaten die nodig is om de precieze wachtrijplaats van een klant te bepalen.

Tegen een prijs die kan handelen, wordt een betere prijs beschouwd voor een slechtere prijs. Zodra een inkomende bestelling een beste prijsniveau bereikt, CME eerst controleert of de hoeveelheid volledig voldoet aan de relevante weergegeven rusthoeveelheid. Als dat niet het geval is, bepaalt het bijpassende algoritme van het product hoe de inkomende hoeveelheid wordt verdeeld over in aanmerking komende rust orders; als dat het geval is, CME distribueert de vul-in tijd prioriteit. CME's huidige Globex materialen lijst platform algoritmen met inbegrip van FIFO, toewijzing, pro-rata, configureerbare, en drempel pro-rata. De exacte futures product toegewezen algoritme controles, dus een platform algoritme of stap moet niet worden behandeld als een universele futures regel.

FIFO is een specifieke regel, geen synoniem voor elke futuresmarkt. Waar FIFO van toepassing is, zijn prijs en tijd de criteria: rustorders tegen dezelfde prijs worden ingevuld in entry-time order. In andere productconfiguraties, grootte, een pro-rata component, of een andere vermelde productregel kan de allocatie beïnvloeden. Controleer de huidige matching specificatie voor het exacte product in plaats van het dragen van een wachtrijregel van een ander contract of locatie.

Dat onderscheid verklaart een veel voorkomende vraag: . .De markt verhandeld tegen mijn prijs .waarom was ik niet gevuld? . De handel kan hebben voldaan aan eerdere subsidiabele rente, toegewezen hoeveelheid onder een andere regel, was te klein om de bestelling te bereiken , vond plaats voordat de bestelling werd gewerkt , of betrekking had op een ander contract , sessie , of prijs record . Een geaccepteerde bestelling die niet is ingevuld is niet automatisch een fout . [Futures bestelling afgewezen versus niet ingevuld] ./learn/futures-order-rejected-vs-not-filled-explained , scheidt een onmogelijkheid om een bestelling te voeren van een order die de markt is ingegaan maar niet ontvangen een uitvoering .

Zelfs een order-level feed is niet hetzelfde als een publieke belofte van prioriteit. De documentatie van de markt van CME door Order zegt dat individuele bestellingen anoniem zijn; de privé OrderID van een deelnemer kan worden gebruikt om te bepalen dat de plaats van de deelnemer in de prioritaire wachtrij, terwijl een PriorityID wordt gebruikt om het boek te sorteren. Markt door Price laat deelnemers niet bepalen individuele wachtrij positie met hoge nauwkeurigheid.

De gegevensinvoer, het platform, de machtigingen, de verwerking vertraging en het exacte tijdstip waarop het scherm werd bekeken alle materie. Maak geen gebruik van uw eigen uitwisselingsvolgorde uit een grafiek, een totale hoeveelheid voor een prijs, of een makelaar display dat kan samenbrengen of vertragen het boek. Bevestig de uitwisselingsbevestiging en status van de bestelling in het account record. Als wachtrij-positie informatie beschikbaar is, behandel het als een levende operationele detail dat kan veranderen als het boek verandert, niet als een vulgarantie.

Op annuleren drukken verwijdert niet met terugwerkende kracht een bestelling uit een reeds opgetreden overeenkomst en het stelt geen annulering vast totdat het handelssysteem verwerkt en erkent het. CME onderscheidt een hangende annuleringsbevestiging van een geannuleerde bestelling die daadwerkelijk uit het boek is gehaald. Een wijziging kan eveneens in afwachting zijn van een vulling.

CME bevat een aantal wijzigingen die de prioriteit van een orderboek wijzigen, waaronder een rekeningwijziging, een toename van de hoeveelheid, een wijziging van het ordertype, een prijswijziging, een wijziging van de stop-trigger en een wijziging van de minimum-fill. Andere wijzigingen en de effecten ervan moeten worden geverifieerd voor de exacte volgorde en locatie in plaats van te worden aangenomen van een algemene ./learn/futures-stop-order-vs-stop-limit-order-explained-knop. Een stoporder heeft een extra staat voordat het in aanmerking komt om zijn post-triggerpad in te voeren; toekomst stopt orders en stop-limit orders legt uit waarom een trigger en een voltooide exit verschillende gebeurtenissen zijn.

Voor een werk- of onverwachte orderresultaat, het exacte symbool en contract maand, zij-, limiet- of triggervelden, originele en gewijzigde hoeveelheden, uitwisselingsbevestiging, statustransities, tijdstempels met tijdzone, uitvoeringen, resterende hoeveelheid, tijd in werking, sessie, en de markt-data bron worden vergeleken. Controleer dan het product matching algoritme en de makelaar bestelling rapport.

Marktcontrole kan veranderen wanneer en hoe orders interageren. Handelspauzes, prijslimieten, prijs-band controles, en productspecifieke beschikbaarheid kunnen een getoonde prijs of order state misleidend maken wanneer ze buiten de precieze marktcontext worden bekeken. Futures price limits and circuit breakers legt uit waarom een marktcontrole geen belofte is dat een blootstelling tegen een gekozen prijs kan handelen.

Dit is een order-boek mechanica gids, geen instructie om een futures order te plaatsen of annuleren. De huidige productregels, uitwisseling specificatie, broker route, en definitieve order record regelen een werkelijke uitvoering.